مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات هستر بيرس تجادل بأن مطوري سلسلة الكتل مفتوحة المصدر لا ينبغي تنظيمهم كوسطاء في السوق

أثارت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هستر بيرس سؤالاً كبيراً للعالم المالي اللامركزي يوم الثلاثاء: هل ينبغي اعتبار مطوري بلوكشين المفتوح المصدر كوسطاء سوقيين خاضعين للتنظيم فقط لأن آخرين يستخدمون كودهم؟ في حديثها في معسكر بلوكشين IC3 بجامعة برينستون، جادلت بيرس بأن كتاب برامج البلوكشين المنشورة علناً لا ينبغي إجبارهم على الدخول في فئات الوسيط المالي أو البورصة أو غيرها من الوسطاء بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية عندما لا يقتصر دورهم على نشر الكود. واعتبرت تطوير البرمجيات المفتوحة المصدر نشاطاً محمياً بالحق في التعبير، وقالت إن المسؤولية يجب أن تقع على الأطراف التي تمارس سلوكاً غير قانوني في الأسواق، وليس على مصنعي الأدوات المحايدة التي يُستخدم برمجياتها لاحقاً في المعاملات المالية. وأكدت بيرس أن العديد من البروتوكولات اللامركزية تعمل دون الوسطاء المركزيين الذين صُممت قواعد الأوراق المالية للتحكم بهم. وقالت: "تم تصميم دليل قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات حول وسطاء مثل الوسطاء الماليين والتجار والبورصات وشركات التسوية ووكلاء النقل والمستشارين الاستثماريين وشركات الاستثمار"، محذرة من أن التطبيق الواسع المفرط لتلك الفئات قد يشمل مطوري البرمجيات ومزودي البنية التحتية الذين لا يقومون بوظائف وساطة. كما شككت في ما إذا كان ينبغي اعتبار شبكة موزعة بأكملها سوقاً للأوراق المالية فقط لأن بعض المستخدمين يدخلونها لأغراض مرتبطة بالرموز، مشيرة إلى أن أنظمة البلوكشين تدعم العديد من الاستخدامات غير المرتبطة بالأوراق المالية. وجاءت ملاحظاتها في ظل نقاش تنظيمي نشط. ففي أبريل، أصدرت شعبة التداول والأسواق في لجنة الأوراق المالية والبورصات بياناً من فريقها الفني حول واجهات المستخدم لبعض العملات الرقمية، واقترحت أن واجهات الواجهة الأمامية التي تساعد المستخدمين على إعداد المعاملات للمحافظ الذاتية قد تتجنب تسجيل الوسيط المالي إذا استوفت شروطاً محددة. وشرح الفريق أن الواجهات التي تحول تفاصيل المعاملة التي يختارها المستخدم إلى أوامر قابلة للقراءة من قبل البلوكشين، وتقدم بيانات السوق، وتقدم مواد تعليمية يمكن أن تلعب دوراً في تحديد ما إذا كان دور المزود يثير التزامات الوسيط المالي — مع كون مستوى مشاركة المزود محور التحليل. ويأتي هذا التوجيه ذا صلة خاصة لأن العديد من المشاركين في مجال التمويل اللامركزي يصلون إلى البروتوكولات اللامركزية من خلال مواقع الويب الواجهية وامتدادات المتصفح والمحافظ، بدلاً من التفاعل المباشر مع الكود على السلسلة. وتشير تدخلات بيرس إلى التوتر القائم بين تنظيم السلوك الضار في الأسواق وبين التمديد المفرط للقواعد القديمة على المطورين والبنية التحتية المحايدين. كما تعكس هذه التعليقات تغيرات ديناميكيات داخل لجنة الأوراق المالية والبورصات. فقد قامت فرقة العمل الخاصة بالعملات الرقمية التابعة للجنة — والتي تقودها بيرس — بإعادة النظر في كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على الأصول الرقمية والأنظمة اللامركزية والبنية التحتية للسوق، مع ابتعاد اللجنة عن النهج القائم على الإنفاذ المرتبط بالرئيس السابق غاري جينسلر. وقد انتقد الرئيس الحالي للجنة بول أتكينز "التنظيم بالإنفاذ" ودعا إلى قواعد أوضح للأصول الرقمية، كما أن بيرس دعت طويلاً إلى وضع حدود قانونية أوضح للشركات والمطورين في مجال العملات الرقمية. ومع دعوة بيرس إلى الحذر من فرض واجبات تسجيل تلقائية على مؤلفي الكود، تواصل لجنة الأوراق المالية والبورصات وضع العملات الرقمية على جدول أعمالها الاستراتيجي: فخطة الاستراتيجية المقترحة الخاصة بها حتى السنة المالية 2030 تشير إلى أن تقنيات البلوكشين والعملات الرقمية يمكن أن تعيد تشكيل البنية التحتية المالية الأمريكية. ومن المرجح أن يتصاعد النقاش حول نقطة بدء المسؤولية القانونية للمطورين — وكيفية رسم قواعد تحمي المستثمرين دون كبح الابتكار — مع تحسين الجهات التنظيمية للتوجيه وأولويات الإنفاذ.