Radiant Capital [RDNT]، بروتوكول إقراض عبر السلاسل، بدأت رسميًا عملية إغلاق تدريجية ومنظمة لعملياتها. هذا يأتي بعد 18 شهرًا من جهود التعافي منذ استغلالها في أكتوبر 2024، والذي أدى إلى خسارة بقيمة 50 مليون دولار.
بحلول مطلع عام 2024، ارتفع إجمالي قيمة التأمين الخاصة به فوق 350 مليون دولار. خلال تلك الفترة، ظل نشاط البروتوكول قويًا، حيث تجاوزت الرسوم اليومية والإيرادات غالبًا 100,000 دولار. ومع ذلك، تراجع الزخم حتى منتصف عام 2024 مع انخفاض إجمالي قيمة التأمين تحت 200 مليون دولار، مما يشير إلى تدفقات رأس مال مستمرة للخارج.
مع انخفاض السيولة، تقلص إنتاج الرسوم أيضًا بشكل حاد، مما يعكس انخفاض مشاركة المستخدمين وانخفاض الطلب على الاقتراض. وقد دفع هذا الركود قيمة إجمالي المجمّعة (TVL) نحو مستويات شبه صفرية خلال أشهر.
ما الذي يلي لـ Radiant Capital؟
يبدو أن عملية إيقاف تشغيل Radiant Capital تشبه بشكل متزايد انتقالًا منظمًا بدلاً من انهيار فوضوي. مع دخول البروتوكول مرحلته النهائية، لا يزال يحتفظ بقيمة إجمالية مغلقة قدرها 1.17 مليون دولار عبر Arbitrum [ARB]، Ethereum [ETH]، Base، وBSC.
علاوة على ذلك، تظل القروض النشطة حول 866,000 دولار، مما يشير إلى أن المستخدمين لا يزالون يديرون مراكزهم على الرغم من الإغلاق.
خفضت Radiant Capital حدود الاقتراض إلى واحد وأوقفت الحوافز للحفاظ على السيولة المتبقية للسحب وسداد الديون وإدارة الضمانات.
في الوقت نفسه، تم إيقاف عمليات أخرى، حيث أشار البروتوكول في بيان،
بسبب تقليل الدعم التشغيلي وعدم وجود تطوير مستمر، لا توجد ضمانات بأن جميع الوظائف ستتصرف بالضبط كما كان مقصودًا في جميع الظروف. لا ينبغي افتراض أي ترقيات أو تصحيحات أو تدخلات إضافية. يجب على المستخدمين التصرف بحذر ووضع سحب رؤوس الأموال كأولوية.
التعويض نشط أيضًا من خلال عقود المطالبة على السلسلة، مما يضمن بقاء مسارات الاسترداد متاحة حتى أثناء انتقال ريديانت تدريجيًا إلى وضع الصيانة.
لماذا لا يزال الاسترداد تحديًا رئيسيًا
إن سقوط Radiant Capital يسلط الضوء على تحدٍ متكرر عبر DeFi: فبينما يمكن غالبًا إصلاح الثغرات الأمنية خلال أسابيع، فإن التعافي الاقتصادي يسير عادةً ببطء أكبر بكثير.
على الرغم من أن البروتوكول عالج استغلال أكتوبر 2024، لم تستعيد ثقة المستخدمين بالكامل. ظل إجمالي القيمة المقفلة أقل من 1.2 مليون دولار في يونيو 2026، بعيدًا عن مستويات 300–400 مليون دولار التي شوهدت قبل الحادث.
ظهرت أنماط مماثلة في أماكن أخرى. لم تستعيد Uranium Finance سيولتها أبدًا بعد خسارة 57 مليون دولار في هجوم قرض فlash عام 2021، واندثرت في النهاية. وبالمثل، أغلقت Step Finance في عام 2026 بعد أن ترك سحب مخزون بقيمة 27-40 مليون دولار جهود الإنقاذ غير ناجحة.
معًا، تشير هذه الحالات إلى أن قوة الخزينة، والاحتفاظ بالمجتمع، واستعادة السيولة تُحدِّد بشكل متزايد البقاء طويلًا بعد احتواء الاستغلالات.
الملخص النهائي
- يُظهر تراجع Radiant Capital أن استعادة الكود غالبًا ما تكون أسهل من استعادة ثقة المستخدمين والسيولة.
- يُبرز الإغلاق المنظم للبروتوكول كيف أن قوة الخزينة ودعم المجتمع يشكلان بقاء DeFi على المدى الطويل.