أغلق كوسبي عند مستوى قياسي جديد بلغ 9,063.84 في 18 يونيو 2026، مسجلًا مكاسب بنسبة 2.25% في جلسة واحدة. عبر بحر شرق الصين، تجاوز مؤشر نيكي 225 مستوى 66,000 نقطة خلال التداولات اليومية، مسجلاً أيضًا مناطق غير مسبوقة.
سجل مؤشر كوسبي مكاسب تزيد عن 100% منذ بداية العام حتى أواخر مايو. وارتفع سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 4.62% فقط في 18 يونيو، بينما ارتفع سهم إس كيه هاينكس بنسبة 6.51%. معًا، تمثل هاتان الشركتان الآن أكثر من 50% من القيمة السوقية الإجمالية لمؤشر كوسبي.
وصلت SK Hynix إلى رأس مال سوقي قدره تريليون دولار في أواخر مايو، لتصبح فقط ثالث شركة آسيوية تصل إلى هذا المستوى على الإطلاق. الشركتان الأخريان: سامسونج وTSMC. القوة الدافعة وراء صعود SK Hynix هي ذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM — شرائح الذاكرة المتخصصة التي تتطلبها خوادم الذكاء الاصطناعي بكميات هائلة لتدريب وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة.
تم دفع موجة الصعود في اليابان من قبل شركات معدات أشباه الموصلات مثل توكيو إلكترون، التي توفر الآلات التي تُنتج الرقائق. مع قيام شركات تصنيع الرقائق حول العالم بتوسيع قدراتها لتلبية طلب الذكاء الاصطناعي، فإنها تحتاج إلى أدوات تصنيع، وتسيطر الشركات اليابانية على عدة متخصصات في سلسلة التوريد هذه.
الصادرات تروي القصة الحقيقية
أظهرت بيانات صادرات كوريا الجنوبية لشهر مايو 2026 زيادة قدرها 53.2% على أساس سنوي — وهي أسرع معدل نمو تحققه البلاد في أكثر من أربعين عامًا، ويعزى بشكل كبير إلى مبيعات رقائق التشيب. وكانت كوريا الجنوبية قد شهدت آخر تسارع في الصادرات بهذا المعدل في أوائل الثمانينيات، عندما كانت لا تزال تُصَنِّع بسرعة هائلة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
عندما تمثل شركتان أكثر من نصف القيمة السوقية لمؤشر سوق وطني كامل، فإن أي تأخير في أرباحهما أو سلسلة توريدهما أو طلب السوق النهائي يُضخم عبر المؤشر بأكمله. وقد كانت شرائح الذاكرة على وجه الخصوص عرضة تاريخياً لديناميكيات الازدهار والانهيار التي يمكنها محو المكاسب بسرعة عندما يلحق العرض بالطلب.
الخطوة الموازية لكوريا الجنوبية لإعادة تصنيف الأسهم المُرمَّزة كأوراق مالية تضيف طبقة أخرى للمراقبة. إذا عاملت الهيئات التنظيمية الأسهم المُرمَّزة بنفس طريقة المعاملة التقليدية للأسهم، فقد تخلق في النهاية مداخل جديدة لرأس المال المُستنِد إلى العملات الرقمية للوصول إلى أسهم أشباه الموصلات.
إذا ثبتت ميزانيات الإنفاق الرأسمالي للشركات العملاقة، أو إذا قلّلت هياكل الشرائح الجيل القادم من متطلبات الذاكرة، فقد تخسر الأسهم التي دفعت هذه المؤشرات إلى مستويات قياسية مكاسبها بسرعة. حاليًا، يعيد طلب شرائح الذكاء الاصطناعي كتابة الملامح الاقتصادية لكل من كوريا الجنوبية واليابان، دافعًا مؤشراتهما المرجعية إلى مناطق كانت تبدو مستحيلة حتى قبل اثني عشر شهرًا.