ديفيد شوارتز من ريبيل يعترف بأن سعر XRP قد لا يعكس التوقعات المنطقية للسوق

الرئيس التنفيذي السابق لشركة Ripple، ديفيد شوارتز، اعترف بأن سعر XRP قد لا يعكس دائمًا توقعات السوق المنطقية.

-

ديفيد شوارتز، الذي شغل سابقًا منصب الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا ويتقن الآن لقب الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا الفخري في ريبيل، تحدث مؤخرًا عن المخاوف المتعلقة بسعر XRP. وبشكل ملحوظ، يعتقد معظم أعضاء مجتمع XRP أن سعر الأصل لا يعكس بالكامل قيمته الحقيقية.

يُشار إلى عوامل مثل الدور المتزايد لـ XRP في المدفوعات، والتقدم التنظيمي الأخير، وزيادة تبني المؤسسات، وتدفقات الأموال إلى صناديق XRP ETF. وعلى الرغم من كل هذا، لا يزال الرمز يتداول حول 1.5 دولار، وهو ما يعتقده معظم المراقبين أقل من المتوقع. وقد أدى ذلك إلى ادعاءات بأن السوق قد لا يتصرف بشكل عادل.

• تتداول XRP حول 1.5 دولار على الرغم من أسسها القوية، مما أدى إلى ادعاءات من أعضاء المجتمع بأن سعرها قد يتم كبحه.
• ناقش بعض أعضاء المجتمع هذه المسألة مؤخرًا مع ديفيد شوارتز، وسألوا إن كان يعتقد أن XRP قد تواجه تسعيرًا غير دقيق.
• جادل شوارتز بأن المشاركين العقلانيين والممولين جيدًا في الأسواق المفتوحة يصححون عادةً التسعير الخاطئ على المدى المتوسط إلى الطويل.
• وفقًا لشوارتز، إذا كانت هناك عدم كفاءة في التسعير واضحة، فسيقوم المشاركون الآخرون في السوق بالتحرك بناءً عليها، مما يدفع السعر بسرعة نحو مستوى عقلاني.
• أقر شوارتز في النهاية بأن عدم الكفاءة قصيرة الأجل يمكن أن تحدث، لكنه شدد على أنها لا يمكن أن تستمر لفترة طويلة بسبب التسويق بين الأسواق الخاصة والعامة.

السيد لا أحد، مستثمر مجهول الهوية XRP، أثار هذه المخاوف مع شوارتز. اقترح أن السوق قد يكون مستعدًا بالفعل لتعديل في السعر، لكن العملية قد تكون بطيئة ولا يمكن ملاحظتها بسهولة من خلال النظريات السوقية القياسية.

كما شكك في كيفية توافق التسعير الفعال مع ما يحدث لـ XRP. بالنسبة له، لا يبدو أن حالة العرض متوافقة مع السعر الحالي، وهذا يثير شكوكًا حول ما إذا كان السوق قد أخذ في الاعتبار جميع المعلومات المتاحة بالكامل.

الرد، قال شوارتز إنه مع مرور الوقت، تميل الأسواق إلى التصرف بطريقة عقلانية. وقد شرح أن أسواق العملات المشفرة تضم عددًا كافيًا من المشاركين ذوي الخبرة والممولين جيدًا لتصحيح مشكلات التسعير فور ظهورها. وبما أن هذه الأسواق تظل مفتوحة ونشطة، يمكن للناس التصرف بسرعة عند اكتشاف الفرص.

أضاف أن إذا اعتقد شخص ما أن السعر خاطئ بوضوح بسبب تلاعب أو عامل خفي، فيمكن للآخرين الوصول إلى نفس الاستنتاج. بمجرد حدوث ذلك، سيقومون بالتداول بناءً على هذا الاعتقاد، مما سيدفع السعر للعودة إلى مستوى أكثر معقولية. نتيجةً لذلك، يعتقد أنه من الصعب الجدال بأن حركات الأسعار على المدى الطويل غير عقلانية بوضوح.

ثم قدم الرئيس التنفيذي للتقنية السابق لريبل سيناريو عملي. وفقًا له، فإن عاملًا إيجابيًا، الذي سماه العامل X، يمكن أن يدعم أسعارًا أعلى في المستقبل، بينما يمكن أن يحافظ عامل سلبي، العامل Y، على انخفاض السعر.

لنفترض أنك تعتقد أن هناك عاملًا ما، X، يجب أن يرفع سعر الأصل في المستقبل. ولنفترض أن هناك عاملًا آخر، Y، تعتقد أنه يحافظ على انخفاض سعر الأصل. يجب أن يكون السيناريو الصاعد للأصل هو أن Y سيقل أو يختفي بينما يبقى X...

— ديفيد "جويلكاتز" شوارتز (@JoelKatz) March 18, 2026

سيعتمد الحال الصاعد القوي على تراجع العامل Y بينما يظل العامل X قويًا. ومع ذلك، في سوق سائل، إذا كانت هذه الحالة واضحة، فسيكون المشاركون الآخرون قد تصرفوا بالفعل بناءً عليها، وسيتم تعديل السعر.

ومع ذلك، أشار السيد لا أحد إلى أن اكتشاف السعر لا يحدث دائمًا بسلاسة. وقد لفت الانتباه إلى التدفقات المستمرة خارج البورصات وعلامات تراكم المؤسسات على السلسلة، والتي لم تؤدِّ إلى ارتفاع واضح في أسعار_spot.

اقترح المستثمر أن هذا قد يكون بسبب سيولة مجزأة أو التأثير القوي لأسواق المشتقات، التي تُعرف أحيانًا باسم "العرض الورقي"، والتي قد تؤثر على كيفية تحرك الأسعار. كما قدم فكرة أن التسعير قد يظهر أولًا في أسواق OTC الخاصة قبل أن يظهر في البورصات العامة.

في ردّه على ذلك، Schwartz اعترف بأن الفجوات قصيرة الأجل بين السعر السوقي والتوقعات يمكن أن تحدث. ووافق على أن الأسعار العامة لا تعكس دائمًا على الفور ما قد يتوقعه السوق بناءً على البيانات المتاحة.

أنا أعتقد بالتأكيد أنه يمكن أن توجد حالات قصيرة الأجل حيث لا تعكس أسعار الأسواق العامة التوقعات العقلانية بدقة. لكنني لا أرى كيف يمكن أن تستمر لفترة طويلة نظرًا لأن الناس يمكنهم الشراء في الأسواق المغلقة لبيعها في الأسواق المفتوحة والعكس بالعكس.

— ديفيد "جويل كاتز" شوارتز (@JoelKatz) March 18, 2026

ومع ذلك، فقد جادل بأن هذه الفجوات لا تستمر طويلاً. وفقًا له، يمكن للمتداولين الانتقال بين الأسواق الخاصة والبورصات العامة، والاستفادة من فروق الأسعار. هذا النشاط يساعد على إعادة أسعار الأصول إلى مسارها الصحيح.

تشير تعليقات شوارتز إلى أنه بينما قد يبقى XRP حول 1.5 دولار حاليًا، فإن السوق لا يزال لديه وسائل لتصحيح نفسه. حتى لو ظهرت اختلافات قصيرة الأجل، فإن النظام سيعدل في النهاية ويعكس سعرًا أكثر توازنًا. بشكل أساسي، قد يؤكد بقاء السعر عند هذا المستوى لفترة طويلة أن XRP ليس بالضرورة مُقيّمًا بشكل خاطئ.