Pump.fun تقيّد تغييرات رسوم المُنشئ لمنع الإساءة على منصة إطلاق الميمكوين

ملخص

• يسمح Pump.fun الآن بتحويل رسوم المُنشئ بعد الإطلاق مرة واحدة فقط، قبل أن تُقفل إعدادات المحافظ بشكل دائم بعد هذا التغيير الوحيد لكل رمز.
• يتبع هذا التقييد تعديلات الحوافز لشهرَي يناير وفبراير المصممة لتحسين الشفافية وتحويل المكافآت نحو المتداولين بدلاً من مُطوري الرموز عبر منصة الإطلاق.
• يأتي التحديث مع تراجع نشاط المنصة بشكل حاد، حيث بلغت الرسوم في يناير 2026 31.8 مليون دولار، ووصل حجم التداول في فبراير إلى حوالي 1.91 مليار دولار مقارنة بالعام السابق.

تسعى Pump.fun إلى تعزيز السيطرة على أحد العادات الأكثر ضررًا في سوق العملات الميمية. تقوم المنصة بتضييق نطاق تغييرات الرسوم بعد الإطلاق، مما يشير إلى أن المرونة بدأت تبدو وكأنها تلاعب. ووفقًا لالقاعدة الجديدة, سيُسمح للمُطلقين للعملات بتحويل رسوم المُنشئين إلى محفظة مختلفة مرة واحدة فقط بعد الإطلاق، وبعد ذلك تصبح الإعدادات مُقفلة بشكل دائم. يهدف هذا الإجراء إلى الحد من "الإيذاء" وغيره من أشكال الاستغلال المرتبطة بإعادة توجيه الرسوم، حيث يقوم المُنشئون بتغيير مستلم المكافآت بعد أن تكتسب العملة زخمًا بين المتداولين على المنصة، وذلك لصالح الجميع الآن.

هذا يعني أن هناك احتمالًا أقل للتسبب في إزعاج وأسهل بالنسبة للعملات المعدنية الحالية/الأصلية لحماية نفسها من الماصين.

جميع العملات الحالية التي توزع رسومًا لديها رسومها مغلقة الآن

لدي جميع العملات الحالية ذات رسوم المُنشئ العادية فرصة واحدة لتغيير توزيعها

— alon (@a1lon9) March 24, 2026

يهم هذا التحديث لأنه يستهدف الثقة في اللحظة التي عادةً ما تبدأ فيها الثقة بالانهيار. Pump.fun قد سبق أن أعادت تشكيل نظام رسوم المُنشئين هذا العام بعد أن اعترفت في يناير أن النموذج كان يكافئ مُوزعي الرموز بشكل مفرط مقارنة بالمتداولين. وفي 10 يناير، أطلقت المنصة توزيعًا متعدد المحافظ وتحكمًا بعد الإطلاق لتحسين الشفافية ومواءمة المكافآت بشكل أفضل مع نشاط التداول الفعلي. ثم، في 17 فبراير، أطلقت "عملات استرداد النقود"، والتي تتطلب من المُنشئين اختيار ما إذا كانت الرسوم ستذهب إليهم أو تُعاد توجيهها إلى المتداولين عند الإطلاق، مع تثبيت هذا النموذج الواسع فورًا بعد ذلك.

ومع ذلك، ما زال هناك ما يكفي من الأمور المفتوحة للحفاظ على الشكوك حية. حتى بعد إصلاح نموذج الرسوم العالي المستوى، كان يمكن للمبدعين أو مسؤولي العملة الرقمية لا يزالون يغيرون المحافظ المحددة التي تتلقى تلك الرسوم ويعيدون توزيع المكافآت بعد إطلاق الرمز. وهذا ترك المتداولين يواجهون هيكلًا يبدو مستقرًا، لكن المستفيدين تحته لا يزال بإمكانهم التحرك. تم تصميم التغيير الأخير لإغلاق جزء كبير من هذه الفجوة من خلال السماح بإعادة توجيه واحدة فقط قبل أن تصبح التكوينات نهائية، مما يقلل من مساحة التعديلات المتكررة التي يمكن أن تُضعف الثقة بشكل كبير بعد الإطلاق.

يعكس التوقيت أيضًا منصة لم تعد تعمل من قوة ذروتها. فقد انخفضت رسوم وحجوم تداول Pump.fun بشكل حاد من مستوياتها العالية، مما يجعل تصميم الحوافز أصعب للتجاهل. في يناير 2026، سجلت المنصة رسومًا بقيمة 31.8 مليون دولار، بانخفاض حوالي 75% من 148 مليون دولار في يناير 2025. ووصل إيراد فبراير إلى 25 مليون دولار، بانخفاض 66% من نحو 75 مليون دولار قبل عام. وتبع حجم التداول نفس الانخفاض، حيث انخفض من أكثر من 11.6 مليار دولار في يناير 2025 إلى حوالي 2.1 مليار دولار في يناير 2026، ثم إلى حوالي 1.91 مليار دولار في فبراير بشكل عام للنشاط.