تستعد SpaceX للطرح العام بسعر ثابت قدره 135 دولارًا للسهم، بهدف جمع 75 مليار دولار سيُحطم بها جميع سجلات الطرح العام السابقة بفارق كبير. سيكون الإدراج، المقرر في 2-3 يونيو 2026 على ناسداك، يُقيّم الشركة بين 1.75 تريليون و1.77 تريليون دولار بعد إغلاق العرض.
لوضع هذه الجولة التمويلية في سياقها، جمعت أرامكو السعودية في طرحها العام الأولي عام 2019 ما يقارب 25.6 مليار دولار، وهو ما اعتُبر حدثًا جيلياً. وتسعى سبيس إكس إلى تقريب مضاعفة هذا الرقم ثلاث مرات في عرض واحد.
سعر ثابت وعرض ضئيل
أعلنت سبيس إكس عن سعر سهم ثابت قدره 135 دولارًا بدلاً من النطاق التوجيهي التقليدي الذي يستخدمه المصرفيون عادةً لتقدير الطلب قبل تحديد السعر النهائي. تخطط الشركة لبيع حوالي 555.6 مليون سهم. لكن فقط حوالي 4٪ من إجمالي أسهم سبيس إكس ستُتداول فعليًا في السوق العام.
تم الحفاظ على مشاركة القطاع المصرفي التقليدي عند أدنى حد. تستفيد سبيس إكس من التغييرات الأخيرة في قواعد ناسداك وشركات المؤشرات الأخرى التي تسمح للعروض العامة الأولية الكبيرة بالتأهل للإدراج الأسرع في المؤشرات الرئيسية مثل ناسداك 100. وهذا مهم لأن إدراج صناديق المؤشرات يجبر تريليونات الدولارات من الأموال المدارة بشكل سلبي على شراء الأسهم، مما يخلق أرضية طلب مضمونة.
الطريق إلى الإدراج
كانت سبيس إكس قد بدأت منذ أواخر عام 2025 في وضع الأسس بهدوء، وقدمت طلبًا سريًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في أبريل 2026 قبل إصدار بيان التسجيل S-1 بشكل عام حوالي 20 مايو 2026.
انطلقت أنشطة الجولة الترويجية بعد وقت قصير من الإعلان، مع توقع تحديد السعر النهائي في منتصف يونيو.
دمجت SpaceX مع مشروع الذكاء الاصطناعي لـ إيلون ماسك، xAI، في وقت مبكر من عام 2026. تم تخصيص عائدات طرح الأسهم الأولي ليس فقط لعمليات الإطلاق الخاصة بـ SpaceX، بل أيضًا لتمويل مبادرات الذكاء الاصطناعي تحت الكيان المدمج.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تضع التقييم بعد طرحه الأولي البالغ 1.75 تريليون دولار سبيس إكس في فضاء نادر. ستُصبح الشركة فورًا واحدة من أكثر الكيانات المدرجة في البورصة قيمة على وجه الأرض، وهي تفعل ذلك مع توفر فقط 4% من أسهمها للتداول.
تم تصميم قواعد ناسداك المحدثة خصيصًا لاستيعاب قوائم بهذا الحجم، مما يسمح بإدراج أسرع في المؤشر مقارنة بالإطارات السابقة.
من خلال تجاوز عملية بناء الدفتر التقليدية التي تقوم فيها الشركات المُUNDERWRITER بجمع العروض من المستثمرين المؤسسيين وتحديد نطاق سعري، تقلل سبيس إكس من تأثير بنوك وول ستريت على إدراجها.
يعني وجود نسبة تدفق 4% أن التقلبات يمكن أن تكون شديدة في الأيام الأولى للتداول. وعلى الرغم من أن النشاط الأساسي لشركة سبيس إكس، وهو إطلاق الصواريخ وتشغيل شبكة ساتل ستارلينك للإنترنت، يمتلك إمكانات إيرادات واضحة، فإن دمج xAI يُدخل عدم يقين. في مجال الذكاء الاصطناعي، تواجه xAI منافسين راسخين مثل OpenAI وGoogle DeepMind وAnthropic.