التجارة الوكيلة لن تقتل البطاقات، لكنها ستخلق فجوة
الكاتب الأصلي: @nlevine19
مُجمَّع: بيجي، BlockBeats

ملاحظة المحرر: كان مناقشة ما إذا كانت العملات المستقرة ستستبدل فيزا وماستركارد دائمًا موضوعًا متكررًا في صناعة التشفير. يرى الكاتب نوح ليفين أن هذه المناقشة قد تخطأت التركيز. بدلاً من أن تكون العملات المستقرة منافسة لشبكات بطاقات الدفع، فهي في المقام الأول ستخدم التجار الجدد الذين لا تغطيهم أنظمة الدفع التقليدية.

مع انخفاض عتبة تطوير البرمجيات بفضل أدوات البرمجة بالذكاء الاصطناعي، بدأت تظهر مزيد من الخدمات "المؤقتة" و"الصغيرة": بدون كيان شركة، أو موقع ويب، أو سجل تشغيلي طويل الأمد، لكنها قادرة على إجراء تداولات عالية التردد بين الآلات. قبل أن تُشكّل أنظمة الدفع التقليدية آليات تقييم المخاطر والربط، يواجه هؤلاء التجار الجدد صعوبة في الحصول على قدرة دفع ببطاقات الائتمان.

في هذه الفجوة المؤسسية، قد تصبح العملات المستقرة أولاً بنيةً تحتية. فهي لا تحل محل شبكات الدفع القائمة، بل تملأ السيناريوهات التجارية التي لم تُغطَّ بعد. فهم هذا الأمر قد يكون أقرب إلى المنطق الحقيقي وراء هذا التحول في الدفع من مناقشة "من سيحل محل من".

ملاحظة: المؤلف الحالي لينيف، شريك استثماري في قسم التشفير في a16z، ويهتم على المدى الطويل بالتقاطع بين التشفير والدفع والبنية التحتية المالية. قبل انضمامه إلى a16z، عمل لدى Visa في استراتيجيات وبيانات السلسلة، كما عمل في RTFKT في مناصب مرتبطة بالاستراتيجية والبيانات.

以下为原文：

الميدان الخاطئ

قبل بضعة أسابيع، نشرت Citrini Research مقالة تدّعي أن العملات المستقرة ستُحدث تأثيرًا "إلغاءً للوسطاء" على Visa وMastercard، مما أثار اهتزازًا في السوق وانخفاضًا حادًا في أسهم شركات البطاقات ذات الصلة. واحتفل مجتمع التشفير بهذا الرأي على وسائل التواصل الاجتماعي. يبدو هذا الحجة منطقية: ستُحسّن وكلاء الذكاء الاصطناعي كل معاملة، ورسوم المعاملات بالبطاقة ليست سوى "ضريبة"، ويمكن للعملات المستقرة تجاوزها. أعمل يوميًا في صناعة التشفير وأتمنى أن يكون هذا التقدير صحيحًا، لكن في الواقع، فإن معظمه خاطئ.

السبب ليس أن العملات المستقرة غير مهمة، بل لأن الفرصة الحقيقية لا تكمن في استبدال بطاقات البنك. الفرصة الحقيقية تكمن في تلك الشركات التي سيصعب عليها الوصول إلى نظام بطاقات البنك في المستقبل.

ستظل بطاقات البنك تفوز بمعظم الساحات

يستند حجة سيتريني إلى افتراض أن وكلاء الذكاء الاصطناعي لن يخضعوا لعادات البشر، بل سيقومون بتحسين إزالة رسوم المعاملات بالبطاقة.

لكن شبكات البطاقات المصرفية ليست مجرد أداة لـ"نقل الأموال". بل توفر أيضًا:

· الائتمان بدون ضمان

· التفويض المسبق للصفقة غير مؤكد

· حماية من الاحتيال وآليات استرداد المدفوعات

يمكن تحويل العملات المستقرة بالفعل، لكنها لا تستطيع حاليًا تحمل هذه الوظائف.

مثال بسيط: إذا قام وكيل الذكاء الاصطناعي الخاص بك بحجز فندق لك، لكن التجربة الفعلية تختلف تمامًا عن الوصف على الصفحة، يمكنك باستخدام بطاقة الائتمان تقديم نزاع والطلب برفض الدفع؛ أما إذا دفعت باستخدام عملة مستقرة، فستكون الأموال قد انتقلت بشكل لا رجعة فيه تقريبًا.

الواقع هو:

82% من الأمريكيين يمتلكون بطاقات ائتمان تقدم مكافآت على النقاط

· هناك حوالي 18 مليار بطاقة بنكية متداولة عالميًا

لأغراض الاستهلاك الأكثر شيوعًا، لن يتخلى المستخدمون طواعية عن: حماية المشتريات والمكافآت النقاط، مقابل وسيلة دفع لا يمكن التراجع عنها ولا تقدم مزايا إضافية.

كشف الاحتيال وسّع المزيد من هذا الفرق. يمكن لشبكات بطاقات الدفع تشغيل نماذج المخاطر في الوقت الفعلي على مليارات المعاملات عالميًا، بينما لا تمتلك العملات المستقرة حاليًا نظام مكافحة احتيال على مستوى الشبكة مماثل.

غالبًا ما يطرح المعارضون سيناريوهات أكثر تحديدًا، لكن الاستنتاجات غالبًا ما تظل تواجه نفس المشكلة. تُعتبر المدفوعات الدقيقة عادةً نقطة ضعف في نظام بطاقات الائتمان. لكن شبكة بطاقات الائتمان واجهت في الماضي عدة مرات سيناريوهات "غير مناسبة للدفع بالبطاقة" وعدلت منتجاتها باستمرار.

على سبيل المثال: قامت Visa بمعالجة أكثر من 2 مليار دفعة للنقل العام من خلال دمج عدة عمليات سحب بطاقة في عملية تسوية يومية. لم تتخلى صناعة البطاقات البنكية أبدًا عن أي فئة معاملات. على العكس، فإنها دائمًا ما تُصمم منتجات جديدة لتغطية هذه السيناريوهات.

يُقال أيضًا بشكل شائع: "لا يمكن للوكلاء الذكاء الاصطناعي امتلاك بطاقات بنكية." لكن الوكيل الذكي هو في جوهره جهاز جديد فقط. يمكن لهاتفك وساعتك وحاسوبك أن يحملوا رموز دفع مختلفة تشير إلى نفس البطاقة، وهي التقنية التي تستخدمها Apple Pay. الجهاز نفسه لا يُكمل إجراءات KYC، بل يحمل فقط رمز الدفع الخاص بك.

يمكن أيضًا للوكيل الذكي أن يكون كذلك.

في الواقع:

·تم إصدار أكثر من 16 مليار رمز دفع من قبل Visa

تم دخول إطار عمل Intelligent Commerce الخاص بـ Visa مرحلة الاختبار المبدئي

تم فتح Agent Pay من Mastercard لجميع حاملي البطاقات في الولايات المتحدة

في الوقت نفسه، تم إطلاق بروتوكول التجارة الوكيلية المبني من قبل Stripe وOpenAI، وقد تم توصيل Etsy، ويستعد أكثر من مليوني تاجر على Shopify للانضمام.

للمتاجر والمستهلكين الحاليين، من المرجح أن تظل شبكات بطاقات الائتمان هي المهيمنة على المدفوعات التجارية في عصر وكلاء الذكاء الاصطناعي.

الفرصة الحقيقية للعملات المستقرة، في مكان آخر.

那些「尚不存在的商家」

كل انتقال إلى منصة تقنية جديدة يخلق مجموعة من التجار الجدد الذين لا تستطيع أنظمة الدفع القديمة خدمتهم.

لقد ظهر هذا النمط مرارًا وتكرارًا في التاريخ:

·عندما بدأت eBay في السماح بالتجارة بين الأفراد، واجه هؤلاء البائعون صعوبة في الحصول على حسابات تاجر، فقدم لهم PayPal الخدمة ونما بسرعة إلى منصة تضم ملايين المستخدمين.

· نما عدد تجار Shopify من 42 ألفًا إلى 5.5 مليون تاجر خلال 13 عامًا

كما أشار المستثمران Alex Rampell و James da Costa: عندما تم إنشاء Stripe، لم تكن العديد من الشركات التي أصبحت لاحقًا عملاء لها موجودة بعد.

إن قواعد صناعة الدفع كانت دائمًا بسيطة: الفائزون غالبًا ما يخدمون التجار الجدد الذين لا تستطيع المؤسسات التقليدية تحمل مخاطرهم.

قد تخلق موجة الذكاء الاصطناعي هؤلاء التجار الجدد بسرعة غير مسبوقة.

في العام الماضي: انضم 36 مليون مطور إلى GitHub؛ في برنامج Y Combinator الشتوي لعام 2025: أكثر من 95% من كود ربع الشركات تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي؛ على منصة البرمجة بالذكاء الاصطناعي Bolt.new: 67% من 5 ملايين مستخدم ليسوا مطورين.

هذا يعني: أن ملايين الأشخاص الذين لم يكونوا قادرين سابقًا على كتابة كود إنتاجي، ينشرون الآن برامج. إنهم في نفس الوقت: مشترو أدوات التطوير، وبائعو خدمات برامج جديدة. وغالبًا ما تتم هذه المعاملات عبر سطر الأوامر، وليس عبر اجتماعات المبيعات.

تخيل هذا السيناريو: مبرمج vibe يستخدم أداة برمجة بالذكاء الاصطناعي لتطوير واجهة برمجة تطبيقات (API) تستغرق أربع ساعات لعرض البيانات المالية للشركات المدرجة. قد يكون هذا المشروع: بدون موقع ويب، بدون شروط خدمة، بدون كيان قانوني. لكن وكيل ذكاء اصطناعي لمطور آخر استدعاه 40 ألف مرة خلال أسبوع، برسوم قدرها 0.1 سنت لكل استدعاء، مما أدى إلى إيرادات إجمالية قدرها 40 دولارًا. لم يزُر أي شخص صفحة الدفع أبدًا.

أرى أدوات مشابهة تُنشأ كل أسبوع، وغالبًا ما يكون أول سؤال يطرحه المطورون: "كيف يمكنني استلام الدفعات؟"

والإجابة الحالية غالبًا هي: أنهم لا يتلقون الأموال.

من الصعب على مُعالجي الدفع الحاليين توصيل هذه الشركات، ليس بسبب نقص التكنولوجيا، بل بسبب هيكل المخاطر.

عندما يسمح مُعالج الدفع لتجّار معينين بالانضمام، فإنه يتحمل فعليًا مخاطر ذلك التاجر:

·إذا ارتكب البائع تزويرًا

·إذا حدث عدد كبير من الدفعات المرفوضة

يجب على المعالج تحمل المسؤولية. لذلك، سيوافق المعالج فقط على التجار الذين يمكن تقييم مخاطرهم (underwrite).

ومن الصعب المرور بهذا التدقيق لخدمة API لا تمتلك موقعًا إلكترونيًا أو شركة فعلية أو سجل تشغيلي.

The system did not malfunction; it was simply not designed for this scenario.

قد تتكيف شركات معالجة المدفوعات مع هذا التغيير في المستقبل. لقد قامت بتعديلات مشابهة في الماضي، مثل إنشاء مستويات مخاطر جديدة للتجار من نوع المنصات.

لكن هذه العملية بطيئة. فقد استغرق الأمر 16 عامًا من إنشاء PayPal حتى تطوير صناعة قواعد المخاطر الخاصة بمشغلي الدفع. وهذه التجار الجدد يحتاجون الآن إلى استلام المدفوعات.

لهم، قبول العملات المستقرة يشبه بيع الشارع الذي يقبل النقود فقط، ليس لأن النقود أفضل، بل لأن هوياتهم يصعب التحقق منها عبر نظام البطاقات المصرفية.

على سبيل المثال:

يمكن الآن تضمين مدفوعات العملات المستقرة مباشرة في طلبات HTTP عبر بروتوكول x402

· لا حاجة إلى حساب تاجر

· لا حاجة إلى معالج دفع

·لا حاجة للمراجعة

· ولا توجد مخاطر إرجاع الدفع

لا تتطلب هذه الأمور من الناس أن يوافقوا على أن العملات المستقرة أفضل من بطاقات البنك. فقط حقيقة واحدة: لم تتكيف أنظمة الدفع التقليدية مع هؤلاء التجار بعد.

العملات المستقرة ليست بديلاً عن بطاقات البنك، بل بديلاً عن "لا شيء"

لن يختار هؤلاء التجار الجدد بين العملات المستقرة وبطاقات البنك. خيارهم هو: العملات المستقرة، أو لا توجد طريقة دفع على الإطلاق.

ماذا سيحدث

تاريخيًا، تم امتصاص كل موجة من البائعين الجدد في النهاية من قبل نظام الدفع التقليدي. من المرجح أن يكون الأمر نفسه هنا أيضًا، فقط مسألة وقت.

لكن القاعدة دائمًا واحدة:

يظهر البائع أولاً

نظام مراجعة المخاطر يتبع بعد ذلك

في الفرق الزمني بين هذين الأمرين، تصبح العملات المستقرة بنية تحتية.

تخدم بطاقات البنك جميع التجار الذين يجتازون مراجعة مُعالج الدفع.

العملات المستقرة تخدم جميع التجار غير المخولين.

النموذج التجاري القادم من المحتمل أن ينشأ في الفجوة بين هذين العنصرين.

[رابط الأصل]

انقر لمعرفة الوظائف المتاحة لدى BlockBeats

مرحبًا بانضمامك إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats

مجموعة تلغرام للاشتراك: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر: https://twitter.com/BlockBeatsAsia