تقول هستر بيرس من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن كود DeFi المفتوح المصدر هو تعبير حر، وليس وسيطًا للأوراق المالية

في مؤتمر برينستون هذا الأسبوع، رسمت المفوضة في لجنة الأوراق المالية والبورصات هستر بيرس فرقًا واضحًا — وربما يغيّر قواعد اللعبة — بين كتابة كود البلوكشين والمسؤولية عن كيفية استخدام الآخرين لهذا الكود. وفي كلمتها في معسكر البلوكشين IC3، جادلت بيرس بأن نشر برامج DeFi مفتوحة المصدر هو شكل من أشكال التعبير المحمي بموجب التعديل الأول، ولا ينبغي أن يجعل المطورين تلقائيًا وسطاء أوراق مالية فقط لأن أطرافًا ثالثة تبني على عملهم أو تستخدمه. وأشارت إلى أن "البلوكشين تُستخدم لأغراض عديدة غير تداول الأوراق المالية"، مشددة على أن استخدامات هذه التقنية تمتد بعيدًا超越 الأنشطة التقليدية للأوراق المالية (وهي نقطة أبرزتها منشور على CoinMarketCap في 4 يونيو حول ملاحظاتها). وقالت بيرس إن المسؤولية القانونية يجب أن تقع على الأطراف التي تشارك فعليًا في سلوك غير قانوني — وليس على المهندسين الذين كتبوا الأدوات الأساسية. هذا الرأي يعارض نموذجًا يعامل مؤلفي الكود كمقدمي خدمات فعليين كلما أُعيد استخدام إبداعاتهم لأغراض قد تخضع للتنظيم. وجاءت تعليقاتها في وقت تعيد فيه لجنة الأوراق المالية والبورصات، تحت قيادة الرئيس بول أتكينز، تقييمًا أوسع لنهجها. يبدو أن الوكالة تبتعد عن نهج "التنظيم بالإنفاذ" القوي، حيث تقوم فرقة العمل الخاصة بالعملات المشفرة بمراجعة كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الحالية — إن وُجدت — على الأنظمة اللامركزية. وكانت بيرس، التي كانت دائمًا من داعمي قواعد أوضح للعملات المشفرة، واحدة من أكثر الأصوات وضوحًا المطالبة بالوضوح والاعتدال التنظيمي. كما أشارت بيرس إلى توتر هيكلية: فقد صُممت العديد من قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات للأطراف الوسيطة مثل الوسطاء والتجار والبورصات وشركات التسوية والمستشارين الاستثماريين. وتساءلت عما إذا كانت هذه القواعد التي تركز على الوسطاء يمكن تطبيقها بشكل منطقي على شبكات البلوكشين الموزعة التي تؤدي وظائف عديدة تتجاوز تداول الأوراق المالية. وجاءت ملاحظاتها بعد إرشادات حديثة من موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن تسجيل الوسطاء والتجار، اقترحت أن بعض المواقع الأمامية وواجهات البرمجيات التي تسمح للمستخدمين بالوصول إلى بروتوكولات لامركزية قد لا تستوفي التعريف القانوني التقليدي للوسيط. وهذه الإرشادات، جنبًا إلى جنب مع الخطة الاستراتيجية المسودة للوكالة حتى السنة المالية 2030 — التي تصف البلوكشين والعملات المشفرة كتقنيات قادرة على إعادة تشكيل البنية التحتية المالية الأمريكية — تشير إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تعيد التفكير بنشاط في نطاق فئاتها التنظيمية. معًا، ترسم الإرشادات الموظفية والخطة الاستراتيجية وخطاب بيرس في برينستون صورة وكالة تحاول إعادة رسم حدود لم تُحدد أبدًا بوضوح. بالنسبة لمطوري DeFi وفرق البروتوكولات، قد يعني ذلك تقليل خطر اعتبارهم وسطاء خاضعين للتنظيم فقط بسبب نشر الكود — رغم بقاء عدم يقين كبير بينما تقوم الجهات التنظيمية بتحديد الخط الفاصل بدقة. اعتمادات الصور: Pixabay؛ مخطط من TradingView.