انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.64% في 5 يونيو، وهو أسوأ انخفاض يومي له منذ أكتوبر. السبب: بيع واسع وقاسٍ في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي امتد إلى تقريبًا كل زاوية من السوق، بما في ذلك أسهم تعدين العملات المشفرة.
هذا الانخفاض يعرض سلسلة التسع مكاسب أسبوعية المتتالية للمؤشر للخطر الشديد. كانت مكاسب الأسبوع العاشر على التوالي ستكون أول سلسلة من هذا القبيل منذ عام 1985.
ما الذي حدث ولماذا يهم
أخذ مؤشر ناسداك الشامل الأمر بقوة أكبر، وهبط بنسبة 4.18% في جلسة كانت الأسوأ منذ أبريل 2025.
كان العامل المحفز، بشكل ساخر، خبرًا جيدًا. فقد غيّر تقرير الوظائف الأمريكي القوي التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية، وجعل من المرجح أكثر فأكثر أن تبقى أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان يُفترض في الأسواق. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين بمقدار 12 نقطة أساس إلى 4.16٪، وهو تحرك أثر على أسهم النمو كأنه دش بارد.
كانت الأضرار عالمية. فقدت شركة الكوريا الجنوبية لتصنيع الرقائق SK Hynix، المورد الرئيسي في سلسلة توريد أجهزة الذكاء الاصطناعي، 8.9%. وانخفض مؤشر كوسبي الأوسع بنسبة 5.3%， مما يؤكد أن هذه ليست ظاهرة تقتصر على الولايات المتحدة فقط.
محترفو التعدين في قلب الصراع
لم يقتصر البيع على التكنولوجيا التقليدية. فقد شهدت شركات تعدين البيتكوين ذات التعرض الكبير للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Hut 8 وCleanSpark، انخفاضات بعشرات النسب المئوية في أسهمها مع متابعة أسهمها للانخفاض العام في السوق.
أظهر البيتكوين نفسه لحظة قصيرة من التحرر، حيث ارتفع قليلاً حتى مع انهيار الأسهم. لكن مشاعر تجنب المخاطر الأوسع أثّرت في النهاية على أسواق الأصول الرقمية أيضًا.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
كما أن ارتفاع عوائد السندات الحكومية يهم العملات المشفرة بطريقة أكثر جوهرية. عندما ترتفع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر، تزداد تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول التي لا تدر عوائد مثل البيتكوين. عند 4.16% على الأجل سنتين، فإن هذا المستوى ذو أهمية كافية للتأثير على قرارات التخصيص على مستوى المؤسسات.