أسواق التنبؤ: كيف تحوّل الخلاف إلى إيرادات

في الماضي، عندما كان يتم مناقشة الأسواق التنبؤية، كان الناس يهتمون أكثر بدقتها وحجم تداولها وما إذا كانت يمكن أن تصبح سوقًا معلوماتيًا جديدًا. لكن عندما تُنظر إلى الأسواق التنبؤية كعمل تجاري، فإن السؤال الأساسي يتغير: ما هي نموذج الربح للأسواق التنبؤية؟

في العالم التجاري، لا يعني الحجم العالي للتداول أن المنصة تربح الأموال. يمكن أن يكون سوق ما صاخبًا جدًا، ويمكن للمستخدمين أن يشتريوا ويبيعوا بكثافة، لكن إذا لم يتمكن معظم الصفقات من الدخول في نطاق التحصيل، أو إذا كان النشاط مدعومًا فقط بالدعم المالي والنقاط، فإن حجم التداول يكون مجرد بيانات جذابة وليس دخلاً صحيًا.

بالنسبة للأسواق التنبؤية، فإن الاختبار الحقيقي للقدرة التجارية ليس هو "عدد الأسواق المفتوحة"، ولا " مدى شعبية حدث معين"، بل هو قدرة المنصة على ربط الثلاثة أمور التالية بشكل سلس:

الرغبة في إجراء صفقات حقيقية؛

الحفاظ على سيولة كافية في دفتر الأوامر؛

تحويل طلبات التداول النشطة (Taker) إلى رسوم.

هذا هو السبب في أن نموذج العمل لأسواق التنبؤ لا يقتصر ببساطة على "فرض رسوم عند الافتتاح". على السطح، يبدو الأمر مجرد ألعاب رهان على نعم/لا، لكن ما يدعم أساس إيرادات المنصة حقًا هو البنية التجارية وآليات السيولة والانحياز في الرسوم وسلوك المستخدمين.

وخاصة بعد أن بدأت المنصة الرائدة Polymarket في إدخال رسوم التاكر بشكل منهجي، انتقل سرد سوق التنبؤات من كونه "أداة معلومات" إلى مرحلة "التحقق من الإيرادات".

ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لأسرار السوق التنبؤية من منظور تجاري:

كيف تربح منصات التنبؤ بالسوق؟

لماذا تحدد هيكلية لعبة Maker/Taker مصير المنصة؟

ما الفرق الجوهري في تصميم الرسوم بين المنصات الرئيسية مثل @Polymarket و Kalshi و @opinionlabsxyz و @predictdotfun؟

لماذا لا تكون أسرع المسارات ربحًا رغم أن حجم التداول فيها هو الأعلى؟

💡 الاستنتاج الأساسي: أسواق التنبؤ لا تبيع الإجابات، بل الخلافات.

كلما اقترب السعر من 50/50، زادت اختلافات السوق وقوة الدافع للتداول، مما يجعل المنصة أكثر قدرة على تحويل إيرادات العمولات من الصفقات النشطة؛ وكلما اقترب السعر من 0 أو 100، أصبحت النتيجة أكثر تحديدًا، وعلى الرغم من بقاء القيمة المعلوماتية، فإن وزن الرسوم المقابل سيقل بشكل ملحوظ.

لذلك، الحواجز التجارية الحقيقية في الأسواق التنبؤية ليست في تحويل "الأحداث" إلى أسعار عرض وطلب، بل في تحويل "الاختلافات" إلى صفقات، ثم تحويل هذه الصفقات بثبات إلى إيرادات.

لتفكيك التدفق النقدي لأسواق التنبؤ، يجب أولاً توضيح الدوافع الأساسية الأربعة للإيرادات. فهي متشابكة وتُشكّل معًا حلقة مغلقة من التدفق إلى التحويل.

1️⃣ رسوم التداول - مصدر دخل مباشر

غالبًا ما تفرض أسواق التنبؤ رسومًا على الطرف الذي ينفذ الصفقة بشكل نشط، أي Taker، لأن Taker يستهلك السيولة، بينما Maker يوفر السيولة.

هذا يعني أن أسواق التنبؤ لا تولد إيرادات من جميع المعاملات. غالبًا ما تكون المعاملات التي يرغب المستخدمون في إتمامها بشكل نشط، ويدفعون مقابل السرعة واليقين، هي التي تساهم فعليًا في إيرادات المنصة.

2️⃣ السيولة - حجر الأساس للتداول المستمر

أصعب جزء في الأسواق التنبؤية ليس فتح الأسعار، بل جعل الأسعار ذات عمق.

إذا لم يكن هناك أي أوامر معلقة على السعر، فلن يتمكن المستخدم من شراء أو بيع، وبالتالي فإن هذا السوق، حتى لو كان مثيرًا للجدل، يصعب عليه تكوين سعر فعال.

لذلك تقوم العديد من المنصات بخفض تكلفة Maker، أو حتى تقديم حوافز لـ Maker.

这不是直接的「收入来源」，但它决定了交易费能不能长期存在。

بدون سيولة، لا توجد تداولات مستمرة، وبالتالي لا يمكن تحقيق دخل ثابت من الرسوم.

3️⃣ قيمة المعلومات - استحواذ العقل

الفرق بين الأسواق التنبؤية ومنصات التداول العادية هو أنها لا تقتصر فقط على كونها أدوات تداول، بل تنتج أيضًا معلومات.

عندما يمتلك سوق ما حجم تداول وسيولة كافيين، يصبح سعره إشارة احتمالية. ستستشهد به وسائل الإعلام، وستفسره الشخصيات المؤثرة، وسيراقبه المتداولون، وسيستخدمه المستخدمون العاديون لتحديد مشاعر السوق.

لا تتحول هذه الجزء بالضرورة مباشرة إلى رسوم معاملات، لكنه يجلب انتباه المنصة ووعي المستخدمين والانتشار الخارجي. على المدى الطويل، ستُعزز هذه القيمة المعلوماتية الطلب على التداول.

4️⃣ تشغيل المستخدمين ونظام الخصومات - تحويل النشاط إلى إيرادات

بالإضافة إلى رسوم التداول الأساسية، تُعزز المنصات المختلفة تكرار التداول من خلال خصومات، دعوات، فعاليات، نقاط، وعوائد. هذه التدابير لا تُولد بالضرورة دخلاً مباشراً، لكنها تؤثر على قدرة المنصة على التحويل طويل الأمد. على سبيل المثال، تقدم Opinion خصومات للمستخدمين، خصومات على التداول، وخصومات للدعوة؛ بينما تعتمد Predict.fun آلية رسوم أساسية وخصومات أبسط؛ وتركز Polymarket على أسعار متميزة حسب القطاعات المختلفة وعوائد Maker. جوهر الخصومات والحوافز ليس مجرد دعم مالي، بل هو التنازل عن جزء من الأرباح مقابل تعزيز احتفاظ المستخدمين، ثم تحويل النشاط تدريجياً إلى إيرادات.

بالنظر إلى تصميم الرسوم في عدة أسواق تنبؤية رائدة، فإن الاتجاه الاستراتيجي للصناعة متماثل إلى حد كبير: تشجيع وضع أوامر البيع والشراء لتوفير السيولة، وتحويل الصفقات النشطة إلى إيرادات. لكن في التنفيذ التكتيكي، تظهر المنصات المختلفة تباينًا واضحًا في الاستراتيجيات بسبب اختلاف مواقفها.

1️⃣ Polymarket: تسعير دقيق حسب المسار

منطق رسوم التاكر في Polymarket يدمج بين "التمييز بين المسارات" و"التسعير بناءً على درجة الخلاف" إلى أقصى حد. الصيغة الأساسية الرسمية الخاصة به هي:

الرسوم = C × معدل الرسوم × p × (1 - p)

حيث C هو عدد الحصص المُنفَّذة، وp هو سعر التنفيذ، وfeeRate يُحدَّد حسب سوق السوق.

تشمل هذه الآلية متغيرين أساسيين:

تخصيص المسارات: وفقًا لطريقة حساب الرسوم المُعتمدة حاليًا، فإن معدل الرسوم (feeRate) لمسار العملات المشفرة هو 0.07، ولمسار الرياضة هو 0.03، ولمساري السياسة/التمويل/التكنولوجيا هو 0.04، ولمساري الثقافة/الطقس هو 0.05، بينما بعض أسواق الجغرافيا السياسية لها معدل رسوم قدره 0. بمعنى آخر، لا يفرض Polymarket رسومًا موحدة على جميع الأسواق، بل يعتمد رسومًا متفاوتة بناءً على تكرار التداول، وحساسية السوق، ورغبة المستخدمين في الدفع لكل مسار.

سعر التباين: يتوافق تمامًا مع المنحنى الرياضي لـ p × (1 - p). كلما اقترب السعر من 50/50 (أقصى درجة من التباين في السوق)، زادت الرسوم؛ وكلما زادت درجة التأكيد على النتيجة (بالاقتراب من 0 أو 100)، قلت الرسوم.

https://docs.polymarket.com/trading/fees

2️⃣ Kalshi: أقرب إلى نموذج بورصة متوافقة

تم تصميم رسوم Kalshi لتكون أكثر تشابهًا مع بورصات المشتقات المالية التقليدية ضمن إطار الامتثال، كما أن صيغة الرسوم القياسية للتاكير مرتبطة أيضًا بدرجة التباين في السعر:

الرسوم = التقريب لأعلى (0.07 × C × P × (1 - P))

حيث C هو عدد العقود، وP هو سعر العقد، وتُستديَر الرسوم إلى أقرب سنت. هذا الهيكل قريب جدًا من هيكل Polymarket: C × feeRate × p × (1-p).

تتشابه هيكلية رسوم Kalshi مع Polymarket: فإن رسوم التداول الخاصة بها مرتبطة بسعر العقد، فكلما اقترب السعر من 50 سنتًا، زادت الرسوم؛ وكلما اقترب السعر من 1 سنت / 99 سنتًا، قلت الرسوم. تُظهر جدول رسوم Kalshi أن رسوم taker لـ 100 عقد تتراوح تقريبًا بين 0.07 دولار و1.75 دولار.

لكن أحد الاختلافات المهمة بين Kalshi و Polymarket هو أن بعض الأسواق في Kalshi تفرض رسوم Maker، وتُفرض هذه الرسوم فقط عندما تُنفذ هذه الأوامر المعلقة، ولا تُفرض أي رسوم عند إلغاء الأوامر. وهذا يشير إلى أن هيكل الرسوم في Kalshi أقرب إلى بورصات الامتثال: فليس Maker مجانيًا دائمًا، بل هناك قواعد رسوم ثنائية أكثر تعقيدًا تختلف حسب السوق.

https://kalshi.com/docs/kalshi-fee-schedule.pdf

3️⃣ رأي: التركيز أكثر على الخصومات وتصنيف المستخدمين

أدخلت Opinion نظام خصم متعدد الأبعاد معقد للغاية، حيث تكون صيغة السعر الفعال:

معدل الرسوم الفعال = معدل_الموضوع × السعر × (1 − السعر) × (1 − خصم_المستخدم) × (1 − خصم_المعاملة) × (1 − خصم_الإحالة_المستخدم)

بمعنى آخر، تتأثر رسوم Opinion ليس فقط بسعر السوق وtopic_rate، بل أيضًا بعوامل مثل خصومات المستخدم، وخصومات التداول، وخصومات الدعوة.

كما حدد Opinion حدًا أدنى للطلب بقيمة 5 دولارات وحدًا أدنى للرسوم بقيمة 0.25 دولار لتجنب توليد رسوم منخفضة جدًا من المعاملات الصغيرة.

هذا يوضح أن تصميم رسوم Opinion يركز أكثر على تشغيل المستخدمين:

يُستخدم topic_rate لتمييز الأسواق المختلفة

يُستخدم user_discount لتصنيف المستخدمين

لذلك، على عكس "ال定价 المتمايز للمسارات" في Polymarket، فإن Opinion تشبه أكثر تحويل الرسوم إلى أداة تشغيلية: من ناحية، توجه المستخدمين للتداول والاحتفاظ بهم وجذب مستخدمين جدد من خلال نظام الخصومات، ومن ناحية أخرى، تخفض عتبة وضع الأوامر من خلال جعل المُصنّعين يُقدمون الأوامر مجانًا للحفاظ على سيولة السوق.

https://docs.opinion.trade/trade-on-opinion.trade/fees

4️⃣ Predict.fun: رسوم موحدة بسيطة

هيكل رسوم Predict.fun أكثر بساطة نسبيًا، مما يساعد على تقليل تكلفة فهم المستخدمين.

وفقًا لتصريحها العام الحالي، فإن صيغة حساب الرسوم هي:

الرسوم الخام = النسبة الأساسية × الحد الأدنى (السعر، 1 − السعر) × الأسهم

الرسوم الأساسية حاليًا 2%. ستتغير الرسوم الفعلية حسب سعر التنفيذ: عند أقل من 50%، تبقى الرسوم ثابتة تقريبًا عند 2%؛ وعند تجاوز 50%، كلما اقترب السعر من 1، انخفضت الرسوم الفعلية.

إضافةً إلى ذلك، تدعم Predict.fun خصم الرسوم، حيث ستنخفض الرسوم بشكل إضافي بعد التطبيق.

تتميز هذه التصميم بكونه أكثر وضوحًا: فالمستخدم لا يحتاج إلى تحديد ما إذا كانت قائمة الأوامر تقع على أي جانب، بل يكفيه التركيز على سعر التنفيذ لفهم تغييرات الرسوم.

https://docs.predict.fun/the-basics/predict-fees-and-limits#limits

يمكن ملاحظة أن النقطة المشتركة بين منصات الأسواق التنبؤية هي: جميعها تحاول تحويل سلوك التداول النشط إلى إيرادات.

هذا يوضح أيضًا أن تجارة الأسواق التنبؤية ليست مسارًا واحدًا فقط. ففي النهاية، جميعها تجيب على نفس السؤال: هل يرغب المستخدمون في دفع ثمن التداول؟

على الرغم من تنوع الطرق المتبعة من قبل المنصات المختلفة، إلا أن Polymarket لا يزال العينة المثلى حاليًا لمراقبة كفاءة التحويل الفعلية لأسواق التنبؤ.

السببان الرئيسيان هما:

مسار رسومها الأكثر وضوحًا: من تجربة Crypto، إلى التوسع في Sports، ثم إلى فئات إضافية تقريبًا شاملة للرسوم

بياناته أيضًا أكثر شمولاً: يمكن استخدام feeRate الرسمي ورسوم 7 أيام / 30 يومًا لتفصيل هيكل الإيرادات بشكل إضافي

لذلك، سنأخذ Polymarket كمثال للإجابة على سؤال أكثر تحديدًا: هل المسار الأكثر حجمًا في التداول هو أيضًا الأكثر ربحية؟

3.1 من المجاني إلى المدفوع: خط زمني تجارية Polymarket

يناير 2026: Crypto تصبح أول قسم يفرض رسومًا

يعود Polymarket إلى المستخدمين الأمريكيين، ويُقدّم أول رسوم تاكر في قسم التشفير. نظرًا لفترات التسوية القصيرة، والتقلبات الكبيرة في الأسعار، وسلوك التداول المشابه للتداول قصير الأجل في السوق الثانوي، فإن مستخدمي المنصة يُقدّمون الأولوية لسرعة التحويل أكثر من حساسيتهم لتكاليف الاحتكاك، مما يجعلها بيئة مثالية لتجربة الرسوم.

18 فبراير 2026: يصبح Sports ثاني قسم مُدفوع

ثم، في 18 فبراير 2026، أصبح قسم Sports ثاني قسم يُفرض عليه رسوم. يتميز قسم الرياضة بخصائص طبيعية من التردد العالي والدورات القصيرة، مما يوفر مشاهد تداول مستمرة. لذا فإن Sports هو استمرار طبيعي للرسوم.

لذلك فإن Polymarket تفرض رسومًا أولاً على قطاعات Crypto و Sports، وذلك لاختبار نموذج الإيرادات باستخدام قطاعين أكثر قبولًا من قبل المستخدمين.

30 مارس 2026: توسيع الرسوم إلى مزيد من الأقسام

في 30 مارس 2026، ستوسع Polymarket رسوم taker لتشمل فئات إضافية مثل Politics وFinance وEconomics وCulture وWeather وTech وMentions وOther/General، ليصل إجمالي الفئات الخاضعة للرسوم إلى 10.

بعد فرض الرسوم الشاملة، لم تُطبّق Polymarket رسومًا موحدة على جميع الأقسام، بل اعتمدت هيكلًا أكثر تفصيلًا للرسوم. يمكن اعتبار هذه الخطوة نقطة محورية في تجارة Polymarket، حيث بدأت في توسيع نموذج الرسوم ليشمل أسواقًا أوسع.

إن فعالية الرسوم الشاملة ملحوظة للغاية. وفقًا لأحدث البيانات، أظهر Polymarket قدرة هائلة على جذب الأموال: بلغت الرسوم على مدار 7 أيام 9.27 مليون دولار، وبلغت الرسوم على مدار 30 يومًا 36.3 مليون دولار. وقد ارتفع دخله على مدار 7 أيام إلى ضمن أفضل ست مشاريع كريبتو على مستوى الشبكة، ودخل رسميًا فئة المشاريع المدرة للإيرادات.

3.2 تحليل أنواع المسارات الأساسية وتوزيع الأسعار

لحساب إيرادات Polymarket الحقيقية من كل قسم قدر الإمكان، قمنا بتقدير الرسوم على خمسة مسارات رئيسية بناءً على بيانات تداول Polymarket من عام 2021 حتى فبراير 2026.

من حيث نسبة أوامر السوق، تختلف المسارات الخمسة بشكل واضح:

يبلغ حصة السوق في العملات المشفرة 75٪، وهو ما يتماشى تمامًا مع طبيعة الأصول الرقمية "المتغيرة بسرعة"، حيث يفضل المستخدمون تأكيد الأرباح والخسائر مباشرةً عبر أوامر السوق؛ كما أن قطاع الطقس، الذي يُدار ببيانات الطقس الفورية والطارئة، يُقدّم أيضًا أهمية قصوى لسرعة الاستجابة من قبل المستخدمين.

ثانيًا، تعتمد كمية الرسوم بشكل كبير على نطاق أسعار التنفيذ في سجل الأوامر.

السبب هو أن المعاملات التي تدخل في نطاق الرسوم لا تنتج نفس الرسوم. تعتمد رسوم Polymarket على p × (1 - p)، حيث كلما اقترب السعر من 50/50، زادت اختلافات السوق، وزاد وزن الرسوم؛ وكلما اقترب السعر من 0% أو 100%， زادت درجة اليقين في النتيجة، وانخفض وزن الرسوم.

من بيانات المسارات الخمسة الرئيسية، يتركز معظم الحجم عند 30–50، خاصة في الفئة 40–50:

تُظهر هذه البيانات أن المعاملات الرئيسية على Polymarket لا تحدث في المناطق التي تكون فيها النتائج قريبة من التحديد، بل تتركز في المواقع التي لا تزال هناك خلافات واضحة في السوق.

3.3 حساب الدخل: من هو مصدر الربح؟

نستخدم إجمالي حجم التداول في كل قطاع، مع مراعاة معدل الرسوم المقابل، وتطبيق أوزان p × (1-p) حسب فئات الأسعار المختلفة، لتقدير تقريبي لإيرادات الرسوم لـ Polymarket في المسارات الخمسة. كما نأخذ في الاعتبار أنه بعد تطبيق الرسوم، سيتحول بعض المستخدمين الحساسين للرسوم من أوامر Taker إلى أوامر Limit. خاصةً المستخدمون الذين يمارسون التداول في نهاية الجلسة، أو التحوط بعوائد منخفضة، أو التداول المتكرر على المدى القصير، سيصبحون أكثر حرصًا في حساب عوائدهم.

لذلك، يمكننا إعداد افتراض أكثر تحفظًا بناءً على التقدير الأصلي: افتراض أن حجم الصفقات السوقية في جميع القطاعات ينخفض بنسبة 20% بعد فرض الرسوم.

أصبح الصيغة المعدلة:

التكلفة المقدرة بعد التعديل ≈ حجم التداول في السوق × 80% × معدل الرسوم × (1 - p)

بناءً على إجمالي حجم التداول على مدار 7 أيام ونسبة حجم التداول في كل قطاع، نقدر قيمة أوامر السوق على مدار 7 أيام في القطاعات الخمسة الرئيسية.

تم حساب مبالغ الصفقات السوقية لكل قطاع مسبقًا، والآن نقوم بدمج feeRate وكل من وزن نطاق السعر لتقدير الرسوم. لضمان دقة الحساب، نستخدم الوسيط النطاق كسعر تقريبي:

(ملاحظة: نظرًا لاختلاف منهجية الإحصاء، والتأخير في نسبة الطلبات التاريخية، والتغيرات الديناميكية في المسارات، فإن هذا النموذج التقديرى يهدف إلى إعادة إنتاج نسبة مساهمة كل مسار، وقد توجد فروق معقولة بين المجموع والرسوم الإجمالية المحسوبة فعليًا في النظام)

What does the data indicate?

1️⃣ التشفير هو المسار الذي يساهم بأعلى أرباح حاليًا، مع تكاليف مقدرة على مدار 7 أيام بحوالي 4.39 مليون دولار، وهو "بقرة حليبية للأرباح".

هذا أمر غير بديهي، إذ أن حسب نسبة حجم التداول، فإن رياضة Sport هي أكبر قطاع، بحجم تداول على مدار 7 أيام يبلغ حوالي 401 مليون دولار أمريكي، وهو أعلى من 174 مليون دولار أمريكي لقطاع التشفير Crypto. لكن في نتائج الرسوم، يحتل التشفير Crypto المرتبة الأولى، والسبب الرئيسيان هما:

نسبة أوامر السوق أعلى: تشكل أوامر السوق حوالي 75٪، وهي أعلى بكثير من 60٪ لـ Sport. نظرًا لأن Polymarket تفرض رسومًا على أوامر السوق بشكل رئيسي، فإن المزيد من المعاملات المشفرة تدخل ضمن نطاق الرسوم.

أعلى معدل الرسوم: معدل الرسوم هو 0.07، بينما Sport هو فقط 0.03. حتى لو كان حجم الصفقات السوقية متساويًا بين الاثنين، فستكون الرسوم الناتجة لكل وحدة عملة مشفرة أعلى بكثير في Crypto.

2️⃣ Sport هو ثاني أكبر مصدر للرسوم، مع تقدير رسوم على مدار 7 أيام بحوالي 3.31 مليون دولار، وهو "قاعدة حجم التداول".

مزايا Sport تكمن في حجم التداول الكافي. يبلغ حجم تداوله على مدار 7 أيام حوالي 401 مليون دولار أمريكي، وهو الأعلى بين المسارات الخمسة. لكن عيوبه واضحة أيضًا: أقل معدل رسوم، فقط 0.03.

3️⃣ إذا تم دمج Politics و Trump في سوق سياسي، فإن التكلفة المقدرة على مدار 7 أيام تبلغ حوالي 3.14 مليون دولار أمريكي، وهي قريبة جدًا من قسم الرياضة، ويعتبر مصبًا تدفقياً نابضًا.

تتميز أسواق السياسة بقوة الدفع الناتج عن الأحداث. فهي لا تشبه رياضة التنبؤ التي تشهد مباريات ثابتة يوميًا، ولا تشبه العملات المشفرة التي تشهد تقلبات مستمرة في الأسعار، لكنها عند حدوث انتخابات أو استطلاعات رأي أو تغييرات سياسية أو تصريحات من المرشحين، تشهد غالبًا تركزًا في التداول. وبالتالي، على الرغم من أن وتيرة التداول في أسواق السياسة ليست ثابتة دائمًا، إلا أنها تساهم بشكل كبير في الإيرادات خلال فترات الذروة.

4️⃣ تُقدّر تكاليف Weather على مدار 7 أيام بحوالي 400,000 دولار أمريكي، وهي الأقل بين المسارات الخمسة.

لذلك، يمكن تلخيص هيكل إيرادات Polymarket على النحو التالي: Crypto مسؤولة عن إيرادات المنصة، وSport مسؤولة عن حجم التداول، وPolitics / Trump مسؤولة عن الأحداث الساخنة التي تجذب المستخدمين للمنصة.

نجاح Polymarket يوفر إشارات لإعادة هيكلة سوق التنبؤ ككل:

1️⃣ تغيير شامل للمعايير التقييمية

في الماضي، كان الناس يركزون على حجم التداول والمواضيع الشائعة عند مراقبة الأسواق التنبؤية. ولكن مع دخول عصر التجارية، ستتحول معايير قياس النجاح بشكل جذري إلى: الرسوم الحقيقية، نسبة التاكر، عمق دفتر الأوامر، وفرق السعر بين العرض والطلب (Spread). فحجم التداول الذي يتم إنشاؤه فقط من خلال نقل الأموال من يد إلى أخرى لن يكون قابلاً للاستمرار تحت آلية الرسوم.

2️⃣ أنواع أحداث مختلفة، تتوافق مع أدوار إيرادات مختلفة

لن تعتمد منصات تنبؤات المستقبل على نوع واحد من الأوامر لتحقيق النجاح، بل ستتجه نحو التخصص الدقيق.

أسواق مثل العملات المشفرة أقرب إلى التداول المالي، حيث تتغير الأسعار بسرعة ودورات التغذية الراجعة قصيرة، لذا يكون المستخدمون أكثر حساسية لسرعة التنفيذ، مما يجعل من الأسهل تكوين كفاءة دخل عالية.

الرياضة تشبه التدفق المستقر، حيث تحدث المباريات بشكل متكرر، والنتائج واضحة، وتنمو سيناريوهات التداول باستمرار، لذا فهي مناسبة لتقديم حجم تداول يومي.

الأسواق مثل السياسة / ترامب تكون أكثر ارتباطًا بالأحداث، وقد لا تكون مستقرة في الأوقات العادية، لكنها تميل إلى زيادة الحجم بشكل ملحوظ عند دخول نقاط حاسمة مثل الانتخابات أو استطلاعات الرأي أو تغييرات السياسة.

مثل أسواق الطقس، كلما كانت الأحداث كافية من حيث التوحيد والنتائج واضحة بما يكفي، حتى لو كانت صغيرة مؤقتًا، فإنها تمتلك فرصة لتشكيل سيناريو تداول خاص بها.

3️⃣ آلية التكلفة ستُحفز تحسين جودة السجلات بشكل عكسي

في المرحلة المجانية، يمكن للمنصة فتح العديد من أزواج التداول؛ بعد فرض الرسوم، سيبدأ المستخدمون وتجار التسويق في التفكير بعناية أكبر، وستعمل آلية الرسوم على تصفية جودة السوق بشكل عكسي.

سوق تنبؤ جيد لا يحتاج فقط إلى موضوعات مثيرة، بل يجب أن يحقق أيضًا عدة شروط في نفس الوقت:

النتيجة واضحة وسهلة للتسوية

تُحدَّث المعلومات بشكل متكرر، مما قد يؤدي إلى تغييرات في السعر

الاختلافات في السوق كافية لدفع المستخدمين للتداول

السيولة كافية، والمستخدمون على استعداد للتنفيذ النشط

The results are not easily manipulatable

4️⃣ حواجز السوق التنبؤية تكمن في "القدرة المستمرة على التسعير"

فتح سوق نعم/لا ليس صعبًا، الصعوبة تكمن في جعل هذا السوق يجذب باستمرار عروض شراء وبيع، وتحديثات الأسعار، وأشخاصًا مستعدين لتحمل المخاطر. فقط عندما يكون لدى السوق عمق كافٍ وتردد تداول مرتفع، يصبح سعره ذا معنى مرجعي، ويصبح من الممكن للمنصة تحقيق إيرادات منه.

إذًا، الحواجز الحقيقية في الأسواق التنبؤية ليست "من يستطيع اكتشاف النقاط الساخنة أسرع"، بل: تحويل النقاط الساخنة إلى أسواق قابلة للتداول 👉 ضمان سيولة طويلة الأمد للسوق 👉 جعل السعر إشارة يرغب العالم الخارجي في الاعتماد عليها.

المشاريع التي تستطيع سرد قصص كبيرة كثيرة جدًا، لكن القليل جدًا منها هي التي تستطيع تحويل هذه السردية إلى دخل حقيقي.

كانت Polymarket سابقاً الممثل الأكثر إشراقاً في كامل القطاع، وعندما أكملت تحولها من "سرد التدفق" إلى "الجذب المنهجي للأموال"، تريد إثبات شيء واحد للصناعة بأكملها:

القيمة النهائية للأسواق التنبؤية لا تقتصر فقط على "درجة دقة التنبؤ بالمستقبل"، بل تكمن في نجاحها في تحويل عدم اليقين في العالم الحقيقي إلى سوق ضخم يمكن تسعيره بأسلوب قياسي، وتجارة عالية التردد، ويمكن الربح منه باستمرار.

في الماضي، أثبتت الأسواق التنبؤية قدرتها على جذب حركة مرور هائلة؛ والآن، هي تثبت أنها عمل تجاري لا مثيل له.

طريقة الحساب: فصل نسبة أوامر السوق إلى أوامر الحد في كل قطاع، ثم تقدير تأثير p × (1 - p) على الرسوم وفقًا لفترات أسعار التنفيذ المختلفة، وأخيرًا دمج معدلات العمولة المقابلة لكل قطاع لحساب مساهمة تقريبية لكل قطاع في الرسوم.

الكاتب الأصلي: تشانغان، أميليا، فريق محتوى Biteye