سبيس إكس نجحت في إجراء أكبر طرح عام أولي في التاريخ قبل أقل من أسبوعين. وقد بدأ السهم بالفعل في التهدئة، وتعتزم الشركة بالفعل التخطيط لخطوتها المالية التالية: عرض سندات ضخم بقيمة لا تقل عن 20 مليار دولار.
الأسهم المُسعرَّة بـ 135 دولارًا في 11 يونيو، مما يُقدّر قيمة العملاق الصاروخي والقمر الصناعي بحوالي 1.75 إلى 2 تريليون دولار. ارتفعت إلى حوالي 160 إلى 161 دولارًا في التداولات المبكرة، مما منح مشتري يوم الاكتتاب ربحًا سريعًا. ثم فعلت الجاذبية ما تفعله الجاذبية.
التأثيرات ما بعد طرح الأسهم الأولي
بعد ذلك الارتفاع الأولي، انخفض سهم SpaceX بين 3% و6% من أعلى مستوياته.
تظل الأسهم أعلى بكثير من سعر الاكتتاب البالغ 135 دولارًا، مما يعني أن أي شخص دخل عند العرض يحقق أرباحًا. المشترون الأكثر ترددًا، الذين كانوا يطاردون السهم عند 160 دولارًا، هم من يعانون من خسائرهم.
كان الطلب المؤسسي في اليوم الأول مذهلاً. فقد اشترت ARK Invest، الصندوق الرائد لكاتي وود المعروف بمقامراته العدوانية على التكنولوجيا المُعطِّلة، حوالي 3.3 مليون سهم في يوم الاكتتاب العام وحده. وكانت هذه الحصة تساوي أكثر من 500 مليون دولار.
تدخل عملية بيع سندات بقيمة 20 مليار دولار على الساحة
الشركة تُعد عرض سندات من المتوقع أن تجمع ما لا يقل عن 20 مليار دولار، مع توقع بدء مكالمات المستثمرين خلال أسبوع 23 يونيو.
غرض هذه الزيادة في الدين ليس تمويل تطوير صواريخ جديدة أو إطلاق أقمار صناعية. بل يهدف إلى إعادة تمويل قرض جسر تناولته سبيس إكس عند شرائها لشركة xAI، شركة الذكاء الاصطناعي التي أسسها إيلون ماسك.
زاوية خزينة البيتكوين
تُحتفظ SpaceX بخزينة بتكوين بقيمة 1.29 مليار دولار. أصبح هذا التفصيل جزءًا من محادثة السيولة أثناء عملية الاكتتاب العام، ويوفر ديناميكية غير عادية لميزانية الشركة.
رقم 1.29 مليار دولار ملحوظ لكنه ليس ضخمًا مقارنة بالتقييم الإجمالي لشركة سبيس إكس. إنه يمثل جزءًا ضئيلًا من نسبة القيمة السوقية للشركة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تقدم عرض السندات متغيرًا جديدًا. إذا نجحت سبيس إكس في جمع 20 مليار دولار كديون بأسعار مواتية، فهذا يؤكد مصداقيتها الائتمانية ويزيل عبء القرض الجسرية.
للمستثمرين المركّزين على العملات المشفرة، فإن قصة التعرض المزدوجة مثيرة. امتلاك أسهم SpaceX يعني امتلاك حصة في شركة تمتلك 1.29 مليار دولار من البيتكوين، وتعرض لنشاط ستارلينك المتزايد في مجال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، و الآن ارتباط بطموحات xAI في الذكاء الاصطناعي.