أسهم MSTR تتجاوز متوسطها المتحرك 200 أسبوعي وسط موجة صعود البيتكوين رغم خسارة قدرها 12.5 مليار دولار

• ارتفع سعر سهم MSTR وعبر متوسطًا متحركًا وزنيًا على مدى 200 يوم.
• أبلغت الشركة عن خسارة صافية قدرها 12.5 مليار دولار للربع.
• استمرار ارتفاع سعر البيتكوين سيُفيد مايكروسترايتي.

ارتفع سعر سهم MSTR في أوائل مايو 2026 مع استفادة الاستراتيجية من أحدث موجة صعودية لبيتكوين. ارتفعت الأسهم نحو 186 دولارًا بعد أن ارتدت بقوة من مستويات فبراير المنخفضة القريبة من 103 دولارات. ودفع الانتعاش السهم لأعلى من متوسطه المرجح على مدى 200 يوم، مما عزز الزخم الفني الصاعد. جاء هذا التحرك على الرغم من إعلان الشركة عن خسارة صافية ربع سنوية قدرها 12.5 مليار دولار. وبدلاً من ذلك، ركز المستثمرون على ارتفاع أسعار البيتكوين، وزيادة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة حيازات الشركة من العملات المشفرة.

يُظهر الرسم اليومي تعافي سعر سهم MSTR بشكل ثابت منذ فبراير بعد تشكيل هيكل قاع مزدوج بالقرب من 103.52 دولارًا. ظهر خط الرقبة لهذا التكوين بالقرب من 150 دولارًا، والذي استعاده السهم بنجاح خلال أبريل.

أدى هذا الانتعاش إلى تحويل الزخم بشكل حاد للأعلى. انتقل MSTR الآن فوق متوسطات الحركة المرجحة لمدة 100 يوم و200 يوم، مما يزيد من احتمالية تكوين نمط الصليب الذهبي في الأسابيع القادمة.

يحدث تقاطع ذهبي عندما ترتفع المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل فوق المتوسطات الطويلة الأجل، وغالبًا ما يشير إلى استمرارية زوجية قوية. يتبع المتداولون هذا النموذج على نطاق واسع لأنه يتوافق تاريخيًا مع مراحل استمرار الصعود الأقوى.

حدث آخر انفجار مماثل في أبريل 2025 عندما استعادت MSTR متوسطاتها المتحركة الطويلة الأجل بالقرب من 298 دولارًا. ثم ارتفعت الأسهم لاحقًا نحو 457 دولارًا على مدار الأشهر التالية.

تشير حركة السعر الحالية الآن إلى مستوى 300 دولار النفسي كهدف صاعد رئيسي التالي. تحقيق هذه المنطقة سيُمثل ارتفاعًا بنسبة 60% تقريبًا من المستويات الحالية القريبة من 186 دولارًا.

في الوقت نفسه، تظل التقلبات مرتفعة لأن السهم لا يزال يتداول بالقرب من اتجاه سعر البيتكوين. من المرجح أن تضغط التصحيحات الحادة في البيتكوين على زخم MSTR أيضًا.

إن ارتفاع سعر سهم MSTR المستمر يعزى بشكل أساسي إلى صعود البيتكوين، الذي دفعه إلى 81,000 دولار لأول مرة منذ أشهر.

ارتفاع سعر البيتكوين أمر إيجابي للغاية للشركة، حيث تحتفظ الآن بـ 818,334 عملة بقيمة 66 مليار دولار. كانت هذه العملات ستُقدّر بقيمة 49.1 مليار دولار لو بقي البيتكوين عند أقل مستوى له هذا العام.

يحتوي البيتكوين على عدة عوامل حافزة بارزة، وأهمها الزيادة الكبيرة في التدفقات إلى صناديق البيتكوين ETF، والتي ارتفعت بأكثر من 467 مليون دولار يوم الثلاثاء.

أضافت هذه الأموال الآن أكثر من 1.63 مليار دولار هذا الشهر، بانخفاض قدره 300 مليون دولار مقارنة بما أضافته خلال شهر أبريل بأكمله. وقد أضافت الآن 4.92 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأخيرة، وهو ما يدل على استمرار ارتفاع الطلب.

سعر البيتكوين شكل أيضًا بعض المؤشرات الفنية المهمة، تشير إلى مزيد من المكاسب، وربما إلى 100 ألف دولار في وقت لاحق من هذا العام. وسيؤدي الانتقال إلى هذا المستوى إلى رفع قيمة حيازاته من البيتكوين إلى أكثر من 81 مليار دولار.

على الرغم من التعافي القوي للأسهم، أبلغت الاستراتيجية عن خسارة ربع سنوية كبيرة أخرى. أظهرت النتائج المالية الصادرة يوم الثلاثاء أن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها حوالي 12.5 مليار دولار خلال الربع الأول.

تحسّن هذا الرقم قليلاً مقارنة بخسارة قدرها حوالي 14 مليار دولار سُجّلت خلال الربع الرابع من عام 2025. وعكست معظم الخسائر انخفاضات غير محققة مرتبطة بتغيرات تقييم البيتكوين خلال الانخفاض السابق للسوق.

توقّع المستثمرون إلى حد كبير النتائج الضعيفة، مما حد من رد الفعل السلبي بعد إصدار النتائج. ظل البيتكوين تحت الضغط لمعظم الربع قبل أن يتعافى خلال أبريل ومايو.

بشكل مهم، تظل هذه الخسائر غير محققة ما لم تبع الاستراتيجية ممتلكاتها. سيؤدي استمرار تقييم البيتكوين خلال الربع الحالي إلى تحسين ملموس لأداء الميزانية العمومية المستقبلية.

كما عدّلت الشركة جزءًا من رسائلها العامة المتعلقة باستراتيجية امتلاك البيتكوين. وقد ركّزت البيانات السابقة بشدة على نهج "لا نبيع أبدًا البيتكوين". ومع ذلك، اعترفت الإفصاحات الأخيرة بأن الشركة قد تنظر في بيع البيتكوين في ظروف محددة.

وفقًا للتقديم، قد تبيع الاستراتيجية في النهاية البيتكوين لتعزيز السيولة، أو سداد الالتزامات، أو إدارة هياكل الدين إذا قرر الإدارة أن ذلك يصبح ميزة مالية.

جذب هذا التحول الانتباه لأن بعض المحللين قد شككوا في استدامة نموذج تمويل الاستراتيجية. تقوم الشركة بجمع رأس المال بانتظام من خلال إصدار أسهم وعروض ديون لشراء مزيد من البيتكوين.

لقد أدى هذا الهيكل إلى تخفيف حصة المساهمين بشكل كبير مع مرور الوقت. زاد عدد الأسهم المعلقة من حوالي 70 مليونًا قبل عدة سنوات إلى أكثر من 320 مليونًا حاليًا.

مع ذلك، تحتفظ الاستراتيجية بحوالي 2.2 مليار دولار في احتياطيات نقدية، مما ينبغي أن يدعم الالتزامات الدينية قصيرة الأجل والالتزامات بالتقسيمات.

يبقى النقاش الأوسع حول نموذج عمل الاستراتيجية متشظياً. يرى المؤيدون أن الشركة هي أكبر بديل مؤسسي لبيتكوين في الأسواق العامة، بينما يستمرون المعارضون في التحذير من خطر التخفيف والاعتماد على تزايد مستمر في قيمة البيتكوين.

ظهرت المقالة سعر سهم MSTR يقلب متوسط 200 الأسبوعي وسط دعم البيتكوين رغم الخسارة الكبيرة لأول مرة على The Market Periodical.