الملياردير المستثمرراي داليو قدّم أسبابًا تجعله يعتقد أن البيتكوين (BTC) من غير المرجح أن تحل محل الذهب كشكل بديل مهيمن للنقود عالميًا.
وفقًا لداليو، على الرغم من النمو الأخير لبيتكوين، فإن المعدن الثمين، الذي شهد موجة صعود ملحوظة، لا يزال في موقع فريد داخل النظام المالي العالمي، كما قال خلال ظهوره على بودكاست All-In Podcastالمُنشَر في 3 مارس.
لقد صاغ داليو حجته حول ما يسميه "الدورة الكبرى"، مع التأكيد على الدور الهيكلي الذي يلعبه الذهب في التاريخ النقدي واحتياطيات البنوك المركزية.
بينما أقر بزيادة بارزة لبيتكوين، جادل داليو بأن القيود الهيكلية تمنعها من استبدال الذهب.
أعتقد أن الكثير من الاهتمام قد رُكّز على البيتكوين، لكنه صغير مقارنة بالذهب كعملة. هناك ذهب واحد فقط،" قال داليو.
قال إن البنوك المركزية من غير المرجح أن تحتفظ به كأصل احتياطي، مما يقيد التبني المؤسسي، وشدد على المخاوف المتعلقة بقابلية تتبع المعاملات، والإشراف التنظيمي، والمخاطر التكنولوجية مثل الحوسبة الكمية، وسوقه الصغير نسبيًا والذي يسهل التأثير عليه.
حالة البيتكوين كأصل مخاطر
أشار المستثمر أيضًا إلى الارتباط العالي لبيتكوين مع التكنولوجياالأسهم، مما يشير إلى أنه يتصرف أكثر كأصل مخاطر أكثر من كونه وسيلة مستقرة للحفاظ على القيمة.
"لذلك، من منظور الملكية، يمكن أن تتأثر العرض والطلب إذا تعرض شخص ما للضغط في مجال ما واضطر إلى بيع شيء آخر يمتلكه،" أضاف.
على النقيض من ذلك، فإن حجم الذهب وتاريخه وملكية البنوك المركزية الواسعة له يدعمان مصداقيته واستقراره، مما يجعله البديل الاحتياطي الوحيد المقبول عالميًا في أوقات عدم اليقين النقدي والجيوسياسي.
أضاف مؤسس Bridgewater Associates أن الذهب ليس مجرد معدن تداولي، بل هو الشكل البديل الأكثر رسوخًا للنقود.
وفقًا لداليو، فإن فهم المال من منظور ميكانيكي هو المفتاح. فقد جادل بأن معظم النقود الحديثة قائم على الديون، مما يعني أن حاملي النقد أو الأصول المالية يحملون فعليًا وعودًا من الحكومات أو المؤسسات لتوفير القوة الشرائية.
يدّعي داليو أن الذهب يختلف لأنه لا يعتمد على وعد طرف مقابل ولا يمكن طبعه عند الرغبة. كما أنه يحقق الوظيفتين الأساسيتين للنقود: كوسيلة تبادل ومخزن للقيمة.
بشكل حاسم، يمكن تحويله بين الدول والمصارف المركزية لتسوية الالتزامات، وهو ما لا يمكن تحقيقه بالأصول الثابتة مثل العقارات. إن تاريخه الطويل وعرضه المحدود يعززان دوره كأصل احتياطي محايد.
إخلاء المسؤولية: الصورة المميزة في هذه المقالة لأغراض توضيحية فقط وقد لا تعكس بدقة الشكل الحقيقي للأفراد المُصوَّرين.