نقاط الاهتمام لهذه الدورة
يغطي دورة إحصاءات النشرة الأسبوعية هذا الفترة من 13 مارس 2026 إلى 20 مارس 2026.
ارتفع إجمالي القيمة السوقية للسلاسل RWA إلى 27.35 مليار دولار أمريكي هذا الأسبوع، بينما انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى 301.67 مليار دولار أمريكي، وانخفض عدد العناوين النشطة شهريًا بشكل ملحوظ، بينما استمر عدد持有者 في التوسع، وواصل السوق الانتقال من مرحلة "التوسع عالي الدوران" إلى مرحلة "الترسيب الكمي".
يحقق الإطار التنظيمي قفزة تاريخية: وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسميًا على تجربة تداول الأسهم المُرمَّزة في ناسداك، مما يسمح لل securities المُرمَّزة بالمشاركة في نفس دفتر الأوامر مع الأسهم التقليدية، مما يُعد دخولًا رسميًا للمؤسسات المالية في وول ستريت؛ كما تحرَّك التقدم في مفاوضات قانون هيكل سوق التشفير في مجلس الشيوخ، مع احتمال التوصل إلى تسوية قريبًا.
يُظهر المستوى المشروع تفجّرًا في "التحويل الكامل للتمويل التقليدي إلى البلوكشين": تقوم عدة بنوك إقليمية أمريكية وبنك VersaBank الكندي بتوسيع أعمال الإيداعات المُرمّزة، بينما يدفع Coinbase وTempo معًا مدفوعات التشفير عبر وكلاء الذكاء الاصطناعي.
على مستوى التمويل، أكملت Ironlight جولة تمويل من فئة A بقيمة 21 مليون دولار لتوسيع البنية التحتية لل securities المُرَمَّزة المتوافقة، وأكملت Dtcpay جولة تمويل من فئة A بقيمة 10 ملايين دولار، وأكملت TransFi تمويلًا بقيمة 19.2 مليون دولار، وتحاول RedotPay جمع تمويل بقيمة 1.5 مليار دولار بهدف إجراء طرح عام أولي في الولايات المتحدة بتقييم يتجاوز 40 مليار دولار، وتنوي ماستركارد شراء شركة البنية التحتية للعملات المستقرة BVNK بقيمة تصل إلى 1.8 مليار دولار.
بيانات متحولة
نظرة عامة على قطاع RWA
كشفت RWA.xyz عن أحدث بياناتها، حيث بلغ إجمالي القيمة السوقية لـ RWA على السلسلة حتى 20 مارس 2026، 27.35 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 9.68% مقارنة بالشهر السابق؛ وارتفع إجمالي عدد حاملي الأصول إلى حوالي 681,200، بزيادة قدرها 4.9% مقارنة بالشهر السابق، مما يتوافق مع وتيرة نمو RWA.
سوق العملات المستقرة
انخفض إجمالي市值 العملات المستقرة إلى 301.67 مليار دولار أمريكي، بانخفاض طفيف بنسبة 1.96% مقارنة بالشهر السابق، مما أنهى موجة الارتفاع المستمرة لشهرين متتاليين، مما أعاد الضغط على خزانات السيولة؛ كما انخفض حجم التحويلات الشهرية إلى 9.06 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض نسبته 8.98% مقارنة بالشهر السابق.
انخفض إجمالي عناوين النشاط الشهري إلى 49.02 مليون، بانخفاض نسبته 5.86% مقارنة بالشهر السابق؛ في حين استمر عدد الحائزين في النمو ليصل إلى 238 مليون، بزيادة نسبتها 4.98% مقارنة بالشهر السابق. يشكل هذا انفصالًا واضحًا، مما يشير إلى أن أموال السوق الجديدة تدخل بشكل أساسي كاحتياطيات توزيعية وليس كطلب تداولي، حيث يتوسع قاعدة المستخدمين لكن الزخم التداولي يضعف تدريجيًا، ويستمر السوق في الانتقال من مرحلة "التوسع عالي الدوران" إلى مرحلة "الترسيب الكمي".
العملات المستقرة الرائدة هي USDT و USDC و USDS، حيث انخفض رأس المال السوقي لـ USDT بنسبة 4.67% مقارنة بالشهر السابق؛ وارتفع رأس المال السوقي لـ USDC بنسبة معتدلة قدرها 3.61% مقارنة بالشهر السابق؛ وارتفع رأس المال السوقي لـ USDS بنسبة هائلة قدرها 23.07% مقارنة بالشهر السابق.
رسالة تنظيمية
البنك المركزي يخطط لإضافة حوالي 12 بنكًا تجاريًا جديدًا إلى نظام العملة الرقمية لل yuan
وفقًا لـ Caixin، ستتم زيادة نطاق مؤسسات تشغيل العملة الرقمية الصينية، وتعتزم بنك الشعب الصيني إضافة حوالي 12 بنكًا تجاريًا إضافيًا إلى نظام العملة الرقمية، ليتولوا مهام فتح المحافظ، والصرف، ومعالجة المدفوعات، بالإضافة إلى المسؤولية عن التشغيل والصيانة اليومية. وكان قد شارك سابقًا 10 بنوك، بما في ذلك البنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة. تعتمد العملة الرقمية الصينية هيكل "مركزي من قبل بنك الشعب الصيني + تشغيل ثنائي من قبل البنوك التجارية"، حيث يتحمل بنك الشعب الصيني مسؤولية الإصدار، والتصميم الشامل، والرقابة على النظام، بينما تتحمل المؤسسات المشغلة المعينة مسؤولية الخدمات الأمامية والالتزامات الامتثالية مثل مكافحة غسل الأموال وتحديد العملاء. مع تطور العملة الرقمية الصينية من "النقد الرقمي" إلى "نقود إيداع رقمية"، يُعتقد أن مشاركة البنوك التجارية ستزداد، مما سيؤدي إلى توسيع تطبيقات العملة الرقمية الصينية وتوسيع نطاق المؤسسات المشمولة.
The U.S. SEC approves Nasdaq's tokenized stock trading pilot program, and proposes amending the act to clarify that Rule 15c2-11 applies only to equity securities
وفقًا لـ The Block، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على تغيير قواعد ناسداك للسماح بتجارة الأسهم المُرمَّزة. ووفقًا للوثائق المعتمدة، يمكن للمشاركين المؤهلين إجراء عمليات تسوية للصفقات على شكل رموز مُرمَّزة ضمن مشروع تجريبي تديره شركة الودائع والتخزين. ستشارك الأسهم المُرمَّزة نفس دفتر الأوامر وأولوية التنفيذ مع الأسهم التقليدية، ويجب أن توفر للمساهمين نفس الحقوق والامتيازات الممنوحة للأسهم المُتداولَة عاديًا.
هذه الخطوة هي أحدث مثال على دمج المالية التقليدية مع العملات المشفرة، وتشكل خطوة مهمة نحو رقمنة البنية التحتية للسوق. حتى الآن، كانت معظم الأسهم المُمَوَّلة مخصصة فقط للمستخدمين غير الأمريكيين. وأعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات أن اللجنة ستستمع إلى آراء الجمهور خلال الأسابيع القادمة بشأن وضع القواعد، بما في ذلك الاستثناءات المُقترحة للابتكار. ولم يُعلن بعد عن مدة التجربة.
وفقًا للإعلان الرسمي، اقترحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) اليوم تعديلًا على قاعدة 15c2-11 من قانون التداول، لتوضيح أن القاعدة تنطبق فقط على الأوراق المالية الأسهم، مما يعني أن الأصول مثل العملات المشفرة لا تخضع لهذه القاعدة. تحدد القاعدة متطلبات جمع المعلومات والمراجعة التي يجب على الوسطاء الالتزام بها عند تقديم عروض أسعار أو الحفاظ على عروض أسعار مستمرة في سوق الأوراق المالية خارج البورصة، بهدف منع التلاعب والمعاملات الاحتيالية في سوق الأوراق المالية خارج البورصة. وسيُفتح فترة استطلاع آراء الجمهور لمدة 60 يومًا بعد نشر الاقتراح في السجل الفيدرالي.
وفقًا لـ CoinDesk، استمرت المفاوضات حول قانون هيكل سوق التشفير الأمريكي CLARITY Act لأسابيع، وهي الآن في مرحلة "تقريبًا التوصل إلى اتفاق". ووفقًا لمصادر مطلعة، تم تقديم نص التشريع المحدث إلى البيت الأبيض للنظر فيه يوم الخميس، وعقد أعضاء جمهوريون في لجنة المصارف بالكونغرس اجتماعًا لمناقشة كيفية سد آخر الخلافات. ومن المقرر التوصل إلى تسوية حول النزاع الطويل الأمد بشأن عوائد العملات المستقرة، لكن المشرعين لا يزالون يناقشون ما يمكن تقديمه من تنازلات إضافية للمصارف المجتمعية مقابل دعمها، وقد تشمل هذه التنازلات بنودًا مرتبطة بتشريع الإسكان الأخير. لا يزال الديمقراطيون يطالبون بحظر كبار المسؤولين الحكوميين من تحقيق أرباح من مصالحهم الخاصة في التشفير (الذي يستهدف بشكل رئيسي ترامب)، ويطالبون بتعيين أعضاء ديمقراطيين لملء الشواغر قبل اعتماد CFTC للقواعد الجديدة. وأفادت السناتورة لوميس أن الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase أصبح أكثر مرونة في المفاوضات الأخيرة. في الوقت نفسه، أصدرت SEC هذا الأسبوع أول تعريف تصنيف للعملات الرقمية. وأوضحت رئيسة SEC أن الكونغرس فقط هو الذي يمكنه إعادة صياغة القانون، لكن الوكالات التنظيمية تقدم حاليًا مسارًا مسؤولًا للتنظيم يلبي احتياجات السوق قبل ذلك.
وفقًا لـ Cointelegraph، أطلقت البنك المركزي الأوروبي (ECB) مجموعتين عاملتين للعملة الرقمية الأوروبية، وطلبت من خبراء الصناعة اقتراحات تركز على كيفية تنفيذ العملة الرقمية الأوروبية في أجهزة الصراف الآلي، ووحدات الخدمة الذاتية، وبنية تحتية متنوعة لقبول المدفوعات. تُعنى المجموعة الأولى بوضع المواصفات التقنية للمزودين لأجهزة الصراف الآلي ووحدات الدفع، بما في ذلك تقنيات الاتصال، وقدرة المعاملات دون اتصال، وإعادة استخدام معايير الدفع الحالية؛ بينما تُعنى المجموعة الثانية بتصميم إطار لاختبار واعتماد وموافقة حلول الدفع والبنية التحتية. ستُقدّم هذه الأعمال تقاريرها إلى مجموعة تطوير Rulebook التي تضم ممثلين عن التجار ومزودي الدفع والمستهلكين. وكان البنك المركزي الأوروبي قد خطط سابقًا لبدء اختبار للعملة الرقمية الأوروبية مدته 12 شهرًا في النصف الثاني من عام 2027، وسيعتمد القرار النهائي بشأن إصدارها على مرور التشريعات ذات الصلة.
البنك المركزي الكوري يبدأ المرحلة الثانية من الاختبارات العملية للوون الرقمي مع 9 بنوك
وفقًا لـ CoinDesk، أطلقت بنك كوريا مع تسعة بنوك تجارية المرحلة الثانية من التجربة التجريبية للعملة الكورية الرقمية، حيث تختبر البنوك على بنية تحتية لعملة مصرفية مركزية بيعية (CBDC) رموز إيداع مرتبطة بالوون الكوري، لاستخدامها في المدفوعات على مستوى البلاد وتوزيع الدعم الحكومي. انضم إلى هذه المرحلة بنك كيونغنان وبنك iM، وستركز على التحقق من تأثير خفض التكاليف في سيناريوهات المعاملات الكبيرة، لتخفيف عبء رسوم بطاقات الائتمان على الشركات الكبرى والتجار الصغار. سيتم فتح التحويلات النقطية إلى نقطة التي كانت صعبة التنفيذ سابقًا في هذه المرحلة، وتعتزم الحكومة توزيع جزء من الدعم على شكل عملة رقمية خلال النصف الأول من هذا العام، مع إعطاء الأولوية لسيناريوهات مثل بنية تحتية لشحن السيارات الكهربائية، واستكشاف إمكانية استخدام العملة الرقمية كوسيلة دفع لوكالات الذكاء الاصطناعي.
Local Insights
L1السلسلة العامة Pharos تحصل على استثمار "قائم على المراهنة" من GCL New Energy، بتقييم يقارب 1 مليار دولار أمريكي
وفقًا للإعلان الرسمي، قدّمت سلسلة L1 Pharos شراكة رأسمالية استراتيجية مع جريني إنيرجي (رمز سوق هونغ كونغ: 0451). أكملت جريني إنيرجي استثمارها في Pharos، بقيمة تُقدّر بنحو 1 مليار دولار أمريكي. لا يجوز أن ينخفض المتوسط المرجح للقيمة السوقية الكاملة المُخفّضة (FDV) لعملة Pharos خلال الأشهر الثلاثة الأولى بعد إصدار العملة، وكذلك خلال فترات متتالية مدتها ثلاثة أشهر، عن 760 مليون دولار أمريكي، وإلا فلن يتم تنفيذ الاستثمارات اللاحقة. يمكّن هذا الاستثمار Pharos من دفع انتقال سوق RWA من المراحل التجريبية المفهومية إلى التحول الصناعي التجاري الواسع النطاق والمستدام.
تقدم المشروع
تخطط جمعية الذهب العالمية لإطلاق إطار ذهب مُرمَّز، ليتحدى Tether وPaxos
وفقًا لـ Decrypt، فإن الجمعية العالمية للذهب، التي تأسست في عام 1987، تتعاون مع شركة بوسطن الاستشارية لتقديم إطار "الذهب كخدمة"، بهدف وضع معايير للذهب المُرمَّز، وذلك لتحدي مُصدرين ناشئين في مجال التشفير مثل Tether Gold وPAX Gold. ستقدم الخدمة شبكة مشتركة تسمح للشركات التي تصدر ذهبًا مُرمَّزًا بالوصول إلى منصة موحدة لإدارة احتياطياتها المادية، وتعزيز الثقة من خلال مراجعة مستمرة، وبناء قابلية التبادل بين المنتجات.
يبلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق الذهب المُرقَّم، الذي يهيمن عليه حاليًا Paxos وTether، حوالي 4.9 مليار دولار أمريكي، حيث أنشأ كل منهما نظامًا مستقلًا للحفظ والإصدار. وقد أطلقت الجمعية العالمية للذهب في عام 2004 أول صندوق استثماري متداول في الولايات المتحدة مدعوم بالذهب الفعلي، SPDR Gold Shares، والذي تبلغ قيمته السوقية حاليًا 12.6 مليار دولار أمريكي. وتقول الجمعية إن الخدمة الجديدة يمكن أن تخفض عتبة دخول المُصدِّرين، مما من المتوقع أن يُحفز ظهور مئات من منتجات الذهب المُرقَّمة.
تُعد عدة بنوك إقليمية في الولايات المتحدة شبكة إيداعات مُمَثَّلة برموز مبنية على ZKsync
وفقًا لـ CoinDesk، تتعاون البنوك الإقليمية الأمريكية على تطوير منصة إيداع مُرمَّزة تُسمى Cari Network، تعمل على سلسلة خاصة مرخصة تُدعى Prividium المستندة إلى ZKsync. تشمل البنوك المشاركة Huntington Bancshares وFirst Horizon وM&T Bank وKeyCorp وOld National Bancorp. يسمح هذا الشبكة للبنوك بتحويل إيداعات العملاء إلى رموز، مما يمكّن التسوية الفورية بين البنوك ضمن نظام خاضع للتنظيم، مع بقاء الرموز مسجلة كإيداعات بنكية وخاضعة للتنظيمات الحالية وتأمين FDIC. من المخطط إطلاق المشروع رسميًا في عام 2026، ويتم حاليًا اختبار عمليات إصدار رموز الإيداع وتحويلها واستردادها، مع دعم من اتحاد البنوك المتوسطة الأمريكية، بهدف توفير قدرة دفع على مدار الساعة تشبه العملات المستقرة.
بنك كندا VersaBank يضيف وظيفة تبادل العملات الأجنبية إلى منصته للإيداعات المُرمَّزة
وفقًا لـ Cointelegraph، أضافت بنك VersaBank الكندي المرخص وظيفة تبديل العملات الأجنبية إلى منصته للإيداعات المُرمَّزة، مما يسمح للمستخدمين بتحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الكندي وعكسه في الوقت الفعلي على منصة تعتمد على نظام البلوكشين. تستخدم هذه الوظيفة Real Bank Tokenized Deposits (RBTDs) لتمكين تبديل العملات في الوقت الفعلي على مدار 24/7، بهدف تحسين المعاملات العابرة للحدود من خلال تقليل الاعتماد على مسارات صرف العملات التقليدية. إن RBTD هي نسخة مُرمَّزة من الإيداعات المصرفية يمكن نقلها على البنية التحتية للبلوكشين، مع كونها مسؤولية للبنك المصدر، ومدعومة 1:1 بالإيداعات العملاء، وعلى عكس العملات المستقرة الصادرة من كيانات غير مصرفية تقليدية، فهي تعمل داخل النظام المصرفي التقليدي. يُعد هذا التحديث خطوة في عملية تجارية المنصة، حيث يختبر VersaBank نظام إيداعاته المُرمَّزة منذ العام الماضي.
Flow Traders تتوسع إلى الأصول المُرمَّزة من خلال منصة خارج البورصة على مدار 24/7
وفقًا لما أفاد به The Block، قامت شركة Flow Traders، مزود التسويق للعملات المشفرة، بتوسيع نطاقها إلى الأصول المُرمَّزة من خلال منصتها الخارجية على مدار 24/7، حيث توفر "سيولة ثنائية" للمنتجات مثل صندوق Franklin Templeton للسوق النقدية على السلسلة BENJI وTether Gold XAUT، مما يسمح للشركاء المؤسسيين بالتداول والتحوط باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة خارج أوقات التداول التقليدية. وقال الرئيس التنفيذي لـ Flow Traders إن الترميز قد يمثل الخطوة التالية في تطور هيكل السوق، وستدعم الشركة الأصول المُرمَّزة فقط للشركاء المؤسسيين الذين أكملوا إجراءات KYC.
وفقًا لـ CoinDesk، أطلقت Amundi، أكبر مؤسسة إدارة أصول في أوروبا (بأصول تحت الإدارة تبلغ حوالي 2.3 تريليون يورو)، بالتعاون مع Spiko Finance صندوقًا مشتركًا مُرمزًا يُسمى SAFO، والذي يُدعم تقنيًا بواسطة Chainlink.
EtherFi تخصص 25 مليون دولار لـ Plume لدمج عوائد الأصول المُرَمَّزة RWA على المنصة
وفقًا لـ Cointelegraph، قام منصة إعادة تأمين السيولة لإيثريوم EtherFi بتخصيص 25 مليون دولار لبروتوكول الأصول الواقعية Nest التابع لـ Plume، بهدف دمج عوائد RWA المُتَمْوَلة مباشرةً على منصتها. في المرحلة الأولية، سيتم تخصيصها لخزينة nBASIS التابعة لـ Plume، المرتبطة بصندوق Superstate USCC للتداول الكريبتوجيني، مع خطط مستقبلية لإضافة خزينة RWA مخصصة مباشرةً عبر واجهة EtherFi. سيمنح هذا الدمج مستخدمي EtherFi، الذين تبلغ ودائعهم أكثر من 6 مليارات دولار، وصولاً إلى RWA. على عكس عوائد DeFi التقليدية، تستمد استراتيجيات RWA عوائدها من تدفقات نقدية مثل فوائد الأوراق المالية الحكومية وأنشطة الإقراض.
توسّع PayPal خدمتها للعملة المستقرة PYUSD إلى 70 دولة/منطقة
وفقًا لـ Fortune، أعلنت PayPal عن توسيع نطاق حملة محفظة عملتها المستقرة PYUSD لتشمل 68 دولة ومنطقة إضافية، مما يرفع إجمالي الأسواق المسموح بها إلى 70، مقارنةً بالقيود السابقة التي كانت تقتصر على الولايات المتحدة وبريطانيا. تشمل الأسواق الجديدة أوغندا وكولومبيا وبيرو، وتغطي مناطق إضافية في أمريكا الجنوبية وأفريقيا وآسيا.
وفقًا لـ The Information، تدفع Coinbase لاستخدام العملات المشفرة كوسيلة دفع من قبل الوكلاء الذكاء الاصطناعي، وتحاول التوصل إلى شراكة مع Cloudflare بشأن العملة المستقرة. نظرًا للدور المحوري لـ Cloudflare في إدارة حركة المرور على الشبكة، فإن أي اتفاقية ستضع العملة المستقرة المعنية في قلب حركة المرور المدعومة بالوكلاء الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، تتصاعد المنافسة، حيث أطلقت Stripe أيضًا بروتوكول دفع موجه للوكلاء أمس.
القسم الرقمي للأصول التابع لـ SBI الياباني يطلق خدمة الإقراض بالتجزئة لـ USDC
وفقًا لـ Cointelegraph، أعلنت SBI VC Trade، وهي قسم الأصول الرقمية التابع لـ SBI Holdings، عن إطلاق خدمة إقراض USDC للمستخدمين التجزئة في اليابان. يمكن للمستخدمين إقراض منصة USDC كعملة مستقرة بموجب بروتوكول مدة ثابتة للحصول على عائد فائدة، مع حد أقصى قدره 5000 USDC لكل طلب. يُعد هذا المنتج قرضًا من SBI VC Trade وليس إيداعًا، ويتحمل المستخدمون مخاطر المقابل المباشر. أفادت SBI بأنه قد يتم إعادة إقراض USDC المستعار كجزء من العمليات التشغيلية.
Tempo يطلق الشبكة الرئيسية وينشر بروتوكول الدفع الآلي
أعلنت شبكة Tempo، وهي سلسلة عملات مستقرة مدعومة من Stripe وParadigm، عن إطلاق الشبكة الرئيسية، وطرح معيار مفتوح يُسمى بروتوكول المدفوعات الآلية (MPP) تم تطويره بالتعاون مع Stripe، لدعم سيناريوهات المدفوعات الآلية عبر وسائل دفع متعددة مثل العملات المستقرة وبطاقات الائتمان. تم تصميم Tempo خصيصًا للمدفوعات عالية التردد وصغيرة القيمة والقابلة للبرمجة، مع التركيز على رسوم منخفضة وقابلة للتنبؤ، وسعة معالجة عالية، وتسوية فورية. يُدخل MPP آلية "الجلسات" التي تسمح بخصم مستمر ضمن حدود محددة بعد موافقة واحدة، مما يمكّن من دمج عدد كبير من التفاعلات الصغيرة في معاملة تسويّة واحدة. وتشمل قائمة الخدمات المتاحة منذ البداية أكثر من 100 مزود للنماذج والبيانات والبنية التحتية، بالإضافة إلى شركاء مثل Visa وMastercard وOpenAI وShopify وStandard Chartered الذين يختبرون سيناريوهات مثل التحويلات المالية العابرة للحدود، والدفع العالمي، والتمويل المدمج، والإيداعات المُرمَّزة.
تم إضافة عنصرين جديدين للتداول الفوري ETF على منصة RWA MSX
وفقًا للإعلان الرسمي، تم إطلاق التداول الفوري لـ ETF الدولار الأمريكي الطويل $UUP.M وETF السندات الحكومية المتوسطة الأجل $IEF.M.
التحديثات التمويلية
Ironlight تُجمع 21 مليون دولار لتوسيع بنية تحتية لل securities المُرقمة المُتوافقة
وفقًا لـ PR Newswire، أعلنت شركة التكنولوجيا المالية Ironlight Group، المتخصصة في البنية التحتية لل securities المُرمزَة، عن إتمام جولة تمويل من الفئة A بقيمة 21 مليون دولار أمريكي. شارك في هذه الجولة عدد من كبار المسؤولين في وول ستريت وقطاع الخدمات المالية، بما في ذلك غريغ براكا، الرئيس التنفيذي السابق لـ TD Bank، بالإضافة إلى مستثمرين مؤسسيين مثل Sei Development Foundation و Laidlaw Private Equity. ستُستخدم الأموال لتوسيع نظام التداول البديل Ironlight Markets، الخاضع لتنظيم SEC Regulation ATS وFINRA، بالإضافة إلى منصة Ironlight Technologies ل发行 وتوزيع وتسوية securities المُرمزَة. تدعم Ironlight حاليًا ترميز وتسوية ذرية على السلسلة للأصول مثل رأس المال الخاص، المنتجات الهيكلية، الدخل الثابت، الائتمان الخاص، والعقار.
وفقًا لـ Tech in Asia، أعلنت شركة Dtcpay، وهي شركة بنيوية دفع للعملات المستقرة ومقرها سنغافورة، عن إتمام جولة تمويل من فئة A بقيمة 10 ملايين دولار بقيادة Vertex Ventures Southeast Asia & India.
لقد حصلت الشركة على ترخيص وكالة الأموال الإلكترونية في لوكسمبورغ لتوسيع خدمات الدفع الخاضعة للتنظيم في المنطقة الاقتصادية الأوروبية. وتبني Dtcpay البنية التحتية لدفع العملات المستقرة للشركات والمستهلكين، وتعمل بالشراكة مع Visa لإطلاق بطاقات تربط بين المالية الرقمية والمالية التقليدية. وتدعم منصتها التسوية الفورية بين العملات المستقرة والعملات الورقية.
منصة الدفع العابر للحدود للعملات المستقرة TransFi تُنهي تمويلًا بقيمة 19.2 مليون دولار أمريكي
وفقًا لـ Globenewswire، أكملت منصة الدفع العابر للحدود للعملات المستقرة TransFi تمويلًا بقيمة 19.2 مليون دولار، بما في ذلك 14.2 مليون دولار من التمويل السهمي من الجولة A و500 ألف دولار من التمويل المضمون للسيولة. قاد هذه الجولة مستثمر استراتيجي في الدفع الرقمي والبنية التحتية المالية، Turing Financial Group.
يُذكر أن TransFi تستخدم العملات المستقرة كمسار للتسوية، لتوفير بديل عن أنظمة الوكلاء التقليدية وSWIFT للأسواق الناشئة، وتدعم أكثر من 40 عملة ورقية وأكثر من 100 أصل رقمي، وتدمج أكثر من 250 طريقة دفع محلية، وتشغل أعمالها في أكثر من 70 دولة، وتخدم أكثر من 100 عميل عالمي و2 مليون مستخدم نهائي. سيتم استخدام الأموال الجديدة لتوسيع الأسواق في جنوب شرق آسيا وجنوب آسيا والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية وأفريقيا، وتعزيز توزيع التراخيص التنظيمية وتوسيع شبكة السيولة.
وفقًا لبلومبرغ، تتفاوض شركة الدفع بالعملة المستقرة الهونغ كونغية RedotPay مع عدة مؤسسات على جولة تمويل جديدة بقيمة تصل إلى 1.5 مليار دولار أمريكي، بعد أن أكملت الشركة سابقًا تمويلًا يزيد عن 1.5 مليار دولار أمريكي في سبتمبر وديسمبر من العام الماضي، حيث شمل المستثمرون أقسام الاستثمار الجريء من Coinbase وCircle. تبلغ تقييم RedotPay الحالي أكثر من 10 مليارات دولار، وهدفها هو الطرح العام الأولي في الولايات المتحدة هذا العام بتقييم يزيد عن 40 مليار دولار.
أفادت بلومبرغ أن الشركة تواجه تغييرات متكررة في القيادة أثناء تقدمها نحو الاكتتاب العام، حيث شهد العام الماضي تغييرًا على الأقل لخمسة موظفين كبار عملوا لأقل من 12 شهرًا، مع تغيير منصب مسؤول الامتثال مرتين، وهي الآن تمضي قدمًا في خطط الاكتتاب العام دون وجود مدير مالي رئيسي. ووفقًا للتقارير، تجاوز إجمالي حجم المدفوعات السنوي لـ RedotPay 10 مليارات دولار في ديسمبر الماضي، مُضاعفًا الرقم مقارنة بالعام السابق، مع إيرادات بلغت 158 مليون دولار ومستخدمين يتجاوزون 6 ملايين، ويغطي خدمتها أكثر من 100 دولة.
وفقًا لبلومبرغ، تخطط ماستركارد للاستحواذ على شركة التكنولوجيا الناشئة في بنية تحتية العملات المستقرة BVNK بقيمة تصل إلى حوالي 1.8 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك 300 مليون دولار أمريكي كتعويض محتمل. وكانت BVNK قد تفاوضت العام الماضي مع Coinbase على استحواذ بقيمة حوالي 2 مليار دولار أمريكي، لكن الطرفين أنهيا المحادثات في نوفمبر. وفي الآونة الأخيرة، أقامت ماستركارد شبكة شراكات عالمية مع أكثر من 85 شركة مرتبطة بالأصول الرقمية والعملات المشفرة، في محاولة للحفاظ على موقعها المحوري في مجال الدفع ضمن التقنيات الناشئة مثل العملات المستقرة. وتقع مقر BVNK في لندن، وستعزز هذه الصفقة المزيد من تواجد شبكات الدفع التقليدية في بنية الدفع المشفرة وبنية تحتية تسويات العملات المستقرة.
موجز الرؤى
خبير: نسبة المدفوعات الحقيقية بالعملات المستقرة أقل من 1٪، ومعظمها "معاملات مائية" على السلسلة
وفقًا لصحيفة الصين لل证券، تُظهر أحدث الإحصائيات أن حجم المعاملات على السلسلة للعملات المستقرة العالمية لعام 2025، بعد إزالة التكرار، بلغ حوالي 25 تريليون دولار أمريكي، لكن نسبة المعاملات ذات الخلفية الدفعية الفعلية لا تتجاوز 1%. ويشير الخبراء إلى أن الغالبية العظمى من هذه المعاملات هي من ثلاثة أنواع من "المعاملات المُبالغ فيها": أولًا، تحويلات داخلية للأموال بين المحافظ والبروتوكولات ضمن نفس المؤسسة أو الكيان المتحكم؛ ثانيًا، تقسيم وتحويل نفس الأموال عدة مرات أثناء عملية التبديل من قبل بروتوكولات السلسلة، مما يُضخم حجم المعاملات بشكل اصطناعي؛ ثالثًا، استخدام العملات المستقرة كوسيلة وسيطة لتبادل العملات الافتراضية، وذلك لأغراض تداول ومضاربة متكررة. وفي نفس العام، تعاملت 15 مؤسسة رائدة في الدفع بالعملات الافتراضية فقط مع حوالي 132 مليار دولار أمريكي من المعاملات بالعملات المستقرة، بينما عالجت منظمات البطاقات الدولية حوالي 4.5 مليار دولار أمريكي من هذه المعاملات.
وفقًا لصحيفة جاسين، تتوقع دائرة أبحاث سيتي بنك أن هيئة النقد الهونغ كونغية ستُعلن عن أول تراخيص لمُصدري العملات المستقرة خلال هذا الشهر. وبناءً على تجربة مؤسسات الدفع في البر الرئيسي للصين، تقدر سيتي بنك أن حجم العملات المستقرة المتداولة على منصات هونغ كونغ في المستقبل سيكون حوالي 16 مليار دولار أمريكي (حوالي 124.8 مليار دولار هونغ كونغي، مع تقلبات تصل إلى 8 مليارات دولار أمريكي)، وقد يزداد هذا الحجم أكثر إذا تزامن مع زيادة كبيرة في الأنشطة على السلسلة وطلب خارجي.
التحليل يشير إلى أن منح الترخيص سيُعزز امتثال نظام العملات المستقرة، وستصبح VATP طريقًا لا مفر منه. لكن النظام البيئي لا يزال في مراحله الأولى، ومن المتوقع أن يظل المشاركون المحليون مثل OSL بحاجة إلى استثمارات كبيرة على مدى السنتين إلى الثلاث سنوات القادمة، وستواجه تحديات في تحقيق الربح على المدى القصير.
PANews ملخص: وول ستريت تُسرّع عملية ترميز الأصول. أولاً، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على تجربة ناسداك لتداول الأصول المُرمَّزة، مع توفير خدمات الضمان والتسوية من قبل DTC، وتشمل أصولًا ذات سيولة عالية مثل مؤشر راسل 1000 وصناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية، حيث تعمل هذه الخطوة على تحسين سلسلة التسوية من خلال تقنية البلوكشين مع الحفاظ على الإطار التنظيمي الحالي وحقوق المساهمين، وضمان مشاركة الترميز والمقاعد التقليدية نفس دفتر الأوامر لتجنب تشتت السيولة.
ثانيًا، حصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على ترخيص رسمي أولي لإطلاق منتجات مشتقات دائمة على سلسلة في منصة Hyperliquid، مما يتيح للمستثمرين غير الأمريكيين التداول بالرافعة المالية على مدار الساعة. هذا يمثل علامة فارقة في عملية ترميز الأصول، حيث تسير عبر مسارين متوازيين: "إدخال الأسواق التقليدية إلى البلوكشين" و"بناء أنظمة تداول مباشرة على السلسلة"، مما يدفع تسريع انتقال الأصول المالية العالمية إلى السلسلة، حيث ارتفع حجم الأسهم المُرمَّزة من أقل من 100 مليون دولار إلى أكثر من 4 مليارات دولار.
خريطة نظام الاستقرار النقدي، من أدوات التداول إلى البنية التحتية المالية العالمية
PANews تلخيص: تتطور العملات المستقرة من كونها أداة واحدة لتجارة العملات المشفرة إلى أن تصبح البنية التحتية الأساسية للنظام المالي الرقمي العالمي. بحلول عام 2026، تجاوز حجم سوق العملات المستقرة العالمي 310 مليار دولار أمريكي، مع تحقيق معاملات سنوية بقيمة 33 تريليون دولار أمريكي، وقد امتدت تطبيقاتها لتشمل الدفع، والتسوية عبر الحدود، ورهن الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، ودفعات مدعومة بالذكاء الاصطناعي.
العوامل الأساسية التي تقود هذا التغيير تشمل توضيح أطر التنظيم العالمية (مثل MiCA ونظام الترخيص في هونغ كونغ)، وتدفق مستمر لرأس المال المؤسسي، واحتياجات الاقتصاد الجيوسياسي لشبكات تسويات فعالة. وعلى الرغم من أن USDT وUSDC لا يزالان يهيمنان، فإن المنافسة في السوق تتجه نحو كفاءة رأس المال، وقدرات الامتثال، والمنتجات المدرة للعائد.
على الرغم من المخاطر التقنية والتنظيمية، تصبح العملات المستقرة جسرًا مهمًا يربط بين النظام المالي التقليدي وبيئة اللامركزية، وتدفع تطور النظام المالي من خلال نظامها البيئي المغلق بالكامل وقدرتها على مقاومة الضعف.
PANews ملخص: من المتوقع إصدار أول تراخيص لمُصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ بحلول مارس 2026، ونظرًا لعدد المحدود، تُعتبر مدخلًا نادرًا للبنية التحتية المالية. تتطلب الإطار التنظيمي متطلبات عالية جدًا، حيث يجب على المُصدرين الخضوع لرقابة تقارب مستوى البنوك، بما في ذلك عزل أصول الاحتياطي وإدارة مخاطر السيولة واختبارات الضغط.
يتم تصنيف المنافسين حاليًا إلى ثلاث فئات: "البنوكية" التي تمثلها اتحاد Standard Chartered، و"منصات الصناعة" التي تمتلك سيناريوهات تجارية حقيقية، و"الهيئات المحلية الأصلية" مثل OSL.
لقد تطور دور العملات المستقرة من كونها مجرد وسيلة للتعامل على السلسلة إلى أداة رئيسية تربط بين المالية التقليدية وتسوية الأصول الواقعية (RWA)، مع تطبيقات تشمل إدارة الأموال المؤسسية، والدفعات التجزئية، وسيولة المعاملات في Web3.
تهدف هونغ كونغ من خلال هذا الإجراء إلى إنشاء نظام مالي رقمي قوي من خلال الوصول المدروس، والاستحواذ على موقع متقدم في المنافسة العالمية على البنية التحتية المالية.