تتقدم روبينهود نحو إدراج الصندوق الاستثماري الثاني الموجه للمستثمرين الأفراد. وقد قدمت الشركة ملف تسجيل سري للصندوق الجديد RVII، مما يعني أن المنتج دخل عملية المراجعة التنظيمية، لكن التفاصيل مثل حجم التمويل لم تُكشف بعد.
توسيع نطاق الاستثمار ليشمل الشركات المبكرة
على عكس الصندوق الأول الذي تم طرحه في مارس من هذا العام RVI، لا يقتصر RVII على توزيع أسهم الشركات في المراحل المتقدمة، بل يغطي أيضًا الشركات الناشئة النامية والمبكرة. مقارنةً بالمشاريع المتقدمة، فإن الشركات المبكرة لديها فترة تشغيل أقصر ومخاطر أعلى، لكنها تقدم أيضًا إمكانات عوائد أكبر.
أشار روبينهود في مدونته إلى أن هدف جمع الأموال لـ RVII لم يُحدّد بعد. كانت الصندوق الأول RVI مخططًا له جمع 1.0 مليار دولار، لكنه لم يصل إلى هذا الهدف، ونقص بمئات الملايين من الدولارات عن الهدف.
أول صندوق يرتفع بفعل دفع موضوع الذكاء الاصطناعي
ومع ذلك، أظهر السوق أداءً قويًا بعد إدراج RVI. فقد تم إدراج الصندوق في بورصة نيويورك في مطلع مارس بسعر 21 دولارًا للسهم، وغلق يوم الاثنين عند 43.69 دولارًا، أي أن السعر تضاعف مقارنة بسعر الإصدار. وأشار التقرير إلى أن التفاؤل في السوق بشأن آفاق شركات الذكاء الاصطناعي ضمن محفظته الأساسية هو سبب رئيسي لارتفاع السهم.
يحمل RVI حاليًا أسهمًا في 10 شركات متقدمة، بما في ذلك OpenAI وDatabricks وElevenLabs وStripe وRevolut وRamp. تظل معظم هذه الشركات غير مدرجة، وعادةً ما يكون من الصعب على المستثمرين العاديين المشاركة فيها مباشرة.
يمكن للمستثمرين الأفراد المشاركة من خلال حسابات الوسطاء الماليين
التصميم الأساسي لهذين الصندوقين من Robinhood هو تمكين المستثمرين العاديين من شراء سلة من الأصول الخاصة عبر حسابات وسطاء تقليدية. ووفقًا للقواعد الحالية في الولايات المتحدة، فإن الاستثمار المباشر في الشركات الخاصة مفتوح عادةً فقط للمستثمرين المؤهلين، الذين يجب أن يمتلكوا صافي أصول يزيد عن 1 مليون دولار، أو دخل سنوي يزيد عن 200 ألف دولار.
قال الرئيس التنفيذي لروبن هود، فلاد تينيف، الأسبوع الماضي إن هذه المنتجات يمكن فهمها على أنها "شركات رأس مال مخاطر مدرجة تتمتع بسيولة يومية".所谓的日常流动性，是指投资者可在交易日买卖基金份额，而传统风投基金的资金往往需要锁定多年。
كما أشار إلى أن روبينهود لن تفرض رسوم أداء كما تفعل المؤسسات الاستثمارية التقليدية. وقد صُممت هذه الآلية لتقليل عتبة دخول المستثمرين الأفراد إلى أسواق رأس المال الخاص، وتحويل فرص الاستثمار المبكرة التي كانت في السابق محصورة بشكل رئيسي على المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية، إلى منتجات قابلة للتداول في الأسواق العامة.
ارتفاع تقييم الذكاء الاصطناعي يدفع إعداد صناديق جديدة
على مدار السنوات القليلة الماضية، ارتفعت تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة الأكثر إثارةً بسرعة، من مشاريع مبكرة إلى شركات بقيمة مئات المليارات من الدولارات، لكن هذا الجزء من الزيادة في القيمة حدث في الغالب في السوق الخاصة. بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن الانتظار حتى إدراج الشركة في البورصة قبل المشاركة غالبًا ما يعني تفويت المرحلة الأسرع نموًا في التقييم.
الرؤية الطويلة الأجل لتينيف هي تمكين المستثمرين الأفراد من المشاركة ليس فقط بشكل غير مباشر من خلال الصناديق، بل أيضًا بحصة أكبر في جولات التمويل البذري ومرحلة A للشركات الناشئة. إذا تم قبول هذا النموذج من قبل السوق، فقد تشهد هياكل التمويل المبكر للشركات الناشئة تغييرات، كما سترتفع دور أموال المستثمرين الأفراد في السوق الأولية.
ومع ذلك، فإن توسيع نطاق الاستثمار ليشمل مراحل مبكرة أكثر يعني أن تقلبات الصندوق ومخاطر فشل المشاريع قد تكون أعلى. ويُظهر اختيار روبنهود المضي قدمًا في RVII في وقت تشهد فيه أسهم المنتج الأول أداءً قويًا واستمرار ارتفاع شعبية موضوع الذكاء الاصطناعي، أنها تحاول توسيع نموذج استثمار الأفراد في الشركات الخاصة التقنية.