انخفضت أسهم شركة Super Micro Computer بشكل حاد اليوم بعد أن اتهم المدعي العام الأمريكي ثلاثة أشخاص مرتبطين بالشركة في مخطط مزعوم لتحويل تقنية خوادم الذكاء الاصطناعي المقيدة إلى الصين.
في وقت النشر، انخفض سهم SCMI بنسبة حوالي 28% ليتداول عند أدنى مستوى له على مدار 52 أسبوعًا عند 22.03 دولارًا بعد كشف الاتهام. يُعد هذا الانخفاض أحد أعمق الانخفاضات اليومية للشركة في السنوات الأخيرة، خاصة بعد الإعلان عن أرباح الربع الثاني لعام 2026 التي تجاوزت التوقعات، حيث بلغت الإيرادات 12.7 مليار دولار. ومع ذلك، انخفضت هوامش الربح الإجمالية بشكل كبير إلى 6.4% من 9.5%.
أحالت وزارة العدل اتهامات إلى المؤسس المشارك يي-شيان "والي" لياو، ومدير المبيعات روي-تسانغ "ستيفن" تشانغ، والمتعاقد تينغ-وي "ويلي" سون. وقال المدعي العام إنهم ساعدوا في تهريب ما لا يقل عن 2.5 مليار دولار من تقنيات الذكاء الاصطناعي الأمريكية إلى الصين بمخالفة قوانين التحكم في التصدير. وفقًا للوثيقة، تم تجميع الخوادم في الولايات المتحدة، ومررت عبر تايوان وجنوب شرق آسيا، ثم أُرسلت إلى الصين.
قالت سوبر ميكرو إن الشركة نفسها لم تُذكر كمدعى عليه. كما قالت إنها وضعت لياو وتشانغ في إجازة، وقطعت علاقتها مع سون، وتعاونت مع المحققين. NVIDIA، التي تُستخدم شرائحها على نطاق واسع في خوادم الذكاء الاصطناعي، قالت إن الامتثال الصارم لقوانين التصدير لا يزال أولوية، وأضافت أن الأنظمة المحولة لا تتلقى دعمها أو خدمتها.
تركز التهم على التهرب المزعوم من ضوابط التصدير
وفقًا للاتهام، زُعم أن المتهمين استخدموا أساليب خادعة لإخفاء الشحنات من كل من المصنعين وسلطات الولايات المتحدة. وادّعى المدّعون العامون أن الملصقات وأرقام التسلسل تم إزالتها من الخوادم الحقيقية ونقلها إلى آلات وهمية، حيث استخدم العمال مجففات الشعر لإزالة العلامات المميزة. وقالت الحكومة إن هذه الخطوات كانت جزءًا من جهد لجعل فحوصات الامتثال تبدو شرعية، في حين تم بالفعل نقل الخوادم الحقيقية.
في الوقت نفسه، تعتقد الحكومة أن ما لا يقل عن 510 ملايين دولار من الخوادم تم تحويلها إلى الصين بين أبريل ومنتصف مايو 2025، بينما وصل إجمالي خطط الطلبات المرتبطة بالخطة المزعومة إلى 2.5 مليار دولار. تم القبض على لياو، وهو مواطن أمريكي، وسون، وهو مواطن تايواني، بينما لا يزال تشانغ فارًا، وفقًا لرويترز ووكالة الأنباء الأمريكية.
على الرغم من أن سوبر ميكرو لم تُوجه إليها أي تهم، فقد رد المستثمرون كأن القضية لا تزال تخلق مخاطر سمعية وتجارية. وكما شُهد، كان قيمة الشركة السوقية على وشك خسارة مليارات بعد الخبر، خاصة مع الانخفاض الذي تجاوز 26%.
انخفاض SMCI يعيد إحياء المخاوف الحوكمية السابقة
تم تضخيم رد فعل السوق بسبب التاريخ الأخير لشركة Super Micro. فقد واجهت الشركة بالفعل مراجعة مرتبطة بقضايا محاسبية وادعاءات من باعة قصيرة في السنوات السابقة.
يبدو أن هذا الخلفية جعلت المستثمرين أكثر حساسية لأي جدل جديد يتعلق بالحوكمة أو الامتثال.
في الوقت نفسه، زاد دور لياو من القلق لأنه لم يكن فقط مؤسسًا مشاركًا، بل أيضًا عضوًا في مجلس الإدارة ومسؤولًا مرتبطًا بتطوير الأعمال. علاوة على ذلك، وفقًا لملخص صحيفة وول ستريت جورنال، وُصفت القضية كجزء من نمط أطول من المراجعة حول القيادة والمخاوف المتعلقة بالأطراف ذات العلاقة في الشركة.