أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات إطلاق أكثر من_dozen_ صندوقًا متداولًا في البورصة مرتبطًا بأسواق التنبؤ من Roundhill Investments وGraniteShares وBitwise، مما أبطأ محاولة تغليف عقود الأحداث الواقعية في صناديق يمكن للمستثمرين التجزئة تداولها مثل الأسهم.
كان من المتوقع أن تصبح المنتجات فعّالة تلقائيًا هذا الأسبوع بعد فترة مراجعة مدتها 75 يومًا من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، لكن الوكالة طلبت معلومات إضافية حول آليات الصندوق والإفصاحات للمستثمرين، Reuters reported. ومن المتوقع أن يكون التأخير مؤقتًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
ستتتبع الصناديق المتداولة في البورصة المقترحة نتائج الأحداث المرتبطة بالانتخابات، والركود الاقتصادي، وتسريحات موظفي قطاع التكنولوجيا، وغيرها من التطورات الواقعية. وتشمل الموجة الأولى صناديق تركز على انتخابات منتصف الولاية للشيوخ ومجلس النواب هذا العام، وانتخابات الرئاسة لعام 2028. كما قدمت Bitwise طلبات لمنتجات مرتبطة بـ Bitcoin وEthereum، وما إذا كان النفط الخام WTI سيتجاوز 120 دولارًا هذا العام.
تأتي هذه المستندات في وقت تقترب فيه أسواق التنبؤ من المالية السائدة بعد أن جذبت كاليشي وبوليماركت الانتباه خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024. كما دخلت شركات مثل إنترأكتيف بروكرز وروبينهود وغيرها هذا المجال مع تزايد اهتمام المستثمرين بالعقود المرتبطة بالنتائج السياسية والاقتصادية والسوقية.
ستستخدم المنتجات عادةً المشتقات لتتبع احتمالات النتائج الثنائية في البورصات الخاضعة لتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الزراعية مثل كاليشي. عادةً ما تدفع هذه العقود دولارًا واحدًا إذا حدث حدث ما ولا تدفع شيئًا إذا لم يحدث، مما يخلق هيكلًا يشبه الخيارات أو العقود الآجلة لكنه مرتبط بأحداث عالمية حقيقية وليس بأصول تقليدية.
يأتي هذا الدفع بينما تواجه أسواق التنبؤ مراجعة قانونية وسياسية متزايدة. تكافح كاليشي حاليًا الجهود على مستوى الولايات لاعتبار بعض عقود أحداثها الرياضية كقمار، حيث تجادل ماساتشوستس بأن الشركة تعمل دون تراخيص قمار مطلوبة. وتقول كاليشي إن عقودها تخضع لإشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية الفيدرالية.
كما تحذر ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات من مخاطر كبيرة، بما في ذلك الدعاوى القضائية، والتغييرات التنظيمية، ومخاوف التداول الداخلي، والخسائر الكارثية. وفي أحد ملفات Bitwise المرتبط بنفط WTI، تحذر الصندوق من أن المستثمرين قد لا يمتلكون أي سبل قانونية للطعن إذا لم يوافقوا على سعر المرجع النهائي، حتى لو أظهرت أسعار النفط الأخرى نتائج مختلفة.