أصبح مصير قانون وضوح سوق الأصول الرقمية الأمريكية (CLARITY) أكثر صعوبة في التنبؤ به مع دخول المشرعين جولة أخرى من فترات العمل الحكومية، وتأخير الرئيس دونالد Trump للتوقيعات ذات الصلة.
بعد تمريره في مجلس النواب الأمريكي في يوليو 2025، وتجاوزه لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ ولجنة البنوك في مجلس الشيوخ على التوالي في يناير ومايو، لا يزال قانون CLARITY مُتوقعًا للنظر فيه من قبل مجلس الشيوخ—ربما في يوليو على أقرب تقدير. لكن الإجراءات الرئاسية الأخيرة والمخاوف الأوسع داخل الكونغرس، خاصةً حول الأخلاقيات وكيفية تعامل المشروع مع القضايا المتعلقة بالعملات المستقرة، أدخلت عدم يقين جديدًا للمستثمرين وشركات التشفير التي تنتظر وضوحًا تنظيميًا.
النقاط الرئيسية
- تمرر قانون CLARITY في مجلس النواب الأمريكي في يوليو 2025 ويتقدم عبر لجنتين في مجلس الشيوخ بتصويتات حزبية، لكن طريقه نحو مجلس الشيوخ الكامل لا يزال عرضة للظروف الجدولية والسياسية.
- ألغى الرئيس دونالد ترامب حفل توقيع مشروع قانون سكن منفصل يشمل حظراً على العملة الرقمية للبنك المركزي، وربط توقيعه بتمرير قانون إنقاذ أمريكا — مما أضاف عدم اليقين إلى التوقعات التشريعية.
- قال قادة الجمهوريون في مجلس الشيوخ إنهم يرغبون في تصويت على وضوح في يوليو، لكن مطالبة الديمقراطيين بأحكام أخلاقية قد تُعقّد الحسابات.
- بسبب حاجة مجلس الشيوخ إلى 60 صوتًا للمضي قدمًا في العديد من المسائل، فإن أي فشل في تحقيق هذا الحد الأدنى قبل أغسطس قد يُؤجل النقاش إلى الكونغرس التالي.
- قالت السناتورة سينثيا لوميس إن العمل الأخير على المشروع يركز على مجالات تشمل التمويل اللامركزي، والتمويل غير المشروع، والأخلاقيات، مع سعي المشرعين لإصدار النص حول 4 يوليو قبل المضي قدمًا في يوليو.
استمرار زخم CLARITY يتقلص إلى نافذة أضيق
منذ مرورها في مجلس النواب في يوليو 2025، واجه قانون CLARITY سلسلة من التحديات الداخلية وتحديات أصحاب المصلحة التي أخرت المسيرة النظيفة نحو قاعة مجلس الشيوخ. وفقًا للتقارير السابقة، لاقى رفضًا من أجزاء من الصناعة، بما في ذلك حول مكافآت العملات المستقرة، في حين جذب أيضًا مراجعة من المشرعين القلقين بشأن الأخلاقيات.
procedural، تقدم المشروع في مجلس الشيوخ على مراحل. فقد تجاوز لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ في يناير، ولجنة البنوك في مجلس الشيوخ في مايو، حيث صوتت هذه اللجان وفقًا للانتماء الحزبي. وقد وضع هذا التحرك CLARITY على طريق التفكير المحتمل من قبل المجلس الكامل، لكن الجدول الزمني استمر في أن يكون بنفس أهمية الأصوات نفسها.
الآن، مع تخطيط مجلس الشيوخ الأمريكي للخروج من واشنطن العاصمة والعمل في فترات عمل ولاية حتى 13 يوليو، يعمل القادة الجمهوريون فعليًا ضمن نافذة مختصرة لتمرير المشروع قبل أن تطيل فترة الراحة الصيفية في أغسطس من خطر التأخير.
توقف ترامب التشريعي الأوسع يُلقي بظلاله على التوقعات قصيرة الأجل
بينما كانت تعليقات وإجراءات ترامب تتعلق بتشريع مختلف، إلا أنها لا تزال تُحدث تأثيرات على كيفية تفسير جدول زمني CLARITY عبر واشنطن.
ألغى ترامب حفل التوقيع على قانون طريق القرن الحادي والعشرين للإسكان—وفقًا للتقارير، لأنه يحتوي على حظر على العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). وقال الرئيس إنه لن يوقع على المشروع حتى يمرر الجمهوريون في الكونغرس قانون إنقاذ أمريكا، الذي سيتطلب من الناخبين تقديم إثبات على الجنسية الأمريكية شخصيًا للتسجيل.
كما أشار ترامب في مارس إلى أنه "لن يوقع على مشاريع قوانين أخرى" حتى يتم إقرار قانون SAVE America. إذا استمر هذا الموقف بشأن قانون CLARITY أو الجهود التشريعية ذات الصلة، فقد تواجه مواعيد إقرار المشروع مزيدًا من التعقيدات، حتى لو توصل مجلس الشيوخ إلى اتفاق.
السؤال إذًا يصبح ما إذا كان ترامب سيوقع على CLARITY في النهاية إذا وصلت إلى مكتبه. يوفر الدستور آلية إذا لم يوقع الرئيس أو يرفض مشروع القانون خلال 10 أيام بينما يكون الكونغرس في جلسة: يصبح الإجراء قانونًا تلقائيًا. وإلا، إذا رفض ترامب CLARITY، فيمكن للكونغرس ما زال أن يتجاوزه بتصويت ثلثي الأعضاء في كلا المجلسين.
هذا الإطار يعني أن الساعة لا تتعلق فقط بجدولة مجلس الشيوخ؛ بل أيضًا بمدى سرعة وصول CLARITY إلى مكتب ترامب في كونغرس يخطط بالفعل حول فترات راحة تشريعية متكررة.
يضغط الجمهوريون في مجلس الشيوخ من أجل تصويت في يوليو — لكن مسائل الأخلاقيات ترفع من حدة الموقف
جادل جمهوريو مجلس الشيوخ علنًا من أجل الحفاظ على الزخم. وقال قادة الجمهوريون، بما في ذلك رئيس لجنة البنوك بمجلس الشيوخ تيم سكوت وقائد الأغلبية جون ثون، إنهم يسعون لتمرير قانون CLARITY في يوليو.
ومع ذلك، فإن إقرار التشريع في مجلس الشيوخ نادرًا ما يدور فقط حول وجود مشروع قانون—بل يشمل أيضًا ما إذا كان التحالف قادرًا على تحقيق الحدود المطلوبة للإجراءات على المنصة. وبسبب الأغلبية الضيقة التي يمتلكها الجمهوريون، فإن مجلس الشيوخ غالبًا ما يحتاج إلى مستوى معين من الدعم الديمقراطي للتحرك بسرعة. وقد دفع العديد من المشرعين الديمقراطيين من أجل أحكام أخلاقية في CLARITY.
تم ربط هذه المطالب بمخاوف أوسع بشأن تضارب المصالح المحتمل، مع الإشارة إلى التقارير حول علاقات عائلة ترامب بصناعة التشفير من خلال عملة الميم الخاصة بالرئيس وانخراط أبنائه في منصة World Liberty Financial وشركة تعدين Bitcoin.
إذا لم يتمكن الجمهوريون من ضمان الدعم اللازم للوصول إلى الحد الأدنى البالغ 60 صوتًا في مجلس الشيوخ قبل فترة العمل الحكومية في أغسطس، يتوقع الخبراء المذكورون في التغطية السابقة أن التصويت قد يتأخر إلى الكونغرس القادم—ربما عام 2027. بالنسبة للأطراف المعنية، هذا مهم لأن "الوضوح" المُؤجَّل يمكن أن يكون مكلفًا تقريبًا مثل الوضوح المُرفوض: قد تستمر الشركات في العمل تحت تطبيق غير متسق، وقد يظل المشاركون في السوق حذرين حتى تستقر القواعد.
حالة المشروع: DeFi، التمويل غير المشروع، والدفع نحو نشر النص
حتى مع أصبح الجدول الزمني المتغير السياسي المحوري، استمر المشرعون في تحسين المحتوى. وقالت السناتورة سينثيا لوميس، من أبرز مؤيدي CLARITY، لشبكة فوكس بيزنس إن المفاوضات مستمرة منذ أشهر، وشددت على أن العمل المتبقي في المشروع يشمل عدة مجالات مثيرة للجدل.
في تعليقات نُشرت الأسبوع الماضي، قالت لوميس إن المشرعين لا يزالون يعملون على "DeFi" و"التمويل غير المشروع" و"الأخلاقيات"، وصفت العملية بأنها شاقة. وأضافت أن الهدف هو نشر نص المشروع حول 4 يوليو حتى يتمكن "الناس" من مراجعته بعناية، تليها خطوات في يوليو.
نحن لا نزال نعمل قليلاً على DeFi، ونعمل على التمويل غير المشروع، ونعمل على الأخلاقيات [...] ووصلنا أخيرًا إلى النقطة التي سنُطلق فيها النص خلال عيد الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو، ونمنح الناس نظرة أخيرة شاملة جدًا على المشروع، ثم نتحرك في يوليو.
هذا التسلسل ذو أهمية كبيرة. إطلاق نص مسودة بالقرب من عطلة كبيرة يمكن أن يقلل من الوقت المتاح للمعنيين لتحليل التغييرات وللمشرعين للتفاوض على التعديلات—في حين يشير أيضًا إلى أن المشروع لا يزال ليس "نهائيًا نهائيًا". بالنسبة للمستثمرين والمبنيين، فهذا يعني أن الأسابيع القليلة القادمة قد تشهد تعديلات ذات معنى بدلاً من مجرد تحركات إجرائية.
في الوقت نفسه، تظل التعديلات المركزة على الأخلاقيات موضوعًا حساسًا. إذا أصر الديمقراطيون على إدخال تغييرات مرتبطة بمخاوف تضارب المصالح وعارض الجمهوريون ذلك، فقد يظل قدرة مجلس الشيوخ على تحقيق أغلبية ثلاثية أخماس—أو حتى على جمع دعم واسع بما يكفي لمواصلة العملية—غير مؤكد حتى لحظة التصويت الحاسمة.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك
يجب على القراء مراقبة ما إذا كان قادة مجلس الشيوخ يلتزمون بدفع العملية قبل استراحة 13 يوليو، و—الأهم بنفس القدر—ما التغييرات التي تظهر عند نشر نص CLARITY حوالي 4 يوليو. من المرجح أن تحدد المفاوضات الأخلاقية ما إذا كان التحالف يمكنه تجاوز عتبة الـ60 صوتًا في مجلس الشيوخ، بينما قد تؤثر الرغبة الأوسع لترامب في التوقيع على مشاريع قوانين أخرى أو تأجيلها على كيفية تفكير المستثمرين في التوقيت بعد إجراء مجلس الشيوخ.
تم نشر هذا المقال أصلاً كـ قادة مجلس الشيوخ يحثون على تصويت في يوليو لقانون CLARITY لتوسيع وضوح التشفير على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.