في وقت تتسارع فيه وول ستريت نحو رقمنة الأسهم والسندات والصناديق، تفجر نزاع براءات اختراع بين شركتين رائدتين في مجال توكينز الأوراق المالية. فقد رفعت شركة Securitize دعوى قضائية في محكمة المقاطعة الفيدرالية بولاية ديلاوير الأمريكية، طالبةً من المحكمة التأكيد على أن منتجاتها لا تنتهك البراءات ذات الصلة التي تمتلكها منافستها tZERO.
tZERO أرسلت أول خطاب إيقاف الانتهاك
نشأت هذه النزاع من ادعاءات tZERO. حيث أفادت الشركة أن منتجات Securitize مثل DS Protocol وVault Registrar تنتهك براءات اختراعها المتعلقة بالتحكم في الامتثال لل证券 المُمَوَّلة، وإصدار وسحب الأصول الرقمية، والبنية التحتية للتداول القائمة على البلوكشين، وقد أرسلت خطابًا يطلب وقف الانتهاك.
نفت Securitize لاحقًا الادعاءات ذات الصلة وقررت رفع دعوى قضائية بشكل استباقي. وأصدرت الشركة بيانًا على منصات التواصل الاجتماعي قائلةً إن ادعاءات tZERO "لا أساس لها".
الجدل يركز على البنية التحتية لتوسيم الأوراق المالية
أظهرت التقارير أن جوهر النزاع بين الطرفين ليس منتجًا واحدًا، بل القدرات الأساسية المطلوبة لتشغيل الترميز الأمني، بما في ذلك التحقق من الامتثال، وإصدار الأصول، وعمليات السداد، وطريقة ربط نظام التداول بالبنية التحتية المشفرة.
كما أفادت tZERO أن الشركة تحقق أيضًا في وجود انتهاكات مماثلة على الأقل لدى ست شركات مؤسسية أخرى، تنتشر في مجالات التوكيز، والبنية التحتية المشفرة للمؤسسات، وديفي.
الشارع الرئيسي يتسارع في الدخول ويرفع من مستوى المنافسة في الصناعة
يأتي هذا النزاع القانوني في سياق محاولات المؤسسات المالية التقليدية التقدم بنشاط نحو رقمنة الأصول الواقعية على السلسلة. يرى المؤيدون أن الترميز يمكن أن يعزز كفاءة الإصدار والتسوية وإدارة سجلات الحيازة، مما جعله يجذب باستمرار البنوك والبورصات ومؤسسات إدارة الأصول في السنوات الأخيرة.
أشارت التقارير العامة إلى أن مؤسسات مثل بلوكستون، وجيه بي مورغان، وناسداك، وبورصة نيويورك للأسهم تزيد من استثماراتها في هذه الأعمال. كما قدمت العديد من المؤسسات البحثية توقعات مرتفعة: توقعت سيتي أن تصل قيمة السوق الإجمالية للأصول المُرمَّزة إلى 5 تريليونات دولار بحلول عقد 2030؛ بينما توقعت تقرير مشترك بين بوسطن كونسلتينغ غروب وريبل أن يصل حجم السوق إلى 18.9 تريليون دولار بحلول عام 2033.
كلا الشركتين تقدمان التعاون في أسواق رأس المال
تأسست tZERO في عام 2014، وتُركز على التخطيط طويل الأمد في سوق الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم. تدّعي الشركة أنها تمتلك 105 براءات اختراع عالمية حول أسواق رأس المال المُرمَّزة، تغطي 23 عائلة براءات اختراع. قامت شركة إنتركونتيننتال إكسشينج، الأم لبورصة نيويورك، باستثمار استراتيجي فيها عام 2022، كما كشفت tZERO عن خططها للإدراج العام العام الماضي.
تأسست Securitize في عام 2017، وتتعاون حاليًا مع مؤسسات مثل BlackRock وApollo وKKR وHamilton Lane وVanEck لتقديم بنية تحتية للصناديق والأوراق المالية المُرمَّزة. وفي وقت مبكر من هذا العام، أعلنت الشركة أيضًا عن شراكة مع بورصة نيويورك لتطوير بنية تحتية لتداول الأسهم المُرمَّزة، وتخطط للاندماج مع كيان مدعوم من Cantor لتحقيق الإدراج لاحقًا هذا العام.
This means that this lawsuit is not only an intellectual property dispute between the two companies, but may also influence institutional funds' choice of underlying technology providers when entering the tokenized securities market.