قامت مجموعة Nebius N.V. بتحديد سعر عرض مُعزَّز من سندات قابلة للتحويل من فئة 4 مليارات دولار يوم الأربعاء، بعد زيادة حجم الصفقة نتيجة الطلب القوي من المؤسسات.
داخل جمعية Nebius بقيمة 4 مليارات دولار لتمكين بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي
Nebius، شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المدرجة في ناسداك ويتداول أسهمها تحت الرمز NBIS، اقترحت في البداية جمع مبلغ 3.75 مليار دولار قبل يوم واحد من توسيع العرض. تشمل التخصيص الخاص، المباع للمشترين المؤسسيين المؤهلين بموجب القاعدة 144A، شريحتين: 2.25 مليار دولار في سندات بنسبة فائدة 1.250% المستحقة عام 2031 و1.75 مليار دولار في سندات بنسبة فائدة 2.625% المستحقة عام 2033.
نيبيوس، التي كانت جزءًا من ياندكس، أعادت تشكيل نفسها كمُزوّد أوروبي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع التركيز على خدمات السحابة الكاملة، ومراكز البيانات، وشراء وحدات معالجة الرسوميات. يأتي توسعها السريع في ظل تزايد الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، مما يجعلها في منافسة مباشرة مع شركات توسّع بنى تحتية مماثلة لدعم تدريب ونشر النماذج الضخمة.
من المتوقع أن يتم تسويق العرض في 20 مارس، مع تقدير العائدات الصافية بحوالي 3.96 مليار دولار، أو ما يصل إلى 4.55 مليار دولار إذا تم ممارسة خيار التخصيص الإضافي بالكامل. منحت الشركة المشترين الحق في شراء ما يصل إلى 600 مليون دولار من السندات الإضافية عبر كلا الميعادين خلال 13 يومًا من الإصدار.
سيتم دفع الفائدة على السندات نصف سنويًا بدءًا من 15 سبتمبر 2026. وتشمل كلا الشريحتين ميزات التحويل المرتبطة بأسهم فئة A الخاصة بشركة Nebius، مع تحديد أسعار التحويل الأولية عند حوالي 183.22 دولارًا و180.31 دولارًا للسهم—وهي تمثل علاوات تزيد عن 50% فوق سعر الإغلاق للشركة في 17 مارس البالغ 116.33 دولارًا.
يتم تخصيص العائدات لبناء مراكز البيانات، وشراء وحدات معالجة الرسومات، وتطوير سحابة الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع، إلى جانب الأغراض العامة للشركة. يأتي هذا الجمع الرأسمالي بعد خطوتين استراتيجيتين رئيسيتين: شراكة بقيمة 2 مليار دولار مع Nvidia تركز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي AI واتفاقية تجارية مع منصات Meta يمكن أن تصل قيمتها إلى 27 مليار دولار.
على الرغم من الطلب القوي خلف الصفقة المُعزَّزة، انخفضت أسهم Nebius بنسبة تتراوح بين 9% و12% بعد الإعلان الأولي، مما يعكس حساسية المستثمرين تجاه التخفيف المحتمل المرتبط بالأوراق المالية القابلة للتحويل. ومع ذلك، توفر هذه الهيكلية مرونة من خلال السماح بالتسوية نقدًا أو أسهمًا أو مزيجًا من الاثنين، مع تضمين حماية الاستدعاء وتعديلات التحويل المرتبطة بالأداء السوقي.
تُبنى هذه المعاملة على عملية جمع رأس المال السابقة لشركة Nebius في سبتمبر 2025، عندما دمجت إصدار الأسهم مع سندات قابلة للتحويل بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار. ويشير العرض الأخير إلى استمرار الجهود لتأمين التمويل مع تصاعد المنافسة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يصبح الوصول إلى رأس المال والطاقة والرقائق عوامل حاسمة في تحديد المكانة السوقية.
أسئلة شائعة 🤖
- لماذا تجمع نيبيوس التمويل؟
تخطط الشركة لاستخدام العوائد لتوسيع مراكز البيانات ووحدات معالجة الرسومات والبنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي. - لماذا تم زيادة العرض إلى 4 مليارات دولار؟
أدى الطلب القوي من المستثمرين المؤسسيين إلى زيادة حجم الصفقة من قبل نيبيوس. - ما هي الشروط الأساسية للسندات؟
تشمل أجلين (2031 و2033) بمعدلات فائدة قدرها 1.250% و2.625%. - كيف يؤثر هذا على أسهم Nebius؟
انخفضت الأسهم بعد الإعلان، مما يعكس مخاوف التخفيف المرتبطة بالسندات القابلة للتحويل.