سامارا كوهين: الأشهر الـ12 المقبلة ستُشكّل أسواق رأس المال العالمية، وتحتاج الترميز إلى تصميم مركّز على المستثمر

• الستة إلى اثني عشر شهرًا القادمة حاسمة لتشكيل أسواق رأس المال العالمية.
• البلوك تشين والذكاء الاصطناعي هما محركان رئيسيان في قرارات هيكل السوق الحالي.
• العملات المُرَقَّمة حاليًا تمثل جزءًا صغيرًا من سوق التشفير الإجمالي.
• إن إعطاء الأولوية لتجربة المستثمر أمر بالغ الأهمية للتوسيم الناجح.
• معلومات السعر الدقيقة ضرورية لمنع فشل السوق.
• تمثل الأسهم المُرقمة السعر، وليس الملكية المباشرة للأصول.
• إنشاء لغة مشتركة في الصناعة ضروري لتجنب الالتباس.
• التوسيم على وشك أن يكون ابتكارًا رئيسيًا، مشابهًا لصناديق الاستثمار المتداولة.
• ستتلاشى الحدود بين الرموز المميزة وحقوق الملكية في السنوات الخمس القادمة.
• الولايات المتحدة وأوروبا تتخذان نهجين مختلفين تجاه العملات الرقمية.
• ستكون قرارات التنظيم على المدى القريب لها تأثيرات طويلة الأمد على السوق.
• الفرق بين إمكانات الترميز وحجم السوق الحالي كبير.
• تصميم موجه للمستثمر هو عنصر حاسم مفقود في الأسواق المُرمّزة.
• يعتمد استقرار السوق بشكل كبير على حل مشكلة المصدر.
• مستقبل الأدوات المالية يشير إلى التقارب.

سامارا كوهين هي الرئيسة التنفيذية للاستثمار في صناديق المؤشرات والاستثمارات المؤشرية في بلاك روك، حيث تقود فرقًا تدير أكثر من 6.6 تريليون دولار من الأصول، وتشرف على أكثر منصة استثمارية شفافة وسهلة الوصول في العالم، والتي تخدم أكثر من 100 مليون شخص عالميًا. على مدار مسيرتها التي تمتد لتقريبًا ثلاثة عقود في مجال المالية، شغلت أدوارًا استراتيجية في غولدمان ساكس، وعملت كـ"بووميرانغ" في بلاك روك، حيث عادت إلى الشركة في عام 2015 بعد متابعة فرص أخرى. تعملها في بلاك روك تضعها في طليعة تحديث أسواق الاستثمار، بما في ذلك استكشاف كيفية تمكين التوقيع الرقمي وال tài assets من توسيع الوصول إلى النمو الاقتصادي.

• ستشكل الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة أسواق رأس المال العالمية بشكل كبير للعقد القادم.

  — سامارا كوهين

• التقنيات الجديدة مثل البلوكشين والذكاء الاصطناعي حاسمة في قرارات هيكل السوق.

• بسبب تطور تقنيات جديدة مثل البلوك تشين والذكاء الاصطناعي، يتم اتخاذ العديد من القرارات الكبيرة المتعلقة ببنية السوق.

  — سامارا كوهين

• التطورات التكنولوجية تؤثر على الأطر التنظيمية.
• يتسارع دمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية.

• أعتقد حقًا أن القرارات التي يتم اتخاذها خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة بشأن هيكل السوق وتصميم السوق ستُشكّل شكل أسواق رأس المال العالمية للعقد القادم أو أكثر.

  — سامارا كوهين

• تأثير البلوكشين على تصميم السوق عميق ومستمر.
• الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل طريقة عمل الأسواق المالية وتطورها.

• حالة الأصول المُرمَّزة حاليًا أصغر بكثير من سوق التشفير بأكمله.

• بمقياس مثل العملات المشفرة، فإن الأصول المُرمَّزة الآن تبلغ حوالي 26,000,000,000، وهي صغيرة جدًا مقارنةً بـ 2,530,000,000,000.

  — سامارا كوهين

• التوسيم لديه إمكانات نمو كبيرة على الرغم من حجمه الحالي.
• تصميم التجربة بناءً على تجربة المستثمر كمحور أساسي أمر حاسم للنجاح.

• أعتقد أن التصميم الحالي يجب أن يركز على المستثمر وتجربة المستثمر، خاصة مع بدء إدخال أصول مثل الأسهم والسندات على السلسلة، فهذا هو العنصر الحاسم الذي لا يوجد حاليًا.

  — سامارا كوهين

• الفرق بين إمكانات الترميز وحجم السوق الحالي كبير.
• تصميم موجه للمستثمر هو عنصر حاسم مفقود في الأسواق المُرمّزة.
• يمكن أن تُحدث الترميز ثورة في طريقة تداول وإدارة الأصول.

• تُبرز مشكلة oracle الحاجة إلى معلومات أسعار دقيقة.

• إحدى أهم الدروس، من وجهة نظري على الأرجح، وهي أكبر درس مستمد من 10 أكتوبر، هو ما أعتبره مشكلة الوسيط: الآلية التي نضمن من خلالها حصول مشاركي السوق على معلومات السعر الصحيحة في الوقت المناسب حتى يتمكنوا من اتخاذ إجراءات.

  — سامارا كوهين

• يعتمد استقرار السوق بشكل كبير على حل مشكلة المصدر.
• الأسعار الدقيقة ضرورية لمنع فشل السوق.
• يمكن أن تؤدي مشكلة oracle إلى عواقب كبيرة إذا لم يتم معالجتها.
• ضمان معلومات الأسعار في الوقت المناسب وبشكل دقيق أمر بالغ الأهمية لمشاركين السوق.
• تُبرز أحداث 10 أكتوبر أهمية معالجة مشكلة oracle.
• الحلول الفعالة لمشكلة المرجعية ضرورية لسلامة السوق.

• الأسهم المُرَمَّزة هي تمثيلات سعرية، وليست ملكية مباشرة.

• ما أعتبره، وأغلب الشركات التي تمتلكها مثل Ando و Kraken، تسميه تمثيلات أسعار مُرمَّزة... إنها أوراق مالية مُرمَّزة، لكنها ليست كذلك، بل تشير إلى أصل أساسي.

  — سامارا كوهين

• هذا التوضيح يعالج سوء فهم شائع حول الأسهم المُرمَّزة.
• تعمل الأصول المُحوَّلة بشكل مختلف عن الأوراق المالية التقليدية.
• العلاقة بين الأسهم المُرمزَة والأصول الأساسية معقدة.
• فهم الأسهم المُرمزَة أمرٌ ضروري لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
• توفر الأسهم المُرمَّزة طريقة جديدة للتفاعل مع الأسواق المالية.
• الفرق بين الأسهم المُرمزَة والملكية التقليدية مهم.

• الصناعة تحتاج إلى لغة مشتركة لتجنب الالتباس وبناء الثقة.

• أعتقد أن أحد الضرورات الحالية في الصناعة هو أننا نخلق لغة مشتركة بحيث لا تتحول جميع هذه الابتكارات إلى برج بابل يسبب ارتباكًا للمستثمرين ويُضعف الثقة.

  — سامارا كوهين

• الوضوح في المصطلحات أساسي لثقة المستثمرين.
• يمكن أن تُسهِم اللغة المشتركة في تحسين التواصل بين مشاركين السوق.
• تجنب الالتباس أمر بالغ الأهمية لتبني التقنيات الجديدة بنجاح.
• بناء الثقة هو عنصر أساسي في نمو الصناعة والابتكار.
• يمكن أن يساعد اللغة المشتركة في سد الفجوة بين التمويل التقليدي والرقمي.
• يتطلب المشهد المتطور لل securities المُرمزَة تواصلًا واضحًا.

• ستكون الترميز الدفعة التالية في الابتكار السوقي.

• أعتقد أن الترميز هو الفصل التالي في نفس القصة، وتجربة صندوق الاستثمار المتداول تقدم دروسًا مهمة جدًا فيما يتعلق بالترميز.

  — سامارا كوهين

• التأثير التاريخي لصناديق الاستثمار المتداولة يوفر رؤى حول إمكانات التوقيع الرقمي.
• يمكن أن يغيّر التوكيز كيفية هيكلة الاستثمارات وصولها.
• قد يتأثر مستقبل الأسواق المالية بشدة بالتوكيز.
• توفر الترميز فرصًا جديدة للوصول إلى الأسواق واستراتيجيات الاستثمار.
• التشابه بين صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وتقسيم الأصول يشير إلى تحول جذري.
• فهم التأثير المحتمل للتوسيم أمر بالغ الأهمية للاعبين في السوق.

• في غضون خمس سنوات، سيتلاشى الفرق بين الرموز المميزة والأسهم.

• أعني أن أطروحتي حول كل هذا الأمور هي أن الرموز والأسهم تتجه جميعًا للاندماج في شيء واحد، وفي غضون خمس سنوات لن نقول إن هناك رموزًا ثم هناك أسهم، بل إنها كلها شيء واحد.

  — سامارا كوهين

• التقارب بين الأدوات المالية هو اتجاه مهم.
• من المتوقع أن يتدفق رأس مال أكبر على السلاسل العامة.
• مستقبل الأسواق المالية يشير إلى نهج موحد.
• يمكن أن يعيد هذا التقارب تعريف كيفية إدراك الأدوات المالية.
• فهم هذا الاتجاه مهم لاستراتيجيات الاستثمار المستقبلية.
• قد يؤدي دمج الرموز المميزة والأسهم إلى ديناميكيات سوق جديدة.

• الولايات المتحدة وأوروبا تتبعان نهجين مختلفين تجاه العملات المستقرة.

• الولايات المتحدة تركز بشدة على العملات المستقرة الخاصة أكثر من كونها ودائع مُمَثَّلة برموز... وهذان مساران مختلفان جدًا، وسنرى كليهما يتطوران بالتوازي.

  — سامارا كوهين

• الاختلافات التنظيمية يمكن أن تؤثر على مستقبل الأصول الرقمية.
• تركز الولايات المتحدة على العملات المستقرة الخاصة، بينما تستكشف أوروبا الإيداعات المُرمَّزة.
• قد تؤدي هذه المسارات المتنوعة إلى نتائج سوقية متفاوتة.
• فهم هذه المناهج أمر بالغ الأهمية للتنقل في مشهد العملات الرقمية.
• تشكل البيئة التنظيمية في كل منطقة ديناميكيات السوق.
• قد تتأثر مستقبل العملات الرقمية بهذه المناهج المتميزة.