منشور على ريدت يدّعي أن "موسم العملات البديلة" قد انتهى بسبب تغييرات هيكلية في السيولة

فرصة العملات المشفرة تمت إزالتها منذ سنوات ولا يريد أحد الاعتراف بذلك!

المصدر الأصلي: Reddit

الترجمة الأصلية: شينتشاو TechFlow

منشوري بالأمس أثار غضب المتشائمين الدائمين. لم يقدموا أي ردود فعل جوهرية على آرائي حول تغيرات السيولة في التشفير، بل اكتفوا بـ"كلام فارغ مُولَّد بواسطة الذكاء الاصطناعي" المأساوي، دون أي اعتراض منطقي. لذا عدت مرة أخرى، بذاتي تمامًا، لأشرح لكم لماذا تغيرت سيولة سوق التشفير بشكل جوهري:

أداء عملاتك البديلة في عامي 2024 و2025 كان سيئًا، وسيستمر في أن يكون سيئًا — وهناك سبب لذلك. السبب ليس نقص السيولة، بل لأن هيكل السيولة تغير تمامًا.

لن تروا أبدًا "موسم العملات البديلة" مرة أخرى، دعوني أشرح لكم ذلك جيدًا...

في المراحل المبكرة، دخلت أموال المستثمرين الأفراد إلى منصات التداول بطرق متوقعة جدًا: كنا نشتري الأصول الفورية، ونستخدم الرافعة المالية، ثم انتقلت مشاعر المخاطر عبر قائمة السوق بأكملها.

ببساطة، نحن نشتري ونحتفظ بالأصول على السلسلة، والنشاط على السلسلة نشط جدًا، مما يجعل السوق ذو طبيعة انعكاسية — حيث يؤدي ارتفاع أصل إلى متابعة الأصول الأخرى للارتفاع.

في الوقت الحالي، يدخل معظم رأس المال إلى السوق من خلال قنوات مؤسسية. ما هي القنوات المؤسسية؟

· صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم (بلاك روك، فوديتي، إلخ)

· احتياطيات مالية للشركات

الجهة المُودِعة

منتجات مالية خاضعة للتنظيم

يعمل صندوق التداول المتداول (ETF) بطريقة مختلفة تمامًا عن أموال المستثمرين الأفراد في الماضي. الأشخاص الذين يشترون تعرضًا للعملات المشفرة عبر حسابات وسطاء ماليين لا ينقلون أرباحهم إلى رموز عشوائية — بل يشترون "إيصالات ورقية" صادرة عن شركات كبيرة. يتم تثبيت تعرضهم السلبي داخل هذه المنتجات الخاضعة للتنظيم، ولا نرى أي نشاط في دفاتر الأوامر يُحفز موجات الحركة السوقية الشاملة.

كان المتداولون الذين كانوا "متاحين على مدار الساعة" في الماضي يرون تدفقات الأموال، ثم يهرعون للدخول مبكرًا في كامل منحنى القيمة السوقية

·而现在这种现象已经消失了

لا تُستخدم احتياطيات الشركات المالية في متابعة العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة

لا تقوم ميزانية التقاعد بتعدين السلاسل.

باختصار: السيولة التي كانت تتدفق بحرية في السوق وتوفر الظروف اللازمة لموسم العملات البديلة، عالقة الآن داخل تغليف تنظيمي كثيف حول الأصول الكبرى.

هذا هو السبب في أنكم تشاهدون بغير فعل نسبة سوق البيتكوين ترتفع باستمرار، بينما تستمر معظم العملات البديلة في الخسارة.

لا يزال معظم الأشخاص يتوقعون نفسيًا بيئة انعكاسية سابقة حيث "سيصعد كل شيء". لكن تلك الفترات المبكرة من عملات الشيمب، لم تكن موجودة إلا في سوق يمتلك الشروط التالية:

· عدد الرموز قليل جدًا (بدون تجزئة فائقة)

· لا توجد بنية تحتية مؤسسية (في ذلك الوقت، كانت هذه المؤسسات لا تزال تحظر التشفير على نطاق واسع)

· الروبوتات وMEV أقل من المشاركين البشريين

· المنافسة على السيولة والانتباه ضئيلة جدًا

اسمعني جيدًا، لأن هذا ما لن يخبرك به المشترون:

حتى مع دخول كميات كبيرة من السيولة الجديدة غدًا، لا تتوقع موسمًا كلاسيكيًا للعملات البديلة. سنرى أداءً قويًا انتقائيًا فقط في سرديات قليلة جدًا.

لكن تلك الحركة التي كانت تُدار من قبل المستثمرين الأفراد وتمتد عبر مئات العملات، والتي عرّفت أسلوب اللعب في الدورات السابقة؟ لقد انهار ذلك اللعبة الفوقية من الناحية الهيكلية.

لقد تغير اللعبة نفسها بالفعل!

حتى عام 2021، تم إنشاء ما متوسطه حوالي 20,000 رمزًا في التاريخ

بعد ذلك بخمس سنوات فقط، دخل أكثر من 40 مليون رمز إلى السوق

توقف وفكر بعناية في هذا الزيادة.

الأكثر سوءًا، أن الذكاء الاصطناعي يُسرّع هذه المشكلة:

· يمكنك الآن إنشاء رموز تلقائيًا بتكلفة شبه صفرية

السرد غالبًا ما يكون "مُولَّدًا"

تشهد معلومات المُؤثرين فوضى غير مسبوقة

عدد روبوتات التداول تجاوز عدد المشاركين البشر

يتم إنشاء نظام بيئي كامل للعملات الميمية بواسطة الخوارزميات بشكل جماعي وبسهولة تامة

لذلك، يتم توزيع السيولة ليس فقط على عدد من الأصول يتوسع باستمرار، بل يتم أيضًا حصادها بواسطة الآلات.

مرّ ما يقرب من 48 ساعة، ولا يزال لا أحد قد قدم أي ردّ جوهري على حقيقة أن هيكل السيولة قد تغيّر تمامًا. إذا لم يكن لديك أي محتوى جوهري لتضيفه، فادّخر وقتك من التعرض للإحراج.

Latter-Amount-9304: دخلت السوق منذ عام 2016، وربحت بالفعل منذ زمن طويل. أنتم فقط تنسحبون من السيولة. كنت أؤمن بالعملات المشفرة ومبادئها، لكن عندما حضرت تلك الاجتماعات وقابلت أولئك الأشخاص في عالم العملات المشفرة... كانوا جميعًا محتالين، 99% منهم. هدفهم الوحيد هو سحب أموالك ثم التخلص منها.

Intelligent-Radio237 (أقوى ردّ): هذا الرأي له جانب صحيح من حيث الاتجاه: لقد تغيرت بنية السوق بالفعل. لكن الاستنتاج القائل بأن "موسم العملات البديلة قد مات إلى الأبد" مفرط في التعميم. لا تُتداول العملات المشفرة ضمن دورة طبيعية... لن يختفي موسم العملات البديلة في المستقبل، بل سيختفي ذلك المقام المجاني ذو أسعار الفائدة الصفرية ونمط القمار الذي كان سائدًا في عام 2021. هذا الفرق مهم جدًا.

Leading_Wafer9552: كما نسي الناس أن هذه الدورة حدثت إلى حد كبير خلال فترة التضييق الكمي، في حين استفادت الدورات الصاعدة الرئيسية السابقة من التسهيل الكمي الواسع النطاق وتحفيز السيولة، وقد تركز الدورات المستقبلية السيولة على مشاريع أقل عددًا وأقوى، بدلاً من ارتفاع كل شيء بشكل غير متمايز.

nugymmer: لن توجد موسم للعملات البديلة. لن تثري أبدًا من خلالها، إلا إذا كنت محظوظًا بشكل كبير أو تستخدم رافعة مالية عالية مع وقف خسارة صارم.

الرابط الأصلي