قامت S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) بترخيص مؤشر S&P 500 إلى Trade[XYZ]. وهذا يُنشئ أول عقد دائم مرخص رسميًا لمؤشر S&P 500 على منصة تداول لامركزية. ونتيجةً لذلك، أصبح العقد متاحًا على Hyperliquid ابتداءً من اليوم، وقابل للتداول على مدار الساعة، 365 يومًا في السنة.
على مستوى عالمي، يتم تداول أكثر من تريليون دولار في المراكز المرتبطة بمؤشر S&P 500 يوميًا. وتشمل هذه العقود الآجلة والخيارات وصناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات المهيكلة. وفي الواقع، يُعتبر المؤشر على نطاق واسع أدق معيار للأسهم في العالم. ويستخدم العقد الدائم الجديد بيانات مؤشر S&P DJI المؤسسية مباشرة، وليس مجرد سعر تقريبي. وهو متاح حصريًا للمستثمرين غير الأمريكيين المؤهلين.
اشترك في نشرتنا الإخبارية
أفضل المقالات لهذا الأسبوع، مُسلّمة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني.
كيف يعمل مؤشر S&P 500 الدائم على Hyperliquid
العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات بدون تاريخ انتهاء ثابت. على عكس العقود الآجلة التقليدية، لا يحتاج المتداولون إلى تدوير مراكزهم دورياً. على Hyperliquid، تعمل العقد الآجلة الدائمة لمؤشر S&P 500 على بروتوكول HIP-3. يمكّن هذا البروتوكول من تداول الأصول الواقعية المُرمَّزة. ويُستخدم USDC كضمان، بينما يُعبّر سعر العامل عن السعر بـ USDT. معًا، يخلق هذا هيكل عقد كوانتو.
الميزة الحاسمة مقارنة بالبورصات التقليدية تكمن في التداول على مدار الساعة طوال الأسبوع. وبالتالي، يمكن للمستثمرين فتح أو إغلاق المراكز في عطلات نهاية الأسبوع والعطلات. خلال فترات التوتر الجيوسياسي أو الصدمات الاقتصادية الكلية، توفر هذا ميزة معلوماتية. لا تفتح أسواق العقود الآجلة التقليدية حتى مساء الأحد (الوقت الأمريكي). بحلول ذلك الوقت، كان المشاركون في السوق على Hyperliquid قد ردوا بالفعل.
Trade[XYZ] هو أكبر مزود لأسواق الأصول الواقعية على Hyperliquid. منذ أكتوبر 2025، بلغ إجمالي حجم التداول على المنصة أكثر من 100 مليار دولار. وعليه، فإن معدل التشغيل السنوي يتجاوز 600 مليار دولار. في سوق HIP-3، تهيمن Trade[XYZ] على حوالي 90 بالمائة من إجمالي المراكز المفتوحة.
S&P DJI تعزز تفاعلها في الأسواق الرقمية
ترخيص تداول [XYZ] ليس خطوة منعزلة. بل إن S&P DJI تتحرك بشكل منهجي نحو الأصول الرقمية منذ عام 2021. وفي ذلك العام، أطلقت مزود المؤشرات أول سلسلة مؤشرات للعملات المشفرة، وهي مؤشرات S&P للسوق الرقمي. وفي يوليو 2025، تبعت ذلك بترخيص مؤشر S&P 500 لشركة Centrifuge لأسهم الصناديق المُرمَّزة. وبعد شهرين، تم إطلاق SPXA كأول صندوق مؤشر S&P 500 مُرمَّز مرخص.
في أكتوبر 2025، أضافت S&P مؤشر Digital Markets 50، الذي يجمع بين العملات الرقمية والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية. وبعد ذلك، نشرت S&P Global Ratings أول تقييم لصفقة تمويل هيكلية مدعومة بضمانات بيتكوين في فبراير 2026. وبالتالي، فإن العقد الأبدية على Hyperliquid تتماشى مع مسار استراتيجي واضح.
"تمتد هذه الشراكة لتوسيع نطاق وفائدة مؤشراتنا الرائدة في بيئات التداول الرقمية. نحن نؤمن بأن المستثمرين الرقميين الأصليين يجب أن يتوقعوا معايير الجودة المؤسسية التي تحدد مؤشراتنا، ونحن متحمسون جدًا للعمل مع Trade[XYZ] لتحقيق ذلك." - كاميرون درينكواتر، الرئيس التنفيذي للمنتجات والعمليات، S&P Dow Jones Indices
هايبرليكوييد يهيمن على سوق المشتقات اللامركزية
تتحكم Hyperliquid في أكثر من 70 بالمائة من إجمالي المراكز المفتوحة في سوق العقود الآجلة اللامركزية. يتجاوز حجم التداول اليومي 45 مليار دولار. تعمل المنصة على سلسلة Layer-1 خاصة بها بآلية توافق HyperBFT. في نهاية عام 2025، احتلت Hyperliquid المرتبة الرابعة كأكبر منصة من حيث الإيرادات عبر كامل النظام البيئي للعملات المشفرة، مع إيرادات تتجاوز 650 مليون دولار.
لا يفسر تداول العملات المشفرة وحده هذا النمو. من بين أكبر 30 سوقًا على Trade[XYZ]، هناك فقط سبعة أزواج عملات مشفرة. أما الـ23 المتبقية فتشمل عقود مستقبلية للأسهم المُرمّزة، وسهمًا فرديًا، والذهب، والفضة، وخام النفط. وتقود عقد XYZ100-USDC — وهو مؤشر أسهم مُرمّز — في المراكز المفتوحة بقيمة 213 مليون دولار. ويأتي خام النفط (CL-USDC) في المرتبة التالية بقيمة 169.8 مليون دولار. وبإجمالي، وصلت المراكز المفتوحة في سوق HIP-3 مؤخرًا إلى 1.43 مليار دولار. ويوضح كولينز بيلتون، الرئيس التنفيذي للعمليات والمستشار العام للشركة الأم لـ Trade[XYZ]، الطموح بوضوح:
"لقد بنينا XYZ برؤية جلب أهم الأسواق العالمية إلى البلوكشين. مؤشر S&P 500 هو نقطة بداية طبيعية. فهو يمثل مؤشر الأسهم الأكثر مراقبة في العالم، وكان المعيار الحاسم لأسهم عالمية لعقود." - كولينز بيلتون، الرئيس التنفيذي للعمليات والمستشار العام، الشركة الأم لـ Trade[XYZ]
تتوسع المشتقات اللامركزية لتصبح سائدة
ارتفع حصة أسواق العقود الآجلة اللامركزية من 2.7 بالمئة في عام 2023 إلى 26 بالمئة بحلول نهاية عام 2025. وفي الوقت نفسه، تجاوز حجم التداول الشهري للعقود الآجلة اللامركزية 1.2 تريليون دولار، وفقًا لـ Coinbase Institutional. في المقابل، نما رأس المال السوقي للمشتقات على السلسلة بنسبة 654 بالمئة في عام 2025 ليصل إلى 18.9 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGecko. ومن هذا المبلغ، كان 17.9 مليار دولار ناتجًا عن العقود الآجلة الدائمة.
لمزودي المؤشرات التقليديين مثل S&P DJI، هذا يفتح قناة توزيع جديدة. إن إيرادات الترخيص من منتجات DeFi تكمل الأعمال الحالية مع مزودي صناديق الاستثمار المتداولة والبورصات الآجلة. ومع ذلك، فإن البيئة التنظيمية لا تزال معقدة. استبعاد المستثمرين الأمريكيين من منتج Trade[XYZ] يشير إلى تجنب متعمد للمخاطر. على وجه التحديد، من المرجح أن يكون إشراف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على مشتقات S&P 500 واختصاص لجنة تداول العقود الآجلة للسلع على العقود الآجلة دورًا في ذلك.
S&P DJI تُقرض اسمها وبياناتها لمنتج على منصة لامركزية. هذا يُشير إلى التطبيع. مع تزايد عدد مالكي العلامات المؤسسية الذين يرخصون لبروتوكولات DeFi، بشرط أن تكون هيكلية الامتثال سليمة. الحدود بين الأسواق المالية التقليدية والبنية التحتية اللامركزية تصبح أكثر نفاذية تدريجيًا.