قيمة صفقة SPAC الخاصة بـ Securitize تُقدّر بـ 1.25 مليار دولار كرائد في التوكنيزاسيون

سيكيورايت، منصة رائدة في تحويل الأصول إلى رموز رقمية، تتحرك نحو الطرح العام من خلال صفقة SPAC قد تُسرّع خطتها لتوسيع الأوراق المالية المُرمّزة خارج نطاق العملات المستقرة وصناديق السوق النقدية. الشركة تُطور دمجًا تجاريًا مع كانتور إيكيتي بارتنرز الثاني (Nasdaq: CEPT)، وهو SPAC المرتبط بشركة كانتور فارتشايز. إذا تم إتمامه، ستُدرج سيكيورايت في بورصة ناسداك تحت الرمز SECZ. وقد تم الكشف عن الاندماج لأول مرة في أواخر عام 2025، وتم الآن تزويد التفاصيل الإضافية: تقييم سيكيورايت قبل المعاملة يبلغ حوالي 1.25 مليار دولار، ويمكن أن تُحقق الصفقة ما يصل إلى حوالي 465 مليون دولار من العائدات الإجمالية في حال عدم حدوث عمليات استرداد — حوالي 240 مليون دولار من صندوق SPAC بالإضافة إلى حوالي 225 مليون دولار من التزامات PIPE من مستثمرين مثل Borderless Capital وHanwha Investment. الصورة التشغيلية والمالية: - تقول سيكيورايت إنها تحقق بالفعل أرباحًا في نشاطها لتحويل الأصول إلى رموز رقمية، بفضل شراكاتها مع مؤسسات مالية كبرى. - في يناير 2026، قدمت الشركة المدمجة (سيكيورايت هولدينجز، إنك، أو "Pubco") نموذج S-4 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ويُتوقع في هذا النموذج أن تصبح الشركة بعد المعاملة خالية من الديون، مع توقعات بإيرادات تبلغ حوالي 110 ملايين دولار وصافي ربح قدره 24 مليون دولار لعام 2026. - يظل الإغلاق مشروطًا بالشروط المعتادة: موافقة SEC على نموذج S-4، وموافقة مساهمي CEPT، ومتطلبات إدراج ناسداك. لماذا هذا مهم بالنسبة للترميز: لقد بنت سيكيورايت سمعتها على تحويل الأصول الواقعية إلى أوراق مالية على السلسلة — خاصةً أوراق السوق الخاصة والصناديق — وليس على إصدار رموز مفيدة عامة. وهي تعمل كوكيل نقل مسجل ومنصة للأوراق الرقمية، وكانت دعامة أساسية لمشاريع ترميز بارزة مثل صندوق BlackRock BUIDL للمarket النقد المُرمّز وصناديق KKR المُرمّزة. يُعرّف الرئيس التنفيذي كارلوس دومينغو الترميز بأنه "ترقية" للأصول التقليدية إلى صيغ قابلة للبرمجة ومبنية على البلوك تشين، مما يمكن من توسيع الوصول، وتمكين الملكية الجزئية، وتعزيز سيولة السوق الثانوية. وقال للمستثمرين إن صفقة SPAC هي في الوقت نفسه رفع رأس مال وإشارة: تخطط سيكيورايت لترميز أسهمها الخاصة على السلسلة وإظهار كيف يمكن لهيكل شركة عامة تقليدي أن يتعايش مع التمويل على السلسلة. أكثر من العملات المستقرة: بينما سيطرت العملات المستقرة والأصول الحكومية المُرمّزة على الإيرادات المبكرة لمزودي الترميز، فإن سيكيورايت تدفع صراحةً لتوسيع الإصدار المُرمّز ليشمل الأسهم، وديون الحكومة، والائتمان الخاص، والعقار، ومنتجات الصناديق. وتسعى الشركة لأن تصبح "البنية التحتية الافتراضية القياسية" للمؤسسات التي تنقل هذه الأصول إلى السلسلة. إذا أُتمت صفقة CEPT، ستكون سيكيورايت من بين أولى منصات الترميز الكبيرة والمتخصصة التي تُدرج في بورصة أمريكية كبرى — وهي لحظة تاريخية قد توفر للمستثمرين في الأسواق العامة فرصة مباشرة للانخراط في موضوع الترميز، بدلاً من التعرض غير المباشر فقط من خلال الصناديق المُرمّزة أو الأسهم المرتبطة بالبلوك تشين. السياق الأوسع: تأتي هذه الصفقة في وقت يزداد فيه اهتمام المؤسسات بالبنية التحتية على السلسلة — من مبادرات مدعومة من البورصات مثل Seturion التابعة لبورصة بورشه شتوتغارت، إلى رؤى رأس المال المغامر (مثل a16z) التي ترى أن المالية تنتقل نحو أنظمة سحابية مبنية على البلوك تشين. وسيكون إدراج سيكيورايت عبر SPAC، إذا نجح، نقطة دليل مبكرة ومستهلكة للرأس المال تثبت أن الترميز يمكن أن يتوسع ليصبح نشاطًا مؤسسيًا قادرًا على دعم ميزانية شركة عامة.