لقد حددت لجنة المصارف في مجلس الشيوخ جلسة مراجعة لمشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية في 14 مايو، مما يُعدّ الأسبوع الأكثر أهمية بالنسبة للتنظيم الرقمي على كابيتول هيل منذ أشهر. سيحدد المشروع، المعروف عادةً بقانون CLARITY، خطوط اختصاص واضحة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بشأن الأصول الرقمية.
الوصول إلى هنا تطلب تجاوز نقطة عالقة كانت قد عرقلت المفاوضات لأسابيع: ما إذا كان ينبغي السماح للعملات المستقرة بتقديم عائد للحملة. وتوصل السناتور توم تيليس وأنجيلا ألسبروكس إلى تسوية بشأن هذه المسألة، مما أزال العقبة السياسة الأكبر التي كانت تمنع تقديم المشروع أمام اللجنة.
ما الذي يفعله قانون CLARITY فعليًا
ينص القانون على أي الأصول الرقمية تخضع لولاية لجنة الأوراق المالية والبورصات كأوراق مالية وأيها تخضع لولاية لجنة تداول العقود الآجلة للسلع كسلع. مرر قانون CLARITY أولاً في مجلس النواب، حيث اكتسب زخماً كافياً من الحزبين للتقدم به. ويتضمن النسخة الحالية في مجلس الشيوخ التسوية المتعلقة بعائد العملات المستقرة التي اقترحها تيليس وألسوبروoks، والتي عالجت مخاوف وكلاء التمويل التقليديين القلقين من المنافسة والشركات المتخصصة في العملات الرقمية الراغبة في تقديم عوائد مشابهة للفائدة على الرموز المرتبطة بالدولار.
سؤال عائد العملة المستقرة مهم لأنه يقع عند تقاطع قانون المصارف وقانون الأوراق المالية. إذا استطاع مُصدرو العملات المستقرة نقل العائد من أصول الاحتياطي إلى حاملي الرموز، فهذا يُضيّق الحدود بين أداة دفع ومنتج استثماري.
مشكلة الأخلاقيات التي لا يريد أحد التحدث عنها
مجموعة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين تطالب بأن تتضمن قانون CLARITY أحكامًا أخلاقية تستهدف مشاركة المسؤولين الفيدراليين في مشاريع التشفير. وقد اعترض أعضاء الحزب الجمهوري في لجنة البنوك إلى حد كبير على إضافة لغة أخلاقية، ويرون أنها إما "حبة سم" مصممة لإسقاط القانون أو توسيع للنطاق يدعو إلى أشهر إضافية من النقاش.
لماذا يهم موعد أغسطس
يجب أن يمرر المشروع بالكامل من قبل مجلس الشيوخ قبل أغسطس للحصول على فرصة واقعية ليصبح قانونًا خلال هذا الكونغرس. وقد مرر مجلس النواب نسخته بالفعل. إذا استطاع مجلس الشيوخ إجراء مشروع مماثل عبر اللجنة في مايو، فقد يحدث النقاش على أرضية المجلس بشكل واقعي في يونيو أو يوليو.
يجب على المستثمرين الذين يراقبون الميدان الانتباه إلى كيفية حل جدل الحكم الأخلاقي في الأيام التي تسبق 14 مايو. إذا نجح الديمقراطيون في تحقيق أي نسخة من مطالبهم وتصويتوا على المشروع للإفراج عنه من اللجنة، فهذا يشير إلى قابلية حقيقية للعبور عبر مجلس النواب بدعم ثنائي الحزب.