تخطط OpenAI لتقديم طلب لعرض عام أولي في الأسابيع القليلة المقبلة، مما يهيئ الطريق لتصبح واحدة من أكبر عمليات الإدراج العام التقنية في التاريخ. ووفقًا للتقارير، تستهدف الشركة إدراجًا في الأسواق العامة في الربع الرابع من عام 2026.
ارتفعت التقييم الخاص لـ OpenAI من حوالي 500 مليار دولار في أكتوبر 2025 إلى ما بين 830 مليار و852 مليار دولار في بداية عام 2026.
الطريق إلى الاكتتاب العام
وفقًا لمصادر مالية متعددة، كانت OpenAI في محادثات غير رسمية مع بنوك استثمارية بشأن العرض. لم تقدم الشركة بعد بيان التسجيل S-1، وهو الوثيقة الرسمية التي تبدأ عملية الاكتتاب العام مع لجنة الأوراق المالية والبورصات، لكن هذا الإيداع يمكن أن يأتي خلال أسابيع.
قبل أن تتمكن الشركة من إجراء أي صفقات في سوق التداول، يجب عليها تجاوز عدد من العقبات. لا يزال يتعين على OpenAI إكمال إعادة هيكلتها المؤسسية، وهي عملية مستمرة منذ أشهر بينما تنتقل الشركة من هيكل ربحها المحدود غير المعتاد إلى هيكل أكثر قبولاً للمستثمرين في الأسواق العامة. كما هناك جولات تمويل معلقة تحتاج إلى الإنهاء. إكمال هذه الجولات شرط أساسي ليصبح الشركة جاهزة لطرح أولي، حيث يجب أن تكون قائمة رأس المال واتفاقيات المساهمين نظيفة قبل أن يوافق عليها المنظمون والوسيطون.
لماذا تهم التقييم
ستضع التقييم الخاص البالغ بين 830 مليار و852 مليار دولار OpenAI في نفس الفئة بعض من أكبر الشركات المدرجة في السوق العامة على مستوى العالم، حتى قبل بدء تداولها.
القفزة من 500 مليار دولار في أكتوبر 2025 إلى النطاق الحالي تمثل زيادة بنسبة حوالي 70% في أقل من عام.
ستمنح عملية الإدراج الأولى المستثمرين الخارجيين نظرة حقيقية أولى على البيانات المالية لـ OpenAI. ستُكشف أرقام الإيرادات، الهوامش، تركيز العملاء، والنفقات على الحوسبة جميعها في ملف S-1.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
OpenAI لا تمتلك رمزًا رقميًا. وهي لا تعمل على السلسلة. لقد تحركت الرموز المرتبطة بحوسبة الذكاء الاصطناعي، والاستنتاج اللامركزي، وسوق البيانات تاريخيًا بالتوازي مع أخبار قطاع الذكاء الاصطناعي الرئيسية، وسيكون تقديم إفصاح عن طرح أولي لـ OpenAI من أكبر أخبار قطاع الذكاء الاصطناعي على الإطلاق. العلاقة غير مباشرة، حيث أن التداعيات السوقية ذات طابع موضوعي وليست مرتبطة بأي عملة مشفرة محددة تابعة لـ OpenAI.
توفر عملية الإدراج العام لـ OpenAI مخزونًا ماليًا للإنفاق على المواهب والحوسبة والاستحواذات، مما يوسع أكثر من فجوة الميزة التنافسية ضد منافسين مثل Anthropic وGoogle DeepMind وقسم الذكاء الاصطناعي التابع لـ Meta. كما أن العملة المتاحة في الأسواق العامة تجعل من السهل الاحتفاظ بالموظفين وتنفيذ صفقات استراتيجية.
الرقابة التنظيمية على شركات الذكاء الاصطناعي تتصاعد عالميًا. تظل تكاليف الحوسبة هائلة. المستثمرون الذين يشترون في طرحها العام الأولي سيقومون برهان على استمرار تقدم الذكاء الاصطناعي بسعر يقارب تريليون دولار.