الكاتب: ملاحظات أزرق للخفاش
ستُضاف شركتان مُدرَجتان في البورصة مرتبطتان بالإيثريوم (ETH) — Sharplink SBET و BitMine BMNR — رسميًا إلى مؤشر راسل الأمريكي في 29 يونيو 2026 (فتح السوق الأمريكي).
الحالة الحالية هي:
- SBET (Sharplink) تؤكد انضمامها إلى مؤشر Russell 2000 (مؤشر الأسهم الصغيرة) وRussell 3000
- BMNR (BitMine) دخلت القائمة الأولية (preliminary)، ويتوقع انضمامها إلى Russell 3000، مع احتمال كبير لدخولها Russell 1000 (مؤشر الأسهم الكبرى)
How to understand?
تخيل أن هناك نظامًا آليًا ضخمًا للاستثمار السلبي في الولايات المتحدة — مثل صناديق المؤشرات السلبية وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق المعاشات وخطط 401k.
إنها لا تختار الأسهم بنفسها، بل تشتري تلقائيًا بالضبط الكمية المحددة وفقًا لقائمة مؤشر Russell ونسب الأوزان الخاصة بها.
إضافة SBET و BMNR إلى القائمة تعني:
تم فتح صمامات التمويل السلبي لـ SBET و BMNR، مما يسمح لعدد من الملايين من المستثمرين العاديين الذين لا يتداولون العملات الرقمية ولا يفهمون الإيثيريوم بالاحتفاظ تلقائيًا بها، مما يعادل توجيه فرصة الإيثيريوم نحو القناة الرئيسية للتمويل التقليدي.
بشكل محدد،
حجم الأموال التي تتبع مؤشر راسل 2000 ومؤشر راسل 3000 على مستوى العالم ضخم (على مستوى تريليونات الدولارات).
بمجرد إدماجها رسميًا، يجب على هذه الصناديق شراء الأسهم المقابلة لمواكبة المؤشر.
في الماضي، كان يشتري هذه الأسهم عادةً المستثمرون الذين يبحثون بنشاط في التشفير.
الآن بعد دخول المؤشر، ستتدفق أموال المستثمرين الرئيسيين الذين "يملون من اختيار الأسهم ويشترون فقط صناديق المؤشرات" (بما في ذلك عدد كبير من المستثمرين الأفراد والمؤسسات) تلقائيًا نحو SBET وBMNR.
يُعادل ذلك إدراج فرص الاستثمار المتعلقة بالإيثيريوم بشكل طبيعي في محفظة الاستثمار التقليدية الأمريكية.
تشكل عمليات شراء الصناديق السلبية طلبًا حقيقيًا، خاصة قبل وبعد تطبيق الإدراج، وغالبًا ما تؤدي إلى دعم مؤقت لسعر السهم (ما يُعرف بـ"تأثير إدراج المؤشر").
على المدى الطويل، سيزيد أيضًا من سيولة الأسهم ونسبة持有的 المؤسسات (حيث يمكن أن تصل نسبة الاحتفاظ السلبي لدى العديد من الشركات الناضجة إلى أكثر من 20-25%).
يجب التوضيح أن الصندوق السلبي يشتري أسهم SBET و BMNR، وليس ETH. لكي يتطابق الصندوق مع المؤشر، يجب عليه شراء هاتين السهمين، ولن يشتري ETH مباشرة من البورصة. ومع ذلك، سيُحفّز ذلك بشكل غير مباشر الشركة على شراء المزيد من ETH.