ستاندرد تشارترد تتوقع تحوّل قيم ديFi بقيمة 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030

تتوقع ستاندرد تشارترد توسعًا كبيرًا في نشاط التمويل اللامركزي المرتبط بالأصول المُرمَّزة، وتتوقع أن يرتفع إجمالي قيمة الأصول المُرمَّزة المستخدمة بنشاط في التمويل اللامركزي من قاعدة صغيرة حاليًا إلى حوالي 2.7 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2030.

في مذكرة بحثية صدرت يوم الاثنين، قال جيف كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، إن النمو سيُدفع بواسطة تيارين: أصول العالم الحقيقي المُرمَّزة (RWAs) التي تجد طريقها إلى منصات الإقراض على السلسلة، والسيولة، ومقاصد التداول، والأصول الأصلية للعملات المشفرة التي تُوجَّه عبر بروتوكولات DeFi.

• يتوقع ستاندرد تشارترد أن تنمو الأصول المُرمَّزة النشطة في DeFi بنسبة 37 ضعفًا لتصل إلى حوالي 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030.
• وفقًا للبنك، فإن جزءًا صغيرًا فقط من العملات المستقرة والعملات المُرمّزة المُعاد تمثيلها حاليًا في التداول تُستخدم في التمويل اللامركزي اليوم.
• تتوقع ستاندرد تشارترد أن يرتفع حصة القيمة المُرمزَة المستخدمة في DeFi إلى 30% بحلول عام 2030، من حوالي 3.5% حاليًا.
• البنك يرى في Uniswap مركزًا محتملًا للأسواق المُرمّزة مع تحول المزيد من الأصول إلى السلسلة.
• تحذر أصوات أخرى في الصناعة من أن الترميز وحده لا يضمن السيولة أو أسواقًا موحدة، وقد يزيد من التجزئة.

يُقدّر كيندريك أن كمية الأصول المُرمّزة "النشطة في DeFi" ستزداد بعامل 37 بحلول نهاية عام 2030. ووصف بروتوكولات DeFi كقناة رئيسية التالية لبناء الثروة وتوسيع التعرض للأصول على السلسلة.

تبدأ افتراضات البنك من مستوى منخفض نسبيًا لمشاركة DeFi في الوقت الحالي. وقال كيندريك إن حوالي 3٪ فقط من العملات المستقرة وحوالي 10٪ من الأصول المُمَثَّلة بالرموز تُستخدم حاليًا في DeFi. ومن هناك، توقعت ستاندرد تشارترد تحولًا كبيرًا في الاستخدام: يجب أن يرتفع نصيب الأصول المُمَثَّلة بالرموز المستخدمة في DeFi إلى حوالي 30٪ بحلول نهاية عام 2030، مقارنة بحوالي 3.5٪ حاليًا.

بينما المنطق الاتجاهي بسيط — قد يعني المزيد من التوكيز مزيدًا من النشاط على السلسلة — فإن الحسابات الخاصة بستاندرد تشارترد تشير إلى مسار صعب.将达到 الناتج البالغ 2.7 تريليون دولار سيتطلب نموًا سريعًا في المخزون الأساسي للأصول على السلسلة وزيادة حادة في نسبة القيمة المُوَكَّلة التي تُوجَّه فعليًا إلى بروتوكولات DeFi.

يستند التوقع إلى أعمال سابقة من ستاندرد تشارترد، بما في ذلك توقع سابق بأن يمكن أن تصل الأصول الواقعية المُرمَّزة غير المُستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028. وقد ركز هذا التوقع السابق على صناديق السوق النقدية المُرمَّزة وسندات الأسهم الأمريكية كمكونات رئيسية للنمو المتوقع.

ومع ذلك، فإن ملاحظة الاثنين تركز على الاستخدام بدلاً من الإصدار. قد تزيد التوكنيزيشن من السوق المستهدف الإجمالي، لكن المستثمرين يستفيدون في النهاية من نظام بيئي يمكن فيه الوصول إلى الأصول المُوَكَّلة وتجريدها واستخدامها بكفاءة—غالبًا من خلال البنية التحتية DeFi.

هنا تصبح أرقام ستاندرد تشارترد مقنعة وصعبة في آنٍ واحد. فلدعم تقدير 2.7 تريليون دولار، سيتطلب الأمر ارتفاعًا يقارب التسعة أضعاف في حصة القيمة المُمَثَّلة بالرموز المستخدمة في DeFi، مما يشير إلى أن توجيه السيولة، وحفظ الأصول، وأطر الامتثال، وصنع السوق ستحتاج جميعها إلى التطور جنبًا إلى جنب مع نمو العرض المُمَثَّل بالرموز.

حذّر بعض مشاركي السوق من أن الترميز لا يحل تلقائيًا مشكلات السيولة وهيكل السوق. وقال رئيس تنفيذي Axis، كريس كيم، سابقًا لCointelegraph إن إصدار "نفس الأصل" عبر سلاسل كتل وتنسيقات متعددة يمكن أن يؤدي إلى سيولة معزولة، وفجوات في التسعير، وتكاليف أعلى—عوامل يمكن أن تحد من سهولة تداول الأصول المُرمَّزة حتى مع زيادة حجم السوق الإجمالي.

بالمثل، قالت أيا تشيلكتيمور، مدير المبيعات في Ondo Finance لأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، خلال Paris Blockchain Week في أبريل إن ترميز الأصل غير السائل لا يُحوله "سحريًا" إلى أصل سائل. إن الدلالة على توقعات ستاندرد تشارترد واضحة: الطريق نحو حصة أكبر في DeFi يعتمد على ما إذا كانت تصميم السوق وتوزيعه يقللان من التجزئة بدلاً من تعزيزها.

كما أشار كيندريك إلى البورصات اللامركزية كطبقات محتملة للتوزيع والسيولة للأصول المُرمَّزة. في رأيه، يمكن أن تتطور يونيسويب إلى مركز رئيسي لتداول الأسواق المُرمَّزة مع تحول مزيد من هذه الأصول إلى السلاسل العامة.

أشار إلى حجم Uniswap، واعترافها بالعلامة التجارية، وسجلها الطويل في التشغيل عبر دورات متعددة لسوق العملات المشفرة. جادل كيندريك أن هذه القوى يمكن أن تكون ذات صلة خاصة بالمؤسسات المالية التقليدية، التي من المرجح أن تُعطي الأولوية للأمان، والموثوقية، وإدارة مخاطر التشغيل المثبتة عند دمج RWAs المُمَثَّلة بالرموز في الأنظمة على السلسلة.

اقترحت ستاندرد تشارترد أيضًا أنه إذا استطاع Uniswap "التجارة بكمية كافية" وتأمين شراكات كافية مع القطاع المالي التقليدي للتوسع، فقد يرتفع مضاعف القيمة السوقية مقابل رسوم المعاملات الخاصة به—مما قد يضيّق الفجوة مع Coinbase، وفقًا لصياغة البنك.

للمستثمرين والمبنيين، سيكون الإشارة التالية هي ما إذا كانت الأصول المُرمَّزة تجد استخدامًا متزايدًا في DeFi — فتتجاوز عناوين الإصدار إلى سيولة مستدامة، وكفاءة تداول عبر منصات متعددة، وتكاملات أعمق مع الجهات الرئيسية في السوق. قد يكون توقع شركة ستاندرد تشارترد متوافقًا اتجاهيًا مع اتجاهات الترميز، لكن استدامة هذا النمو ستتوقف على ما إذا كان يمكن تقليل التجزئة وقيود السيولة مع تسارع التبني.

تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ قد تُوسّع الترميز DeFi إلى 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفقًا لستاندرد تشارترد على Crypto Breaking News – مصداقيك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.