في تحول مفاجئ، تخطت Polymarket مجرد استضافة رهانات على أحداث مستقبلية وتعمل الآن على بناء البنية التحتية الكاملة وراء تلك الرهانات.
وفقًا للتقارير، استحوذت Polymarket على Brahma، وهي شركة متخصصة في البنية التحتية للعملات المشفرة وDeFi. هذا يعني أن Polymarket ترغب في تحسين التكنولوجيا لجعل منصتها أسرع وأكثر سلاسة وأكثر ارتباطًا بالسلسلة.
نما بولي ماركيت بسرعة، وبلغت قيمته الحالية حوالي 18-20 مليار دولار، بفضل النشاط الكثيف خلال انتخابات عام 2024. لكن مع هذا النمو تأتي تحديات جديدة.
ما الذي تحاول Polymarket إعادة تصميمه باستخدام Brahma؟
إحدى المشكلات الأساسية هي عدم توازن السيولة. وهذا يعني أن الرهانات الشائعة، مثل الانتخابات أو الأحداث الرياضية الكبرى، تجذب كميات كبيرة من الأموال والنشاط.
بينما تواجه الرهانات الأصغر أو المتخصصة صعوبات بسبب عدم كفاية عدد المراهنين عليها. وهذا يجعل الأسعار أقل موثوقية والأسواق أقل فائدة.
مستشهدةً ب أمثلة، أضافت فورتشن +,
تجلب عقود الأحداث الأكبر، مثل تلك المتعلقة بالرياضة أو السياسة، كميات كبيرة من المال إلى الصندوق بسهولة. لكن الرهانات الأصغر المركزة على مجالات متخصصة، مثل نتيجة مباراة بوكر في إسبانيا، تواجه صعوبة في جمع كمية كبيرة من السيولة.
لذلك، من خلال امتلاك Brahma، تحاول Polymarket تصحيح هذا من خلال تحسين كيفية توزيع السيولة عبر الأسواق. كما يركز الخطة على جعل التداول أكثر كفاءة وتعزيز نظامها القائم على البلوكشين.
معلقًا على هذه المبادرة، قال شاين كوبلان، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Polymarket، لـ Fortune:
بناء بنية تحتية موثوقة عبر شبكات البلوكشين والقنوات المالية التقليدية أمر صعب — لا توجد طرق مختصرة.
على الرغم من ذلك، فقد عالج براهما، الذي تأسس في عام 2021، أكثر من مليار دولار في المعاملات، ومن خلال دمج فريقه داخليًا، تقوم بوليماركت بإغلاق عمليات براHEMA الخارجية بالكامل للتركيز تمامًا على نموها.
تعطي مؤشرات Polymarket صورة مربكة
ومع ذلك، تشير بيانات المنصة الداخلية إلى أن النمو ليس متكافئًا بالكامل. فبينما يتدفق رأس مال أكبر إلى النظام، كما يظهر في الارتفاع المستمر في الاهتمام المفتوح، فإن نشاط التداول الفعلي لا يزال غير متسق.
يُظهر هذا الفرق أن المستخدمين يضعون رهانات طويلة الأجل لكنهم يتداولون بشكل غير منتظم، مما يؤدي إلى سيولة منخفضة وأسواق أحادية الجانب.
على الرغم من أن المنصة أصبحت شائعة جدًا خلال دورة الانتخابات عام 2024، إلا أن هيمنتها لم تستمر. انخفض حصة السوق الخاصة بها بشكل حاد من أكثر من 61% إلى حوالي 32% مع تلاشي الضجة.ومع ذلك، في وقت النشر، كان سعر سهم Polymarket يبلغ 141.60 دولارًا، مما يمثل زيادة تزيد عن 20% منذ بداية العام.
هل يخسر Polymarket أرضية مقابل Kalshi؟
في الواقع، خلال انتخابات عام 2024، استغل منافسها الأمريكي كاليشي التباطؤ، واحتلت مؤقتًا حوالي 66% من حصة السوق وتعاملت مع ما يقرب من مليار دولار في حجم التداول الأسبوعي.
هذا التنافس يعكس مسارين مختلفين تمامًا. تتبع كالشي نهجًا خاضعًا للتنظيم الكامل دون استخدام البلوكشين أو ديفي أو طبقة رمزية.
في المقابل، تُعزز Polymarket من تركيزها على العملات المشفرة. بالإضافة إلى Brahma، يلمح رئيس تنفيذي المنصة إلى إمكانية وجود POLY token. مع إمكانية إطلاقه في عام 2026، فهو يُعد حافزًا قويًا للمستخدمين، وهو ما تواجه المنصات الخاضعة للتنظيم مثل Kalshi صعوبة في تقديمه.
الملخص النهائي
- يُظهر استحواذ براهما أن إصلاح السيولة وكفاءة السوق أصبح الآن أكثر أهمية من جذب المستخدمين فقط.
- المنافسة من لاعبين خاضعين للتنظيم مثل Kalshi تضيف ضغطًا، خاصة مع اكتسابهم أرضية خلال فترات انخفاض الحماس.