سوق الأسهم الكورية جنوني جدًا، لذا لم تجرؤ الجهات التنظيمية على إضافة وقود إضافي للنار. أوقفت البورصة الكورية فجأة خيارات الأسبوع المقررة للأسهم الفردية المقرر طرحها الأسبوع القادم.
تم إيقاف خطة خيارات الأسبوع على أسهم فردية المقررة لإطلاقها في 29 يونيو من قبل بورصة كوريا. وتشمل الأصول الأساسية أربع شركات رائدة: سامسونج إلكترونيكس وSK هاينكس وهيونداي موتور وLG إنرجي سولوشن.
أوضح التبادل لصحيفة فاينانشال تايمز البريطانية يوم الخميس أن التقلبات السوقية الأخيرة زادت بشكل ملحوظ، وهي السبب المباشر لتعديل الجدول الزمني. فقد شهد هذا الشهر هبوطًا يوميًا بنسبة 8% يتبعه ارتفاع بنسبة 8%، مما جعل الجهات التنظيمية أكثر حذرًا. وأفاد التبادل في بيانه: "بالنظر إلى الظروف السوقية الأخيرة، قررنا تأجيل الإدراج."
قبل ذلك، أعرب رئيس هيئة الرقابة المالية الكورية عن "أسفه" بشأن إطلاق صناديق ETF مُرفوعة مرتبطة بشركة سامسونغ إلكترونيكس وSK هايكسوس. وقد حظيت هذه المنتجات بشعبية سريعة بين المستثمرين الأفراد بسبب طبيعتها ذات الرافعة المالية العالية.
بسبب دورة الرقائق المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ارتفعت أسهم هاتين الشركتين بشكل كبير: فقد زادت أسهم سامسونغ إلكترونيكس بنسبة تزيد عن الضعف هذا العام، بينما زادت أسهم إس كي هايليس بنسبة تزيد عن ثلاثة أضعاف. وقد دفع تدفق الأموال إلى تنشيط السوق، لكنه زاد أيضًا من مخاطر التقلبات.
بعض صناديق ETF المُرفوعة بالرافعة المالية تظهر أداءً سعريًا مخالفًا للأصل الأساسي، حيث تصبح مشاكل السيولة مصدر قلق. في 8 يونيو، ارتفع صندوق ETF المُرفوع بالرافعة المالية لأسهم ACE SK هاينكس (ACE SK Hynix Single Stock Leveraged ETF) بنسبة تقارب 50% رغم أن السهم الأساسي انخفض بنسبة 7.7% في نفس اليوم، مما أثار الانتباه.
باعتباره المؤشر الأساسي لسوق الأسهم الكوري، شهد مؤشر KOSPI تقلبات ملحوظة هذا العام، مع تسجيل عدد قياسي من حالات إيقاف التداول التلقائي. انخفض المؤشر بنسبة 10% يوم الثلاثاء، ثم ارتفع بنسبة 9% بعد ذلك.
مؤشر قياس مستوى تقلبات السوق ارتفع إلى 95، مسجلاً أعلى مستوى على الإطلاق. في الوقت نفسه، تغير هيكل مشاركة السوق: حيث يمتلك الآن حوالي نصف البالغين في كوريا الجنوبية حسابات أوراق مالية، بزيادة ملحوظة مقارنة بـ 21% في عام 2019.
ارتفع رصيد التمويل والإقراض إلى مستوى قياسي بلغ 37 تريليون وون كوري جنوبي (ما يعادل حوالي 24 مليار دولار أمريكي)، مما يدل على استمرار توسع حصة رأس المال المرفوع في السوق.
على الرغم من ارتفاع المخاطر، لا تزال الجهات التنظيمية تهدف إلى تنويع أدوات الاستثمار المحلية من خلال طرح خيارات أسبوعية على أسهم فردية، مما يقلل من حاجة المستثمرين للجوء إلى الأسواق الخارجية للتداول في منتجات مماثلة.
لكن مشكلة تركيز السوق تصبح عامل عدم استقرار جديد. فقد دفع الأداء المرتبط بالذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع وزن سامسونغ إلكترونيكس وSK هايونيس، حيث يصل مجموعهما الآن إلى أكثر من نصف مؤشر KOSPI. وقد أشار الرئيس التنفيذي لبورصة كوريا، جونغ إون-بو، سابقًا إلى أن التركيز العالي في قطاع شرائح التخزين قد يُضخم المزيد من تقلبات السوق.
في الوقت نفسه، يتم أيضًا دفع عمليات رأس المال على مستوى الشركات قدماً. كشفت SK هايليتس في مستندات تنظيمية يوم الأربعاء أن تخطط لإطلاق وثائق الإيداع الأمريكية (ADR) في ناسداك الشهر القادم لتوسيع مشاركة المستثمرين الأجانب. وفي اليوم التالي، أعلنت شركة الذاكرة اليابانية كايوكيا أنها تخطط للإدراج في الولايات المتحدة العام القادم.
أعلنت البورصة الكورية الجنوبية أنها ستواصل خطط إطلاق خيارات أسبوعية على أسهم فردية بعد استقرار بيئة السوق وإكمال الاستعدادات ذات الصلة.