قال مستثمر نادي القرش كيفين أو لياري إن البنية التحتية هي مستقبل العملة المشفرة والذكاء الاصطناعي، وهو يراهن بشكل كبير.
قال أو لياري في مقابلة مع CoinDesk إنه يسيطر الآن على 26000 فدان من الأراضي في مناطق متعددة، موجهة لدعم البنية التحتية وراء الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والعملات المشفرة. وتتضمن هذه الأرقام 13000 فدان في ألبرتا، كندا - التي تم الإعلان عنها بالفعل - و13000 فدان أخرى في مواقع غير معلنة حالياً تخضع للحصول على التصاريح.
أولاري، الذي كان مستثمرًا في العملة المشفرة، قال إنه يملك أكثر من 19% من محفظته في استثمارات مرتبطة بالعملات المشفرة، بما في ذلك الأصول الرقمية والبنية التحتية والأراضي.
الملياردير بالفعل استثمر في منجم البيتكوين BitZero في النرويج، وقارن بين تعدين البيتكوين إلى العقار يلعبإن نظريته هي أن كلاً من قطاع التعدين وقطاع مراكز البيانات يتطلبان كميات هائلة من الأرض والطاقة حتى لبدء البناء. تمامًا كما يفعل المطورون العقاريون الذين يبحثون باستمرار عن أراضٍ جيدة لبناء المباني الشاهقة، يقوم المعدّنون وشركات الذكاء الاصطناعي بالمثل.
ومع ذلك، لا يريد أن يبني المراكز بنفسه؛ بل يريد أن يشتري الأراضي والطاقة، ثم يستأجرها مرة أخرى للشركة ليبنيها.
قال أو لياري: "لا يشترط أن تكون وظيفتي هي بناء مركز بيانات، إنها إعداد التصاريح الجاهزة لجميع ما سبق ذكره."
في الواقع، يعتقد أنه إذا لم تمتلك هذه الشركات الأرض أولاً، فلن تُبنَى معظم مراكز البيانات المعلنة. ويؤكد أن نصف مراكز البيانات المعلنة في السنوات الثلاث الماضية "لن تُبنَى أبداً"، واصفاً الدخول المتسارع إلى هذا المجال بأنه "معركة انتزاع الأراضي دون أي فهم لما يُستغرق فيها."
المناطق التي اقتنى إياها تُعدّل لدعم البنية التحتية التي تستهلك كميات كبيرة من الطاقة، بما في ذلك تعدين البيتكوين على المدى القصير، وشركات الهيبرسكالر ومحطات البيانات الحكومية على المدى الطويل. تُطور هذه المواقع مع مراعاة توفير جميع المرافق — بما في ذلك الطاقة والمياه والأسلاك الضوئية وحقوق الهواء — وستُؤجر بمجرد جهوزها للبدء الفوري.
قال أو لياري إن عقود الطاقة في بعض هذه المواقع، والتي لم يكشف عنها، أكثر قيمة من البيتكوين نفسه - وخاصة تلك التي تقدم أسعارًا أقل من ستة سنتات لكل كيلوواط ساعة. هذا، بحسب قوله، هو ما يجعل البنية التحتية أكثر أهمية من الرموز في المدى الطويل.
تتحول أوليراي إلى البنية التحتية في الوقت الذي يزداد فيه تشكيكه في معظم سوق العملة المشفرة.
قال إنه يعتقد أن رأس المال المؤسسي — النوع الذي يحرك الأسواق — لا يهتم سوى بملكيتين: بيتكوين وإيثر. بينما ساعد صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تم إطلاقها مؤخرًا في جذب بعض رؤوس الأموال من المستهلكين، قال إنهما لا تعنيان شيئًا للمؤسسات.
"في سياق سوق خدمات التمويل وتخصيص الأصول، [صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة] ليست حتى بثور المراهقين... إنها مجرد لا شيء"، قال، مضيفًا هجومًا على العملات الصغيرة. "تقولك الأرقام، أنك تحتاج فقط إلى امتلاك موضعين لالتقاط 97.2% من التقلبات الكاملة [للسوق] في السوق المشفرة بالكامل منذ البداية، وهي ببساطة بيتكوين وإيثريوم."
"إن كل عملات الباو باو ما زالت عالقة بانخفاض يتراوح بين 60 إلى 90% ولن تعود أبدًا"، قال.
حدث مؤخراً تقرير من تشارلز سواب أظهرت أن ما يقرب من 80٪ من قيمة السوق المقدرة بـ 3.2 تريليون دولار لعملات الكريبتو مرتبطة بشبكات الكتل الأساسية مثل بيتكوين وإيثريوم، مما يؤكد مدى تركز قيمة الصناعة في شبكتيها الأكبر، حتى مع منافسة آلاف المشاريع الأحدث للحصول على الانتباه والاستثمار.
إذن ما الذي سيجذب المؤسسات المالية الكبيرة للاستثمار في أكثر من مجرد بيتكوين وإيثير؟ التنظيمات، وفقاً لـ أو لياري
يقول إن نقطة الانعطاف الحقيقية ستأتي مع التنظيم. واحدة من هذه الأمور هي مشروع قانون هيكل السوق التشفيرية الذي يتم العمل عليه حاليًا في مجلس الشيوخ الأمريكي، وهو يراقبه عن كثب.
ومع ذلك، انتقد بندًا في المسودة الحالية التي تمنع العائد على حسابات العملات المستقرة — قيد قال إنه يمنح مزايا غير عادلة للبنوك التقليدية، وهو ما تسبب في نهاية المطاف في انسحاب منصة تبادل العملات المشفرة Coinbase من دعم مشروع القانون في بداية هذا الشهر.
"هذا مجال غير متساوٍ"، قال. "حتى نسمح لأولئك الذين يستخدمون العملات المستقرة بمنح العوائد لأصحاب الحسابات، سيظل هذا الإجراء معرقلًا على الأرجح."
تريد شركات الكريبتو — وخاصة مُصدري العملات المستقرة والمنصات التي تعمل معهم عن كثب، مثل شركة Circle مُصدرة العملة المستقرة USDC وشريكها Coinbase — أن تتمكن من تقديم مكافآت على شكلٍ ما نظراً للإيرادات المحتملة التي تحققها من هذه المنتجات. وقد أفادت Coinbase بأنها حققت أرباحًا 355 مليون دولار من العائدات من عروض العوائد على العملات المستقرة وحدها في الربع الثالث من عام 2025. ولكن شركات التشفير الأخرى أشار إلى البنود المتعلقة بتنظيمات المالية اللامركزية وتنظيمات الأوراق المالية وقواعد الرقابة التنظيمية كمناطق أخرى للقلق.
ومع ذلك، يظل أو لياري متفائلاً بأن القانون سيتم إصلاحه — وبالقيام بذلك، يعتقد أنه سيُحدث فارقاً في تخصيص المؤسسات الكبيرة للاستثمار في البيتكوين.