الفلبين وضعت حدًا صارمًا ضد العملات الخصوصية. فقد وافقت بنك الفلبين المركزي (BSP)، البنك المركزي للبلاد، على مذكرة تحظر بشكل قاطع مزودي خدمات الأصول الافتراضية المرخصين من إدراج أو دعم أي أصول افتراضية تعزز الخصوصية.
مذكرة رقم M-2026-023، المعتمدة في 5 يونيو 2026، تجعل الفلبين واحدة من أحدث الولايات القضائية التي تستخدم مطرقة تنظيمية ضد الرموز المتمحورة على الخصوصية. يجب على جميع كيانات خدمات الأصول الافتراضية المسجلة العاملة في البلاد، بما في ذلك المنصات الكبرى مثل Coins.ph وPDAX، الامتثال الآن.
ما الذي تتطلبه القواعد الجديدة فعليًا
الحظر الأساسي بسيط: إذا كان الرمز مصممًا لإخفاء تفاصيل المعاملات، فلا يمكن للتبادلات الفلبينية المرخصة التعامل معه. لم تذكر هيئة البنوك الفلبينية رموزًا محددة في المذكرة، لكن هذه الفئة تشمل على نطاق واسع العملات المبنية على ميزات تعزز الخصوصية التي تجعل تتبع المعاملات صعبًا أو مستحيلًا.
لكن المذكرة تتجاوز بكثير مجرد حظر عملات الخصوصية. فهي تقدم إطار تقييم ما قبل القائمة أكثر صرامة بكثير لجميع الأصول الافتراضية.
يجب على مزودي خدمات الأصول الافتراضية الآن إجراء مراجعات أعمق قبل إضافة أي رمز إلى منصاتهم. تغطي هذه التقييمات الأمان والسيولة والفائدة، مما يجبر البورصات على بناء حالة شاملة تبرر لماذا تستحق أصل معين الإدراج في المقام الأول.
بالنسبة للعملات المدعومة بالأصول والعملات المدعومة بالعملات الورقية تحديدًا، تطلب BSP ما تسميه "تقييم دورة الحياة". باللغة الإنجليزية: تحتاج البورصات إلى تقييم ليس فقط الحالة الحالية للعملة المعدنية، بل نموذجها الاقتصادي الكامل من الإصدار حتى الاسترداد، بما في ذلك مصداقية المصدر ومتانة آلية الدعم.
يُؤخذ في الاعتبار أيضًا خلفية الجهة المصدرة وتاريخ الامتثال التنظيمي.
السياق التنظيمي الأوسع
يراقب البنك المركزي الأصول الافتراضية منذ على الأقل عام 2017، مما يجعل الفلبين واحدة من أولى الدول المتحركة في جنوب شرق آسيا في تنظيم العملات المشفرة. لكن وتيرة الإجراءات التنظيمية تسارعت بشكل ملحوظ في سبتمبر 2022، عندما فرض بنك الفلبين وقفًا على منح تراخيص جديدة لمشغلي خدمات الأصول الافتراضية. وقد تم تمديد هذا التجميد حتى فترة 2025-2026، مما يعني أنه لا يمكن لأي بورصات عملات مشفرة جديدة إنشاء عمليات في البلاد بينما يُحسّن البنك المركزي قواعده التنظيمية.
تتماشى هيئة البنوك الفلبينية صراحةً إطاراتها مع المعايير التي وضعتها مجموعة العمل المالي (FATF)، وهي الجهة العالمية التي تحدد قواعد مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وقد حذرت مجموعة العمل المالي لفترة طويلة من تقنيات تعزيز الخصوصية كمصدر خطر، وعادةً ما تأخذ الدول التي ترغب في الحفاظ على علاقات جيدة مع المنظمة هذه التحذيرات على محمل الجد.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
لأي شخص يحمل رموزًا تركز على الخصوصية على بورصات الفلبين، فإن التأثير الفوري واضح: سيحتاج هؤلاء الأصول إلى نقلها خارج المنصة أو تحويلها. لا يجرّم المذكرة امتلاك عملات الخصوصية في المحافظ الشخصية، لكنه يزيل مداخل ومخارج المؤسسات التي تجعل تداولها مريحًا.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة الفلبيني الأوسع، فإن معايير الإدراج الجديدة ترفع الحد الأدنى المطلوب لجميع الرموز، وليس فقط رموز الخصوصية. سيحتاج المبادلات إلى استثمار موارد إضافية في فرق الامتثال وعمليات التحقق المسبق. قد تجد الرموز الأصغر أو الأحدث التي لا تستطيع إثبات أمان قوي، وسيولة كافية، وفائدة واضحة صعوبة أكبر في الحصول على إدراجها على المنصات الفلبينية.