من المتوقع أن تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إطارًا جديدًا للأسهم المُرمَّزة، مما قد يسمح بتداول النسخ الرقمية من الأسهم على منصات العملات المشفرة. وقد يُسرّع هذا الإجراء دمج تقنية البلوك تشين في الأسواق الرأسمالية التقليدية.
النقاط الرئيسية:
- قد تطلق اللجنة الأمنية والبورصات قواعد الأسهم المُمَثَّلة برموز هذا الأسبوع، مما يمكّن من تداول الأسهم على السلسلة.
- أوندو تقود سوق الأسهم المُرمَّزة بقيمة 1.4 مليار دولار مع توسع وول ستريت في خططها لـ blockchain.
- تستهدف DTCC تداولات مُرمَّزة بحلول يوليو 2026 بينما تدفع SEC نحو دمج سوق crypto.
اللجنة الأمنية والبورصة تفتح الطريق أمام تداول الأسهم على السلسلة مع تبني وول ستريت للتوكنization
تستعد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق إطار تنظيمي قد يفتح الباب أمام تداول نسخ مُرمزَة من الأسهم المدرجة علنًا، مما يمثل أحد أكثر التحولات أهمية حتى الآن في دمج المالية التقليدية والعملات الرقمية.
وفقًا لتقرير من بلومبرغ، مستشهدًا بمصادر مطلعة على الموضوع، قد تُصدر اللجنة الأمنية والبورصات (SEC) استثناء "الابتكار" المقترح في وقت مبكر من هذا الأسبوع. سيُنشئ هذا الإطار مسارًا لتداول التمثيلات الرقمية للأوراق المالية على منصات قائمة على البلوكشين خارج البورصات التقليدية.
يتوافق المبادرة مع الجهد الأوسع لإدارة ترامب لتخفيف القيود المفروضة على الأصول الرقمية وتشجيع تطوير البنية التحتية المالية الأصلية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.
وفقًا للProposal المبلغ عنه، يمكن للشركات الخارجية إصدار رموز قائمة على البلوكشين مرتبطة بقيمة الأسهم المدرجة في البورصات العامة حتى دون موافقة أو مشاركة الشركات الأساسية. من المرجح أن تُتداول هذه الرموز على منصات crypto لامركزية بدلاً من البورصات التقليدية.
من المهم أن الأصول الرقمية قد لا تمنح نفس الحقوق المرتبطة بالأسهم التقليدية، مثل حق التصويت أو الأهلية للحصول على أرباح نقدية. بدلاً من ذلك، ستكون وظيفتها الأساسية كأدوات مصممة لمتابعة التعرض للأسعار للأسهم المدرجة.
تمثل هذه الخطوة انفصالًا ملحوظًا عن الموقف الحذر تاريخيًا من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تجاه منتجات الأوراق المالية المرتبطة بالعملات المشفرة. كما تعكس تزايد الزخم خلف الترميز، وهو أحد أسرع القطاعات نموًا داخل الأصول الرقمية.
زاد اهتمام المستثمرين بسرعة. وفقًا للبيانات من RWA.xyz، ارتفعت القيمة السوقية للأسهم المُرمَّزة الموزعة بنسبة تقارب 30٪ خلال الشهر الماضي إلى 1.43 مليار دولار عبر أكثر من 2,200 أصلًا. ووصل حجم التحويلات الشهرية إلى 3.10 مليار دولار، بينما ارتفع عدد الحائزين إلى حوالي 267,710.
يسيطر أوندو حاليًا على القطاع بقيمة أسهم مُحوَّلة تبلغ 888 مليون دولار، مما يمثل ما يقارب 60% من السوق. يليه منصة المنافسة xStocks بقيمة تقارب 394 مليون دولار.
لقد انتقلت مؤسسات وول ستريت بالفعل لوضع مراكز في السوق. أعلنت مؤسسة الإيداع والتسوية والتصفية مؤخرًا عن خططها لتسهيل تجارات إنتاج محدودة لل securities المُرمَّزة بدءًا من يوليو 2026، مع توقع تنفيذ أوسع لاحقًا خلال العام.
كما كشفت ناسداك عن خططها لتطوير هيكل رمز ملكية، بينما تعمل بورصة نيويورك للأسهم على أنظمة مصممة للتسوية على السلسلة وبنية تحتية للتداول المُرمَّزة.
يدعي المؤيدون أن الأوراق المالية المُرمزَة يمكن أن تجعل الأسواق أكثر كفاءة من خلال تمكين التداول المستمر، والتسوية الأسرع، والوصول الأوسع عالميًا إلى الأسهم. ومع ذلك، حذّر المنتقدون من أن السيولة المجزأة liquidity، وحماية المستثمرين، وعدم اليقين المحيط بحقوق المساهمين لا تزال قضايا غير محلولة.
يمكن أن تصبح الإعفاء المقترح من لجنة الأوراق المالية والبورصات لحظة حاسمة لمستقبل التمويل على السلسلة. إذا تم تنفيذه، فسيقدم أوضح إشارة حتى الآن على أن منظمي الولايات المتحدة مستعدون لدمج أنظمة التداول القائمة على البلوكشين في الأسواق الرأسمالية الرئيسية بدلاً من الاحتفاظ بها على حافة التمويل.