أعلنت Nvidia للعالم أنها ترى سوقًا مستهدفًا إجماليًا بقيمة 200 مليار دولار للوحدات المركزية. ونعم، هذا الرقم يشمل الصين.
أكد المدير التنفيذي جينسن هوانغ على هذا الرقم خلال تفاعله مع وسائل الإعلام في تايبيه في 23 مايو، وصاغه كفرصة طويلة الأجل لهيكلية Vera CPU التي كشفت عنها نيفيديا حديثًا.
وحدة Vera CPU وهدف بقيمة 20 مليار دولار لعام 2026
تم تقديم بنية Vera CPU خلال مكالمة إيرادات نيفيديا للربع الأول من السنة المالية 2027 في ذلك الأسبوع. وهي تمثل أول محاولة حقيقية من نيفيديا للاستحواذ على حصة ذات معنى في سوق المعالجات المركزية، وهو القطاع الذي كان يسيطر عليه تاريخيًا إنتل وAMD.
تتوقع نيفيديا إيرادات تقارب 20 مليار دولار من مبيعات وحدات المعالجة المركزية المستقلة لعام 2026، مدفوعة بالشراكات مع كبرى منصات السحابة ومصنعي الأنظمة.
كشف تقرير الأرباح الذي سبق تعليقات هوانغ في تايبيه عن صورة شركة تعمل بكامل طاقتها. سجلت نيفيديا إيرادات قياسية للربع الأول من السنة المالية 2027 بلغت 81.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 85% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وبلغ إيرادات مركز البيانات وحدها 75.2 مليار دولار، وهي تمثل الجزء الأكبر من إجمالي المبيعات.
سؤال الصين
القيود الأمريكية على التصدير تحد حاليًا من شحن رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين، و تستبعد إرشادات إيرادات نيفيديا قصيرة الأجل مبيعات معينة لوحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي المرتبطة بالصين بسبب هذه القيود. وقد أقرت الشركة بذلك بشكل مباشر في مواد إيراداتها.
أعرب هوانغ عن تفاؤله بإمكانية مبيعات مستقبلية لشريحة H200 للعملاء الصينيين إذا تم منح التراخيص وتم تخفيف القيود في النهاية.
تضمين الصين في سوق CPU طويل الأجل يتبع نفس المنطق. هوانغ لا يدّعي أن نفيديا ستبيع شرائح فيرا للعملاء الصينيين في الربع القادم. بل يقول إنه على مدى فترة متعددة السنوات، تمثل الصين حصة ذات أهمية من الطلب العالمي على وحدات المعالجة المركزية، وتنوي نفيديا التموقع لهذا السوق إذا ومتى فُتح الوصول إليه.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين ومشهد المنافسة
جهود نيفيديا للدخول إلى سوق المعالجات المركزية تغير جذريًا الديناميكيات التنافسية في صناعة أشباه الموصلات. كانت إنتل هي الشركة المصنعة المهيمنة للمعالجات المركزية لعقود، على الرغم من أنها واجهت ضغوطًا متزايدة من AMD، ومنذ فترة أقرب، من التصاميم القائمة على Arm التي تستخدمها شركات مثل أمازون وأبل.
إذا تم تحقيق الإيرادات المتوقعة البالغة نحو 20 مليار دولار من وحدات المعالجة المركزية لعام 2026، فسيجعل ذلك نيفيديا أحد كبار موردي وحدات المعالجة المركزية فجأة تقريبًا. وحدها هذه الرقم ستُمثل حصة كبيرة من سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم الإجمالي، وهي تأتي من خط منتجات لم يكن موجودًا قبل عام.
البعد الصيني يضيف طبقة من الخيارات التي يصعب تسعيرها. إذا تم تخفيف ضوابط التصدير، فقد تشهد نيفيديا زيادة كبيرة في الإيرادات من سوق تُستبعد منه حاليًا إلى حد كبير. وإذا شدّدت الضوابط أكثر، يصبح رقم سوق الـ 200 مليار دولار أكثر نظريًا من عملي، على الأقل في المستقبل المنظور.