تم تقديم إطار عمل SEC للعملات المشفرة إلى البيت الأبيض للمراجعة

• اللجنة الأمنية والبورصة ترغب في قواعد أوضح بشأن متى يمكن اعتبار الأصل الرقمي أداة مالية.
• إطار عمل SEC للعملات المشفرة المقترح قيد المراجعة في البيت الأبيض.
• يمكن أن يُشكّل هذا التحرك كيفية إطلاق مشاريع التشفير وتسويقها وبيع رموزها في الولايات المتحدة.

أرسلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إطارًا مقترحًا للعملات المشفرة من اللجنة إلى البيت الأبيض للمراجعة، مما يمثل خطوة محتملة مهمة لسوق الأصول الرقمية. الهدف بسيط على الورق لكنه قوي في الممارسة: شرح أكثر وضوحًا أي العملات المشفرة والرموز يمكن أن تخضع لقانون الأوراق المالية الفيدرالي.

لسنوات، عملت شركات التشفير والمستثمرون والمطورون في منطقة رمادية. تم التعامل مع بعض الرموز كأوراق مالية، بينما تم اعتبار آخرين أكثر كسلع أو أصول خدمة. وقد أدى هذا الغموض إلى مخاطر قانونية، وتأخير إطلاق المنتجات، وإضافة ضغوط على شركات التشفير التي تحاول الالتزام بالقوانين في الولايات المتحدة.

يبدو أن إطار عمل SEC المقترح للعملات المشفرة مصمم لتقديم تفسير أكثر تنظيماً للسوق لكيفية تطبيق القانون الحالي على الأصول الرقمية.

إذا تقدم الاقتراح، فقد يساعد في الإجابة عن أحد أكبر الأسئلة في عالم التشفير: متى تصبح عملية بيع الرمز مقدمة للأوراق المالية؟ هذا التمييز مهم لأن الأوراق المالية تخضع لقواعد أكثر صرامة بشأن التسجيل والإفصاح وحماية المستثمرين.

قد يؤثر إطار عمل واضح من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على مُصدري الرموز، والبورصات، وشركات البلوك تشين المدعومة من رأس المال المغامر، وحتى المستثمرين الأفراد. قد تحتاج المشاريع إلى إعادة التفكير في كيفية توزيع الرموز، ووصف منتجاتها، أو جمع التمويل. كما قد تواجه البورصات ضغوطًا أكبر لمراجعة الأصول التي تُدرجها وكيفية تصنيفها.

من المرجح أن يرحب مؤيدو قواعد أكثر وضوحًا بالخطوة، قائلين إن السوق بحاجة إلى اتساق بدلاً من تنظيم من خلال الإنفاذ. ومع ذلك، قد يقلق المنتقدون من أن التعريفات الواسعة قد تشمل عددًا كبيرًا جدًا من الأصول الرقمية ضمن قواعد الأوراق المالية وتُبطئ الابتكار في هذا القطاع.

مراجعة البيت الأبيض لا تعني أن الإطار يصبح سياسة فورًا، لكنها تشير إلى أن المسألة تتصدر مرحلة أعلى في العملية الفيدرالية. مرحلة المراجعة قد تؤدي إلى تعديلات، أو مزيد من النقاش، أو تفسير نهائي يحمل عواقب كبيرة على الصناعة.

بالنسبة لسوق التشفير، الرسالة واضحة: لا تزال الجهات التنظيمية الأمريكية تعمل على تحديد الحدود القانونية للأصول الرقمية. يمكن أن يصبح ناتج مراجعة الإطار التنظيمي للجنة الأوراق المالية والبورصات نقطة مرجعية رئيسية للإنفاذ والامتثال وتصميم الرموز في المستقبل.

بينما تنتظر الصناعة تفاصيل إضافية، هناك شيء واحد يبرز: قد تكون تعريفات أوضح على وشك التحقيق، وقد يعيد ذلك تشكيل طريقة عمل التشفير في أمريكا.