لقد دخلت أسهم SpaceX منطقة غير مريحة رسميًا. انخفضت أسهم عملاق الفضاء الخاص بـ إيلون ماسك لأول مرة دون سعر الاكتتاب البالغ 135 دولارًا في 15 يوليو، ووصلت إلى أدنى مستوى عند 132.15 دولارًا، بعد خمسة أسابيع فقط من الإطلاق العام القياسي للشركة.
وصلت الأسهم إلى أعلى مستوى يومي لها عند 225.64 دولارًا بعد وقت قصير من إدراجها في 12 يونيو، مما يعني أن المستثمرين الذين تابعوا الزخم في اللحظة الخاطئة يواجهون الآن انخفاضًا يزيد عن 40%. وقد تم مسح ما يقرب من 1.4 تريليون دولار من القيمة السوقية منذ ذلك الذروة.
أكبر عملية إدراج عام على الإطلاق تلتقي بالجاذبية
رفعت SpaceX ما يقارب 86 مليار دولار في ما أصبح أكبر عملية إدراج عام في تاريخ السوق. وقد انعكس سعر السهم البالغ 135 دولارًا على شركة شهدت تقييمها الخاص وهو يرتفع من 350 مليار دولار في ديسمبر 2024 إلى حوالي 800 مليار دولار بحلول ديسمبر 2025، بفضل نشاطها في شبكة ستارلينك للإنترنت عبر الأقمار الصناعية ودورها المتزايد في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
شهدت الموجة الأولية بعد طرح الأسهم الأولي ارتفاعًا في السهم بأكثر من 67٪ فوق سعر الإدراج خلال أيام. ثم جاء الانعكاس. أدى البيع الواسع في قطاع التكنولوجيا إلى ضغوط هبوطية عبر القطاع، ولم يصحح السهم فقط — بل انهار عبر مستوى الإ IPO الأساسي.
الأسهم المُحوَّلة لشركة SpaceX هي القصة الحقيقية في عالم العملات المشفرة
ارتفع حجم تداول الأسهم المُشفَّرة إلى 3.86 مليار دولار في يونيو، مسجلاً زيادة قدرها 145% مقارنةً بمايو. وكانت عملات متعلقة بـ SpaceX هي المحرك الرئيسي، حيث شكلت 1.19 مليار دولار، أو حوالي 31% من جميع أنشطة الأسهم المُشفَّرة خلال الشهر.
أدت منصات مثل Backpack Securities الطريق بحجوم معاملات كبيرة في رمز SPCX الخاص بها، مما منح المتداولين المتعودين على التشفير إمكانية الوصول إلى أسهم SpaceX دون المرور عبر قنوات الوساطة التقليدية. وأدت تحديات السيولة والقيود على الوصول إلى تجارب غير متساوية عبر المنصات، مع توسع الفروق بين السعرين، وتأخر آليات الاسترداد، وانحراف تتبع الأسعار عن القيمة الفعلية للأسهم.
الحجة المخالفة وما يجب على المستثمرين مراقبته
المخاطر للمستثمرين هي أن SpaceX لا تزال تتداول بعلاوة كبيرة مقارنة بإيراداتها الحالية. عندما كانت SpaceX خاصة، سمح غياب المراقبة السوقية العامة للقيم أن ترتفع بناءً على السرد فقط. الآن وهي عامة، يصبح كل تقرير ربحي ربع سنوي استفتاءً على ما إذا كان السرد يتوافق مع الأرقام.
راقب أرقام الحجم لشهر يوليو عن كثب. إذا استمر تداول SpaceX المُرمز في الحفاظ على وتيرته حتى مع تراجع السهم الأساسي تحت سعر الاكتتاب، فهذا سيشير إلى أن المتداولين المُتخصّصين في التشفير يعاملون الانخفاض كفرصة دخول — نقطة بيانات مهمة لفهم مكانة الأسهم المُرمزّة في النظام المالي الأوسع.