- سخر بيتر شيف من البيتكوين بينما سجل الذهب والفضة والمؤشرات الأسهم الكبرى مكاسب في عام 2026.
- أعاد شيف هجومه على نموذج مايكل سايلور STRC، ووصفه بأنه غير مستدام.
- أعلنت Strategy عن خسارة بقيمة 12.5 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، حيث اعترف سايلور بأن الشركة قد تبيع البيتكوين.
اتخذ ناقد البيتكوين بيتر شيف موضع هجوم على حائزي البيتكوين بعد أن سجل الأصل انخفاضًا بنسبة 11% حتى الآن في عام 2026، حتى مع ارتفاع الأسواق التقليدية والمعادن.
في منشور على X، Schiff قارن أداء البيتكوين بعدة أصول كبرى. ارتفع الذهب بنسبة 9% هذا العام، وصعد الفضة بنسبة 11%، وارتفع ناسداك بنسبة 13%، وتقدم مؤشر راسل 2000 بنسبة 14%. في المقابل، تحرك البيتكوين في الاتجاه المعاكس.
سخِر شيف من فكرة أن البيتكوين أصبحت "أصلًا غير مرتبط"، مؤكدًا أن البيتكوين استمرت في الهبوط حتى أثناء ارتفاع الأصول المعرضة للمخاطر والأصول الدفاعية على حد سواء.
جاءت التعليقات بينما يستمر البيتكوين في مواجهة مقاومة تتجاوز مستوى السعر البالغ 80 ألف دولار.
شيف يُستهدف مايكل سايلور مرة أخرى
كما جدد شيف انتقاده لمايكل سيلو ونموذج تراكم بيتكوين الخاص بـ Strategy’s بعد أن استأنفت الشركة شراء BTC من خلال هيكل أسهمها المفضلة STRC.
بعد توقف مدته 23 يومًا، عاد STRC إلى التكافؤ عند 100 دولار، مما سمح باستئناف الاستراتيجية لعمليات الشراء. بلغ إجمالي الشراء الأخير فقط 1.17 BTC من خلال الأداة، وهي أول عملية شراء منذ منتصف أبريل.
قارن سايلور مؤخرًا هيكل شركته بالطيران على وسائل التواصل الاجتماعي، ووصف STRC كطائرة ركاب، وبيتكوين كطائرة مقاتلة، وMSTR كصاروخ. وأجاب شيف بتنبؤ بأن الثلاثة ستسقط جميعًا في النهاية "وتحترق".
لقد وصف الخبير الاقتصادي STRC مرارًا وتكرارًا كمخطط بونزي. يدور حججه الرئيسية حول التزام الشركة بدفع عائد قدره 11.5% المرتبط بعرض الأسهم المفضلة.
جادل شيف أن إذا فشلت مكاسب البيتكوين السنوية في تجاوز هذا العائد، فقد تواجه الاستراتيجية ضغطًا في النهاية لبيع أو رهن حيازاتها من البيتكوين للحفاظ على تدفق مدفوعات الأرباح.
تواجه الاستراتيجية ضغوطًا من تكاليف العائد
اشتد الجدل بعد أن أظهر تقرير الأرباح للربع الأول من عام 2026 خسارة صافية قدرها 12.5 مليار دولار مرتبطة بخسائر إعادة تقييم البيتكوين.
خلال مكالمة الأرباح، اعترف سايلور بأن الشركة يمكنها بيع البيتكوين إذا لزم الأمر لتمويل توزيعات STRC. وقد علّم هذا البيان على انتقال حاد من موقفه العام السابق الذي شجع المستثمرين على الاحتفاظ بالبيتكوين بأي ثمن.
الاستراتيجية الحالية تدفع حوالي 85 مليون دولار شهريًا كأرباح نقدية لحاملي STRC. تقوم الشركة بتمويل هذه المدفوعات إلى حد كبير من خلال إصدار أسهم عادية.
يُجادل شيف أن النموذج يصبح صعبًا في الاستمرار إذا ظل البيتكوين ضعيفًا لفترة طويلة. وأبلغت الاستراتيجية عن خسارة قدرها 38.25 دولارًا للسهم في الربع الأول، على الرغم من أن الإيرادات وصلت إلى 124.3 مليون دولار وتخطت توقعات المحللين.
قال شيف إنه يعتقد أن سايلور سيُعلق في النهاية توزيعات أرباح STRC بدلاً من بيع البيتكوين بقوة، مُجادلاً أن حماية صورة البيتكوين لا تزال محورية في استراتيجية الشركة.
إخلاء المسؤولية: المعلومات المقدمة في هذه المقالة مخصصة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط. لا تشكل المقالة أي نصيحة مالية أو نصيحة من أي نوع. لا تتحمل Coin Edition أي مسؤولية عن أي خسائر تتكبدها نتيجة استخدام المحتوى أو المنتجات أو الخدمات المذكورة. يُنصح القراء بممارسة الحذر قبل اتخاذ أي إجراء متعلق بالشركة.