الرؤى الرئيسية
- ثبّت سعر سهم MSTR في الأسابيع القليلة الماضية حيث اشترت المستثمرون الانخفاض.
- تراجعت أسعار البيتكوين المستوى الداعم المهم عند 95,000 دولار وانخفضت إلى أقل من 93,000 دولار.
- يُشير التحليل الفني إلى أن أسهم الاستراتيجية لديها هبوط أكبر قادم.
ثبتت أسعار أسهم MSTR في الأسابيع القليلة الماضية مع تلاشى الانهيار الأخير. انتهت الاستراتيجية الأسبوع الماضي عند 173.70 دولارًا، بزيادة قدرها 16% عن الحد الأدنى هذا العام. تظل الأسعار أقل بنسبة 60% من ذروتها في عام 2025، وقد تكون عرضةً للهبوط بشكل أعمق بعد أن تراجع بتكوين عن الدعم الرئيسي عند 95,000 دولار.
سعر البيتكوين يفقد دعماً مهماً عند 95,000 دولار
لقد نما الاستراتيجية ليصبح أكبر مالك لعملة البيتكوين في العالم. فهو يحتفظ الآن بـ 687410 عملة بقيمة تزيد عن 63.9 مليار دولار أمريكي، وهو اتجاه سيستمر مع مرور الوقت.
يتأثر عمل الاستراتيجية بشكل مباشر بإنجازات البيتكوين، وهو ما يفسر سبب تراجعها في الأشهر القليلة الماضية.
قد يستمر سعر سهم MSTR في التراجع في الأيام القادمة الآن بعد أن فقدت عملة البيتكوين الدعم المهم عند 95,000 دولار وانخفضت إلى 91,800 دولار. لقد تراجعت في الأيام الخمسة الماضية على التوالي وهي الآن تتحرك عند أقل مستوى لها منذ 13 يناير.
ظل البيتكوين أقل من المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ 100 يوم و200 يوم. هذا مؤشر على أن الدببة ما زالت تحت السيطرة في الوقت الحالي، وهو تحرك قد يؤثر على استراتيجية وشركات الخزينة الأخرى لبيتكوين.
لماذا تهبط البيتكوين
تراجعت أسعار البيتكوين في ظل المخاوف المستمرة بشأن التنظيمات الأمريكية بعد توقف المراقبة الوثيقة مشروع قانون هيكل السوق، وتُعرف عادة باسم CLARITY، في مجلس الشيوخ الأمريكي.
تعرض مشروع القانون إلى تعطيل بعد أن سحبت شركة Coinbase، أكبر بورصة للاستثمار الرقمي في الولايات المتحدة، دعمها له، مبررة ذلك بمشكلة مكافآت العملات المستقرة. تعتقد Coinbase أن البنوك والاتحادات الائتمانية قد سيطرت بشكل كبير على مشروع القانون، خوفاً من أن يؤدي ذلك إلى هروب رؤوس الأموال من شركاتها.
من الناحية الإيجابية، هناك مؤشرات على أن مشروع القانون سيمر في النهاية لأن المفاوضات لا تزال جارية بين الأطراف المختلفة. وبحسب بريان أرمسترونغ، فقد دعت البيت الأبيض إلى مفاوضات مع البنوك المجتمعية لحل القضايا العالقة.
تتعرض أسعار البيتكوين أيضًا للانخفاض وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية بعد أن أعلنت شركة ترامب عن رسوم جمركية على دول رئيسية مثل المملكة المتحدة وألمانيا ودنمارك بسبب رغبته في شراء جرينلاند. وقد أدى تحذير الرسوم الجمركية أيضًا إلى تراجع حاد في مؤشرات الأسهم الأوروبية، مثل مؤشر داكس الألماني ومؤشر كاك 40 الفرنسي. كما كانت مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل مؤشر إس.بي 500 ومؤشر داو جونز الصناعي أيضًا في الأحمر.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التراجع يعود إلى الجمعة الماضية مغادرة صافية صندوق الاستثمار في البيتكوينسجّلت هذه الأموال تدفقًا خارجيًا بقيمة 394 مليون دولار، وهو مؤشر على أن المستثمرين الأمريكيين يعتمدون منهجًا يتجنبون فيه المخاطر.
التحليل الفني لأسهم MSTR يشير إلى هبوط أكبر
في الوقت نفسه، يشير مخطط الإطار الزمني اليومي إلى أن سعر سهم MSTR لديه مزيد من الهبوط في المدى القريب.
ظل السهم أقل من مؤشر سوبر ترند، مما يدل على أن الاتجاه الهابط الأخير ما زال سارياً رغم الاستمرار في التجميع.
كما ظل السهم أقل من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ 50 يومًا و100 يومًا. كما ظل أقل من المستوى القوي المحوري العكسي لمؤشر خطوط موري الرياضية عند 187 دولارًا.
لذلك، تشير المؤشرات الفنية إلى أن السهم من المرجح أنه سينخفض، مع استهداف المستثمرين المستوى الداعم النهائي عند 125 دولارًا. سيتم تأكيد هذه الرؤية إذا تراجع السعر عن المستوى الداعم الرئيسي عند 150 دولارًا.
كما أن هناك بعض العوامل الأساسية السلبية للغاية في الاستراتيجية، والأهم منها هو التخفيف المستمر للمستثمرين الحاليين.
تقوم الشركة الآن بتنفيذ جميع عمليات شراء البيتكوين لديها من خلال مبيعات الأسهم العادية، وهو تحرك أدى إلى زيادة عدد الأسهم المُصدرة بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية. يوجد مجال أكبر لهذا التخفيف حيث أن لديها وصولاً إلى أسهم بقيمة تزيد عن 10 مليار دولار.
التحدي الرئيسي الآخر هو أن الشركة شهدت انخفاض حاد في سعرها. البيانات يُظهِر أن متوسط NAV الخاص به بناءً على رأس المال السوقي تراجع إلى 0.78، بينما تراجع المتوسط بناءً على قيمة الشركة إلى 0.98.
المنشور سعر سهم MSTR معرض لخطر التراجع مع انهيار البيتكوين تحت 93 ألف دولار ظهر لأول مرة على الدورية السوقية.