تريد Sharplink أن تكون شركة خزينة إيثريوم نقية، وتشير نتائج عام 2025 إلى ما يبدو عليه الأمر عندما ينخفض الأصل بنحو النصف.
أعلنت الشركة المدرجة في ناسداك عن نتائج السنة الكاملة يوم الاثنين، مُظهرة امتلاكها إجماليًا لـ 868,699 ETH اعتبارًا من 1 مارس، وإيرادات بقيمة 28.1 مليون دولار، وخسارة صافية قدرها 734.6 مليون دولار.
كان الخسارة مدفوعة بشكل شبه كامل بخسائر غير محققة قدرها 616.2 مليون دولار على مركز الإيثيريوم، ورسوم إضعاف قدرها 140.2 مليون دولار على رموز التسليف السائل، مع تعويض جزئي من مكاسب محققة قدرها 55.2 مليون دولار من تحويلات الإيثيريوم إلى إيثيريوم مُسَلَّف.
الخسائر غير المحققة لا تعني أن شاربلينك باع بخسارة، لكنها ناتجة عن قواعد المحاسبة بالقيمة العادلة التي تجبر الشركات العامة على تقييم مراكز العملات المشفرة وفقًا للسوق كل ربع سنة.
لا يزال Sharplink يحتفظ بنفس عدد العملات، لكن كشف الدخل يعكس فقط ما حدث لسعر الإيثيريوم منذ شرائها.
ارتفع إيراد الرهن إلى 15.3 مليون دولار في الربع الرابع، بزيادة تقارب 50% من 10.3 مليون دولار في الربع الثالث. وقد حققت الشركة 14,516 ETH من مكافآت الرهن منذ الإطلاق. وارتفع ملكية المؤسسات للأسهم من 6% إلى 46%.
شاربلينك هو ثاني أكبر مالك مُعلن للإيثيريوم، خلف شركة بيتماين إيمرسون تكنولوجيز، التي تمتلك أكثر من 4.5 مليون إيثيريوم بقيمة 9 مليارات دولار وتعاني من خسائر مقدرة بـ 7.8 مليار دولار.
بيتماين زادت من مشترياتها الأسبوع الماضي، وشركت 60,976 ETH في أكبر عملية شراء أسبوعية لها في عام 2026، مع قول رئيس مجلس الإدارة توماس لي إن الشركة تعتقد أن العملات المشفرة في "المراحل المتأخرة من شتاء صغير للعملات المشفرة".
الشركتان تتبعان نفس الخطة على مقاييس مختلفة. كلاهما يجمع رأس المال من خلال الأسواق العامة لشراء الإيثيريوم، وقياس النجاح من خلال الإيثيريوم لكل سهم بدلاً من الأرباح وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا، وتعتمدان على أن الخسائر غير المحققة ستتحول في النهاية مع تغير الدورة.
أطروحة خزينة ETH أكثر تعقيدًا من نظيرتها في البيتكوين. فهي تتطلب من المستثمرين الإيمان بدور إيثريوم كطبقة تسويات مؤسسية، والنمو طويل الأجل لعوائد التخزين، وقيمة اقتصاد الرسوم في الشبكة.
يمنح التخزين الشرعي Sharplink شيئًا لا تمتلكه شركات خزينة البيتكوين، وهو طريقة لكسب المزيد من الأصل الأساسي فقط من خلال الاحتفاظ به، لكنه يُدخل أيضًا مخاطر العقد الذكي ومخاطر السيولة على المشتقات المخزنة سائلة.
في الوقت نفسه، قالت شاربلينك إنها ستستمر في تجميع ETH لكل سهم، وتوسيع عمليات التخزين، وتعزيز شراكات النظام البيئي.
تتداول ETH فوق 2,000 دولار مباشرة في فترة ما بعد الظهر الآسيوية يوم الثلاثاء، بزيادة قدرها 2.2% على مدار الـ24 ساعة الماضية.