قدمت Nvidia ربعًا تاريخيًا آخربأن الشركة فقدت إلى حد كبير سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة في الصين أمام هواوي.
شكل البيان أحد أوضح الاعترافات من هوانغ حتى الآن بأن قيود التصدير الأمريكية ساعدت على تسريع نظام الصين المحلي لرقائق الذكاء الاصطناعي. فقد قام هواوي، على وجه الخصوص، بتوسيع منصات الأجهزة والبرمجيات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بشكل سريع، في حين أصبح وصول نيفيديا إلى السوق محدودًا بشكل متزايد.
على الرغم من هذا العائق، فإن عمل نيفيديا يستمر في النمو بسرعة استثنائية.
وفقًا لتقرير الأرباح الأخير للشركة، ارتفع الإيرادات الفصلية بنسبة 85% على أساس سنوي إلى 81.6 مليار دولار، بينما ارتفع إيرادات مركز البيانات وحده بنسبة 92% إلى 75.2 مليار دولار. كان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها حوالي 78.8 مليار دولار، مما يعني أن Nvidia تجاوزت مرة أخرى توقعات وول ستريت.
بنية تحتية الذكاء الاصطناعي تستبدل إمبراطورية نيفيديا للألعاب
كما كشفت أرباح آخر فترة عن التغيير الجذري في نموذج عمل نيفيديا خلال طفرة الذكاء الاصطناعي.
لسنوات، كان يُعرف نفيديا بشكل أساسي بمعالجات GeForce للألعاب. الآن، أصبحت أجهزة الألعاب جزءًا أصغر بكثير من الاستراتيجية العامة للشركة.
أعادت Nvidia مؤخرًا تنظيم هيكل تقاريرها حول منصتين رئيسيتين: مركز البيانات والحوسبة الطرفية. وتشمل دائرة الحوسبة الطرفية أجهزة الكمبيوتر المخصصة للألعاب، وأجهزة الألعاب، والروبوتات، وأنظمة السيارات، ومحطات العمل، وحققت إيرادات فصلية قدرها 6.4 مليار دولار.
نفيديا لم تعد تُبلغ عن إيرادات وحدات معالجة الرسومات للألعاب بشكل منفصل
إحدى المفاجآت الكبرى في التقرير كانت قرار نيفيديا التوقف عن الإبلاغ عن مبيعات وحدات معالجة الرسوميات GeForce للألعاب كقطاع منفصل.
في وقت سابق من عام 2026، كان إيرادات الألعاب لا تزال تُكشف عنها بشكل منفصل وحققت حوالي 3.7 مليار دولار. الآن، تم دمج هذه الفئة ضمن أقسام أوسع، مما يبرز كيف أصبحت بنية الذكاء الاصطناعي الأولوية القصوى للشركة.
يعكس هذا التحول تحولاً أوسع يحدث في صناعة أشباه الموصلات. لم تعد Nvidia شركة ألعاب رئيسية — بل أصبحت المورد المركزي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تُمكّن مزودي السحابة وأنظمة الذكاء الاصطناعي المؤسسية ومراكز البيانات من الجيل التالي.
قال جينسن هوانغ مؤخرًا إن نيفيديا ترى فرصة بقيمة تريليون دولار على الأقل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى عام 2027، مدفوعة بالطلب المتزايد على أنظمة الذكاء الاصطناعي الفاعلة ونشرات الحوسبة الواسعة النطاق.
صعود هواوي يُظهر أن صناعة الذكاء الاصطناعي في الصين تصبح مستقلة
كما تسلط تعليقات هوانغ الضوء على مدى سرعة تقليل نظام الصين الذكي الاصطناعي لاعتماده على التكنولوجيا الغربية.
بينما تركز نفيديا على الأسواق التي يمكنها فيها مواصلة التوسع دون قيود، تُسرّع الشركات الصينية الاستثمارات في أشباه الموصلات المحلية، ووحدات تسريع الذكاء الاصطناعي، وأنظمة البرمجيات المحلية.
يبدو أن هواوي واحدة من أكبر الفائزين من هذا التحول.
لكن بالنسبة لشركة Nvidia، لا يزال الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي قويًا بما يكفي لتعويض تلك الخسائر حاليًا. وتوقعت الشركة ربعًا ضخمًا آخر قادم، متوقعة إيرادات تبلغ حوالي 91 مليار دولار للربع المالي الثاني من عام 2027.
السؤال الأكبر للمستثمرين هو ما إذا كان يمكن لـ Nvidia الحفاظ على هيمنتها على المدى الطويل مع بناء الصين نظامًا بيئيًا منافسًا للذكاء الاصطناعي خارج سيطرة Nvidia.