تخطط سبيس إكس للاستثمار بـ 550 مليار دولار في تكساس لبناء مرفق تصنيع رقائق Terafab، وقد يصل إجمالي الاستثمار في المراحل اللاحقة إلى 1190 مليار دولار، وهو ما يقارب إيرادات نيفيديا في السنة المالية 2024. يُعد هذا المشروع خطة مشتركة بين سبيس إكس وتيسلا، حيث تستهلك شركات ماسك سنويًا كميات هائلة من قوة معالجة GPU لدعم نماذج xAI Grok ومحطات Starlink الأرضية وقيادة تسلا الذاتية والروبوتات البشرية Optimus وغيرها. يهدف هذا الإجراء إلى تحقيق التكامل الرأسي في تصنيع الرقائق، من خلال دمج إنتاج الحوسبة وشراء الطاقة ونشر القوة الحسابية تحت إدارة موحدة. يرى المحللون أن هذا يمثل "استراتيجية مدتها 15 عامًا" لماسك، مع توقع أن تبدأ إنتاجية الرقائق الأولى في منتصف عام 2028. يعكس هذا الخطة التمسك العميق بصناعة الذكاء الاصطناعي بالاستقلال الحسابي، وستفتح نافذة IPO لسبيس إكس تقريبًا في 8 يونيو.

مؤلف المقال، المصدر: جيكي بارك

في الثمانينيات، كانت صناعة أشباه الموصلات اليابانية في ذروتها، واحتلت في أحد الأوقات أكثر من 50% من سوق الرقائق العالمي.

الأمريكيون لم يعودوا قادرين على الانتظار — ليس لأنهم لا يستطيعون شراء الرقائق، بل لأنهم أدركوا أن دولة لا تستطيع التحكم في "السيليكون" الخاص بها تعني أنها تُسلّم مصيرها الاستراتيجي للآخرين. وهكذا ظهرت اتفاقية أشباه الموصلات، ثم تلاها إنعاش إنتل، وأخيرًا قانون الرقائق اليوم.

بعد أربعين عامًا، ظهر نفس القلق بطريقة أكثر خصوصية لدى إيلون ماسك.

لكن هذه المرة، ليس دولة واحدة بل شخص واحد—ومجموعة شركاته تحت مظلته—هو من يسعى للسيطرة على "السيليكون".

في 6 مايو، كشفت بلومبرغ عن وثيقة تفيد بأن سبيس إكس قدمت اقتراحًا رسميًا للاستثمار بقيمة 55 مليار دولار في مقاطعة غرايمز بتكساس، لبدء خطة بناء منشأة تصنيع الرقائق "Terafab". إذا تم推进 جميع المراحل التالية، فقد يصل إجمالي الإنفاق الرأسمالي إلى 119 مليار دولار.

قم أولاً بتحويل الأرقام لتفهم الحجم.

550 مليار دولار، وهي أكثر من ضعف إيرادات تايوان للإلكترونيات الصناعية لعام 2023 بأكمله. 1190 مليار دولار، تقترب من ذروة إيرادات نيفيديا لعامها المالي 2024 بأكمله.这不是一笔「投资」،这是一场豪赌——或者说，一次战略宣言。

هذا المشروع هو خطة مشتركة بين SpaceX وTesla. منطق ماسك واضح جدًا: مجموع شركاته — SpaceX وTesla وxAI — تستهلك كميات هائلة من قوة معالجة GPU سنويًا. تدريب Grok يتطلب شرائح، وشبكة محطات Starlink الأرضية تتطلب شرائح، والقيادة الذاتية لشركة Tesla تتطلب شرائح، وروبوتات الأشخاص المُستقبلية Optimus ستتطلب أيضًا شرائح.

Instead of sending money to NVIDIA every year, send it to yourself.

من الناحية الاستراتيجية، هذا لا يُعاب عليه.

01 طموح ماسك في التكامل الرأسي

لفهم Terafab، عليك أولاً فهم ما الذي فعله ماسك خلال السنتين الماضيتين.

في عام 2025، استحوذت xAI على منصة التواصل الاجتماعي X. في بداية هذا العام، استولت SpaceX على xAI بصفقة كاملة بالأسهم. في الوقت نفسه، جارٍ التقدم في خطة IPO لـ SpaceX، ويزعم أن نافذة جولات التسويق ستُفتح حوالي 8 يونيو، ومن المتوقع تقديم ملف التسجيل S-1 في أواخر هذا الشهر.

إنها شبكة تصبح أكثر كثافة: صواريخ، أقمار صناعية للاتصالات عبر الإنترنت، نماذج الذكاء الاصطناعي، منصات التواصل الاجتماعي، سيارات كهربائية، روبوتات إنسانية... والآن، يُضاف تصنيع الرقائق إلى الخريطة.

تحليل DataCenter Knowledge دقيق: لا ينبغي فهم Terafab كـ"مصنع"، بل كـ"استراتيجية بنية تحتية شاملة للذكاء الاصطناعي" — تسعى لتوحيد إنتاج الحوسبة، وشراء الطاقة، ونشر القوة الحسابية تحت سقف واحد.

هذا مثلًا مثلما لا ترغب أمازون في بيع الكتب فقط، بل تريد أيضًا بناء شبكة شحن خاصة بها، ومركز بيانات خاص بها، وسواتل لوجستية خاصة بها — لكن ماسك يريد إضافة بند آخر على ذلك: بناء "مصنع لإنتاج الحوسبة".

عندما طورت آبل رقائقها من سلسلة A داخليًا، اعتُبر ذلك أحد أكثر قرارات التكامل الرأسي نجاحًا في تاريخ التكنولوجيا. لكن آبل كانت تُصمم الرقائق فقط، بينما كانت التصنيع تُترك لشركة TSMC. ما يرغب ماسك في فعله هو الاستيلاء على التصنيع أيضًا.

هذا الطموح، حتى Apple لم تجرؤ على لمسه.

02 خلفية "استراتيجية 15 عامًا"

لكن بين الرؤية الاستراتيجية والواقع الهندسي، هناك دائمًا خندق عميق.

استخدم خبير الرقائق في Creative Strategies، بن بجارين، تعبيرًا مثيرًا للانتباه، قائلاً إن ماسك ينفذ "استراتيجية مدتها 15 عامًا" — هذه الجملة تبدو كمدح، لكن المعنى الخفي هو: لا تتوقع عوائد على المدى القصير.

تتوقع مورغان ستانلي بشكل أكثر مباشرة أن حتى في أسوأ سيناريوهات البناء تفاؤلاً، فإن الإنتاج الأولي للرقائق من Terafab لن يبدأ قبل منتصف عام 2028. من اليوم، ما زال هناك أكثر من عامين. وفي ذلك الوقت، لا أحد يعرف إلى أين ستصل دورة تقنية رقائق الذكاء الاصطناعي.

قسوة تصنيع أشباه الموصلات تكمن في أنها أكثر الصناعات عالميًا عدم تسامح مع "وعود العروض التقديمية".

بناء مصنع وفرة بعملية متقدمة يتطلب عادةً 3-5 سنوات، ويتطلب آلات تعريض ضوئي فائقة الدقة (يُنتجها فقط ASML على مستوى عالٍ من EUV)، وآلاف المهندسين المتخصصين للغاية، وتوريدًا مستقرًا من مياه فائقة النقاء وكهرباء، ونظامًا متكاملًا لإدارة غرف نظيفة دقيقة. استثمرت Intel مئات المليارات من الدولارات وسنوات عديدة، لكنها لا تزال تواجه صعوبة في مجاراة TSMC في تقنيات التصنيع.

تحليل Finance Monthly يسلط الضوء مباشرة على هذا الخطر: مشاريع الرقائق سهلة التقليل من صعوبة تنفيذها، وهي بطيئة ومكلفة وعرضة للتأخير، وتعتمد على معدات ميكانيكية متخصصة وقوى عاملة ماهرة وسلسلة توريد مرهقة بالفعل.

من المثير للاهتمام أن الرئيس التنفيذي لشركة Intel، تشين لي وو، عندما سُئل عن Terafab، أجاب بعبارة دقيقة قائلًا: "متحمس لاستكشاف طرق مبتكرة لإعادة هيكلة تقنيات تصنيع السيليكون". يمكن تفسير هذه الجملة كإشارة إلى تعاون، أو كتأكيد غير مباشر على ضغط العرض والطلب في السوق—أو ككليهما.

03 ليس مجرد عمل

لكن إذا تم النظر إلى Terafab فقط من منظور حساب عائد الاستثمار كعمل تجاري، فقد يكون إطار التحليل خاطئًا من البداية.

الجانب الحقيقي المثير في هذا الأمر هو أنه يعكس التمسك المتزايد من قبل صناعة الذكاء الاصطناعي بـ "الاستقلال في القوة الحسابية".

على مدار السنوات الثلاث الماضية، تحوّل جوهر سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي من "أي نموذج أكثر ذكاءً" إلى "من يستطيع الحصول على مزيد من قوة الحوسبة". أصبحت شرائح H100 وH200 وGB200 من NVIDIA نادرة، وقد تم حجز طاقة إنتاج TSMC المتقدمة لسنوات قادمة مسبقًا. وقد بلغ استثمار مايكروسوفت وغوغل وأمازون وMeta في تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم مئات المليارات من الدولارات.

منطق ماسك هو نفسه منطق هذه الشركات الكبرى: في عصر الذكاء الاصطناعي، القوة الحسابية هي وسيلة إنتاج، ومن يسيطر على الرقائق يسيطر على الذكاء الاصطناعي.

ومع ظهور تيرافاب، يكتسب هذا معنىً أكثر تعقيدًا بالتزامن مع الاكتتاب العام الوشيك لسبيس إكس. كتب محرر في وسيلة إعلامية تقنية في تعليق له أن تصميم هذا الإعلان يهدف جزئيًا إلى "ربط تسلا التي تواجه ضغوطًا بسبيس إكس التي ستُطرح قريبًا وسرد القصة المتعلق بالحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي".

هذا الحكم قد لا يكون عادلاً بالكامل، لكنه ليس بلا أساس. قبل بضعة أشهر فقط، اعترف ماسك مباشرة بأن "xAI لم تُبنَ بشكل صحيح"، مما اضطر SpaceX للتدخل للتكامل. في هذا السياق، فإن الإعلان الصاخب عن Terafab هو في الوقت نفسه استراتيجية وسرد استثماري — وهاتان المسألتان لا تتعارضان.

ماسك لا يفعل أبداً شيئاً واحداً فقط.

في الوقت الحالي، تقع نافذة الإطلاق لرحلة Starship Flight 12 بين 12 مايو و18 مايو، كما ستقوم مركبة Dragon الشحنية بالسفر إلى محطة الفضاء الدولية في نفس اليوم. لا تزال عمليات الصواريخ التابعة لـ SpaceX تعمل بقوة.

وفي مقاطعة غرايمز بتكساس، ما زالت نقطة إحداثية على وثيقة تُمثل قطعة أرض قد تعيد تشكيل سلسلة توريد شرائح عصر الذكاء الاصطناعي.

لا يمكن لأحد أن يضمن أن 119 مليار دولار يمكن أن تتحول إلى مصنع وفرات يعمل فعليًا. لكن هناك أمرًا واحدًا مؤكدًا—عندما تقرر شركة معروفة بتصنيع الصواريخ تصنيع الرقائق، فإن حدود هذه الصناعة تُعاد تعريفها مرة أخرى.