المؤلف: كلوود، شينتشاو TechFlow
مقدمة من Shenchao: كشفت صحيفة وول ستريت جورنال عن حجم الثروة الذي أنشأه OpenAI داخليًا. خلال بيع أسهم للموظفين في أكتوبر الماضي، رفعت الشركة الحد الأقصى للسحب الشخصي من 10 ملايين دولار إلى 30 مليون دولار، وشارك أكثر من 600 موظف حالي وسابق، وبلغ إجمالي السحب 66 مليار دولار، حيث حصل حوالي 75 شخصًا على الحد الأقصى الكامل. وأكد الرئيس بروكمان هذا الأسبوع في المحكمة أن قيمة أسهمه تبلغ حوالي 30 مليار دولار. لم تُنشئ أي شركة غير مدرجة في تاريخ سيليكون فالي مثل هذا العدد الكثيف من المليونيرات قبل الاكتتاب العام.
مصدر الصورة: وول ستريت جورنال
في سيليكون فالي السابق، كانت هناك طريقة واحدة فقط للموظفين العاديين لتصبح أثرياء فجأة: الانتظار حتى تُطرح الشركة في البورصة. OpenAI تعيد كتابة هذا القاعدة.
وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، في صفقة أسهم داخلية أُكملت في أكتوبر الماضي، سمح OpenAI لموظفيه ببيع ما يصل إلى 30 مليون دولار من الأسهم لكل فرد، وشارك أكثر من 600 موظف حالي وسابق، وتم تحقيق إجمالي قدره حوالي 66 مليار دولار. وأفاد مصادر مطلعة أن حوالي 75 شخصًا استفادوا من الحد الأقصى البالغ 30 مليون دولار مباشرة. وهي أكبر عملية بيع أسهم للموظفين في تاريخ قطاع التكنولوجيا حتى الآن.
تم مضاعفة حد السحب ثلاثة أضعاف، مما دفع الطلب من المستثمرين الخارجيين إلى رفع الحدود
كانت OpenAI قد حددت في الأصل سقفًا للسحب الواحد للموظفين عند 10 ملايين دولار أمريكي. ولكن نظرًا لطلب المستثمرين الخارجيين الذي تجاوز التوقعات بكثير، ضاعفت الشركة السقف ثلاث مرات إلى 30 مليون دولار أمريكي في خريف العام الماضي.
تم إتمام هذه الصفقة بتقييم قدره 500 مليار دولار، وشملت المستثمرون شركة Thrive Capital وسوفت بنك وDragoneer Investment Group وMGX من أبوظبي وT. Rowe Price وغيرها من المؤسسات. وفقًا لتقارير CNBC السابقة، كان المخطط الأولي لشركة OpenAI لبيع الأسهم يبلغ حوالي 6 مليارات دولار، ثم تم توسيعه إلى 10.3 مليارات دولار، لكن الصفقة النهائية تم إتمامها فعليًا بقيمة حوالي 6.6 مليارات دولار. وفسرت الشركة انخفاض مستوى المشاركة على أنه تصويت من الموظفين على ثقتهم بالمستقبل الطويل.
وفقًا لقواعد OpenAI، يمكن للموظفين بيع أسهمهم بعد إكمال سنتين من الخدمة. وهذا يعني أن العديد من الموظفين الذين انضموا بعد إصدار ChatGPT في أواخر عام 2022، يحصلون لأول مرة على فرصة تحويل خياراتهم إلى نقد في هذه الصفقة. وقد زادت قيمة أسهم OpenAI أكثر من 100 مرة خلال السبع سنوات الماضية.
تم تأكيد امتلاك بروكمان لأسهم بقيمة 30 مليار دولار في المحكمة، وواصل محامو ماسك طرح الأسئلة دون توقف
حجم الثروة في أيدي كبار المسؤولين أكثر إثارة للدهشة. وفقًا لـ NBC، أكد رئيس تنفيذي ومؤسس مشارك لـ OpenAI، غريغ بروكمان، خلال شهادته في المحكمة في 4 مايو أن قيمة حصته في OpenAI الحالية تبلغ حوالي 30 مليار دولار أمريكي.
تم الكشف عن هذا الرقم في اليوم الرابع من محاكمة ماسك ضد OpenAI. وأكّد محامي ماسك، ستيفن مولو، هذا الرقم مرارًا خلال استجواب استمر أكثر من ساعتين، متسائلاً عن سبب عدم تحقيق بروكمان لتعهده بتبرع قدره 100 ألف دولار، بينما يمتلك ثروة تبلغ 30 مليار دولار. ووفقًا لـ CNBC، اعترف بروكمان: "أنا بالفعل لم أُنفّذ التبرع، وهذا صحيح".
وفقًا لـ Fortune، كشف فريق ماسك القانوني أيضًا عن علاقات مالية متعددة الطبقات بين Brockman ورئيس التنفيذ سام ألتمان: حيث قدم ألتمان لـ Brockman في عام 2017 حصصًا بقيمة حوالي 10 ملايين دولار من مكتب عائلته؛ كما يمتلك Brockman أسهمًا في شركتي التكنولوجيا الناشئة للرقائق الذكية Cerebras وشركة الاندماج النووي Helion Energy، بينما ناقشت OpenAI شراء Cerebras، وأدخل ألتمان مئات الملايين من الدولارات في Helion. وادعى فريق ماسك أن هذه المساهمات المتقاطعة تضر باستقلالية Brockman كأمين.
الأسهم المملوكة للموظفين 26٪، وثروة كل موظف الورقية تتجاوز إجمالي عوائد معظم صناديق رأس المال المخاطر
بعد إعادة هيكلة الشركة التي تم إكمالها في أكتوبر الماضي، يمتلك موظفو OpenAI ما مجموعه حوالي 26% من أسهم الشركة.
وفقًا لتحليل StartupHub، يمتلك حوالي 165 موظفًا حاليًا وسابقًا إجماليًا أسهمًا بقيمة حوالي 164.9 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل حوالي 1 مليار دولار أمريكي لكل موظف من الثروة الورقية، وهو ما يتجاوز العائد الإجمالي لدورة حياة معظم صناديق رأس المال المخاطر.
وفقًا لتحليل من صحيفة وول ستريت جورنال ومؤسسة Equilar، بلغ متوسط تعويض الأسهم للفرد في OpenAI في عام 2025 حوالي 1.5 مليون دولار أمريكي، وهو أكثر من سبعة أضعاف ما كان عليه في جوجل قبل طرحها العام في عام 2004، وأكثر من 34 ضعف المتوسط السنوي لـ 18 شركة تقنية كبيرة قبل طرحها العام خلال الـ25 عامًا الماضية.
تمثل مصاريف الحوافز الأسهمية للشركة ما يقارب نصف الإيرادات المتوقعة، وهي أعلى بكثير من نظيراتها مثل Palantir وMeta وSalesforce.
تقييم بقيمة 85.2 مليار دولار، وانتظار لطرح عام أولي بقيمة تريليون دولار، ما زالت آلة خلق الثروة تعمل دون توقف
في 31 مارس 2024، أكملت OpenAI تمويلًا بقيمة 122 مليار دولار بقيمة تقييم قدرها 852 مليار دولار، مُحطِّمةً رقماً قياسياً كأكبر جولة تمويل خاصة في تاريخ سيليكون فالي. قادت أمازون التمويل بمساهمة قدرها 50 مليار دولار، بينما استثمرت نيفيديا وسوفت بنك كل منهما 30 مليار دولار. تحقق الشركة حاليًا إيرادات شهرية تبلغ 2 مليار دولار، مع أكثر من 900 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا على ChatGPT، وأكثر من 50 مليون مستخدم مشترك مدفوع.
وفقًا لتقارير متعددة، تستعد OpenAI لبدء طرحها العام الأولي في الربع الرابع من عام 2026، مع توقعات بأن تصل قيمتها المستهدفة إلى تريليون دولار أمريكي. إذا تم تنفيذها، فستصبح واحدة من أكبر عمليات الطرح العام الأولي في تاريخ الشركات التكنولوجية. وقد أشارت المديرة المالية سارة فريار سابقًا في دافوس إلى أن الشركة تخطط لتخصيص جزء من حصص الطرح العام الأولي للمستثمرين الأفراد.