تواجه أسهم MSTR مخاطر هبوطية في ظل التخفيف وارتفاع اهتمام المضاربين القصار

الرؤى الرئيسية

• تشكل سعر سهم MSTR نمط العلم الهابط، مما يشير إلى هبوط إضافي.
• واصلت الشركة تخفيف حقوق مساهميها في الأشهر القليلة الماضية.
• استمر ارتفاع الائتمان القصير، ليصل إلى 11.5%.

واصل سعر سهم MSTR هبوطه هذا الأسبوع، متجهًا إلى مستوى منخفض قدره 160 دولارًا يوم الأربعاء. وقد تراجع السعر بنسبة تزيد عن 65% من ذروته في عام 2025، وتشير المؤشرات الفنية والأساسيات الرئيسية إلى هبوط إضافي محتمل، ربما إلى الدعم المركزي عند 100 دولار في الأشهر القادمة.

يُشير التحليل الفني إلى أن سعر سهم MSTR سيشير إلى هبوط أكبر في المدى القريب. حيث ظل دون جميع المتوسطات المتحركة، وهو مؤشر على أن الدببة ما زالوا يسيطرون.

كما ظل السهم أقل من مؤشر سوبر ترند. في معظم الحالات، يستمر الأصل في التراجع طالما ظل أقل من مؤشر سوبر ترند.

لقد شكّلت أسهم الاستراتيجية نمط العلم الدبّي، المكوّن من خط عمودي وقناة أفقية. وقد اقتربت من الجانب الأدنى من هذه القناة.

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالاً هو كسر هابط محتمل يصل إلى المستوى النفسي التالي عند 113.67 دولار، وهو أقل مستوى له في سبتمبر 2024. هذا الهدف أقل بحوالي 30% من المستوى الحالي.

من ناحية أخرى، فإن تحركًا فوق المستوى النفسي عند 200 دولار سيُلغي المنظور الهابط ويُشير إلى ارتفاعات إضافية.

قد تستمر أسعار أسهم شركة MSTR في التراجع مع استمرار الشركة في تخفيف حقوق المساهمين من خلال مبيعات الأسهم.

أظهرت البيانات المجمعة من قبل TradingView أن الأسهم المعلقة زادت إلى 267 مليون من أقل من 80 مليون في عام 2021.

استمرت التخفيف، جمع الأموال لشراء البيتكوين. جمع أكثر من 2.13 مليار دولار الأسبوع الماضي وأدى إلى تراكم 22305 عملات معدنية، مما جعل إجمالي مقتنياته 709715.

جاءت معظم هذه الأموال من بيع أسهم عادية بقيمة تزيد عن 1.8 مليار دولار وأسهم STRC بقيمة 293 مليون دولار. كما تم بيع أسهم SRRK بقيمة تزيد عن 3.4 مليون دولار.

كما يظهر في الرسم البياني أدناه، لا يزال للشركة المزيد من التخفيف، حيث تمتلك أكثر من 8.42 مليار دولار في سهم MSTR و 20.3 مليار دولار في سهم STRK.

تاريخياً، كان المستثمرون مرتاحين لحدوث التخفيف لأن الشركة كانت تُباع بسعر أعلى من قيمتها الصافية للأصول (NAV).

ومع ذلك، انخفض مؤخراً مضاعف NAV بشكل حاد، وانتهى الائتمان.

أظهرت البيانات المجمعة من قبل Bitcoin Treasuries أن مؤشر mNAV، بناءً على رأس المال السوقي، تراجع إلى 0.731. كما تراجع مؤشر mNAV بناءً على قيمة المؤسسة إلى 0.96.

في الوقت نفسه، تُظهر البيانات التاريخية أن استراتيجية تراكم الشركة لعملة البيتكوين لم تحقق نتائج مالية قوية. فقد تراكمت 709715 عملة منذ عام 2020 بسعر متوسط بلغ 75974 دولارًا. وهذا يعني أن ربحها لا يزال عند 16% فقط، مما يدل على أن أدائها كان أقل من أداء السوق الأوسع نطاقًا.

مُحفِّزٌ آخرٌ يُضعفُ سهمَ MSTR هو أنَّهُ تَسَجَّلَ دُخُولُ مُستثمرِينَ آخَرِينَ المواصلة في قصّ الشركة هذا العام.

تظهر البيانات التي جمعتها Seeking Alpha أن اهتمام الشركة القصير استمر في الارتفاع هذا العام. ارتفع إلى 11.50% من الحد الأدنى لعام 2022 البالغ 6%.

غالبًا ما تنخفض الأسهم أكثر عندما ترتفع الديون القصيرة، وهذا يعني أن المستثمرين يتخذون الاتجاه المعاكس.

تعرض سعر سهم MSTR لضغوط في السنوات القليلة الماضية، مما يعكس أداء شركات الخزينة الرقمية (DAT) الأخرى، بما في ذلك الأسماء الشهيرة مثل BitMine وAmerican Bitcoin.

يُشير التحليل الفني إلى أن للسهم هامش هبوطي أكبر في الأسابيع القادمة، حيث شكل علمًا هابطًا وظل دون جميع المتوسطات المتحركة.

تشير العوامل الأساسية إلى أن السهم يواجه تحديات أكثر، بما في ذلك التخفيف المستمر وارتفاع اهتمام المضاربين القصار، الذي ارتفع إلى 11.5%. كما أنه فقد بيعته، حيث انخفض NAV السوق الخاص به إلى أقل من 1.

المنشور هناك سبب يجعل سهم شركة MSTR معرضًا لانهيار كبير ظهر لأول مرة على الدورية السوقية.