يُقدِّم مُر بِست المصرف الرقمي "ستيب" المستهدف خدمات الجيل زد المالية

كاتسوهيرو

تحرير | Sleepy.txt

في فبراير 2026، اشترت شركة "الوحش" رسميًا "ستيب"، وحش المصرفية الرقمية الموجهة للشباب. من خلال هذه الصفقة، حصلت بشكل مباشر على بنية مالية كاملة تشمل الحسابات وإصدار البطاقات وبناء الائتمان.

في أكتوبر الماضي، قدم السيد بيسط طلبًا لتسجيل علامة "MrBeast Financial" التجارية، وتشمل أعمالها تشغيل بورصات مالية لامركزية ومعالجة المدفوعات بالعملات المشفرة وإدارة الاستثمارات وغيرها. وفي الشهر الماضي، قدمت شركة BitMine المالية، التي تمتلك 4.3 مليون وحدة من إيثريوم وتهدف إلى التحكم بنسبة 5% من إجمالي المعروض من إيثريوم، 200 مليون دولار كاستثمار في شركات السيد بيسط.

رجل أعمال يبلغ من العمر 27 عامًا وهو نجم على موقع يوتيوب، يدفنه نفسه حيًا ويبني أهرامات في الصحراء، استغرق أقل من أربعة أشهر للحصول على شيك من أفضل محللي الاستراتيجية في وول ستريت، والحصول على ترخيص مصرف، والحصول على 7 ملايين مستخدم شباب.

في السنوات القليلة الماضية، باع سان بست (Mr. Beast) الشوكولاتة، وباعت فريق توندو التلفزيوني الملابس، وباع لي دان الوجبات الخفيفة، وباع لي جياكي القلم أحمر الشفاه، والمنطق التجاري لجميع هؤلاء النجوم على الإنترنت لا يزال في مرحلة البداية من تحويل حركة المرور إلى أرباح من خلال البيع، ولكن الآن، تمكن سان بست من إكمال القفز من البيع بالتجزئة للسلع الاستهلاكية إلى بنية تحتية مالية.

عند إنشاء منتج استهلاكي وربط محرك توزيع "Mr. Beast" به، يمكن أن يصبح خطًا أعمال يحقق أعلى هامش ربح في الشركة بأكملها. وقد أثبتت نماذج "Feastables" الشوكولاتة صحة هذا النموذج، وشراء "Step" يمثل رغبته في نقل نفس السيناريو إلى خدمات الماليات.

الاختلاف هو أن سقف دخل العميل الفردي في الخدمات المالية يزيد عن عصا الشوكولاتة بمقدار 10 مرات.

للتعرف على منطق هذه الصفقة التجاري، من المهم أولاً أن نرى بوضوح الصعوبات التي واجهتها Step في السنوات الأخيرة.

الجمهور المستهدف لهذه الشركة هو المراهقون من سن 13 إلى 18 عامًا، والذين لا يستطيعون قانونيًا فتح حسابات بطاقات ائتمان مستقلة، ولا القيام باستثمارات عالية المخاطر، بل وحتى لا يمتلكون دخلًا رسميًا من وظيفة. من الصعب جدًا الاعتماد على هؤلاء الأشخاص كمصدر للربح، حيث يعتمد الدخل بشكل أساسي على الفائدة الصغيرة من الادخار من المصروفات الصغيرة التي يمنحها الأهل، أو أحيانًا من العوائد الصغيرة من الاستهلاك.

على الرغم من أن Step جمعت 7 ملايين مستخدم، إلا أنها كانت دائمًا صفقة خاسرة. من الضرورات التنظيمية وإدارة المخاطر والدعم الفني والصيانة التقنية، كل عنصر يتطلب استثمارًا مستمرًا، بينما لا تقدم فئة المستخدمين من المراهقين سوى عائدًا ضئيلاً جدًا.

كانت هذه النموذج ذو النمو المرتفع والربح المنخفض قابلًا للشرح ك قصة خلال فترة الاحتفال بالاستثمارات في عام 2021، ولكن بحلول عام 2025، لم يعد السوق يقبلها. بدأت شركات رأس المال الاستثماري في تقييد إنفاقها، واتجه تمويل "ستيب" نحو الصعوبة بشكل متزايد.

الضربة الأكثر فتكًا جاءت من الجانب التنظيمي. في النصف الثاني من عام 2024، واجهت البنك التجاري الأساسي لشركة Step، Evolve Bank & Trust، أوامر متكررة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بوقف الأنشطة. فرضت هذه المخالفة على البنك تعديلات بسبب مشاكل في مجالات مكافحة غسيل الأموال وحماية البيانات، مما أدى مباشرةً إلى عجز Step عن إطلاق منتجات الائتمان للشباب وخطوط أعمال الاستثمار والمالية المرتفعة الربح التي كانت مخططة في الأصل.

تم قطع جميع الطرق المشروعة لتوسيع مصادر الأرباح الجديدة، وواجه قادة إدارة Step خيارين: إما تقليل عدد الموظفين بشكل كبير وتقليص العمليات التجارية، والبقاء بصعوبة حتى يتعافى السوق، أو العثور على مشترٍ وبيعه بسعر جيد قبل نفاد المزايا. وقد اختاروا الخيار الثاني.

لم يكن عرض Monsieur Beast كريماً، ويرى خبراء الصناعة أن هذه هي عملية استحواذ بسعر أقل من القيمة. ولكن بالنسبة للمستثمرين في Step، فقد يكون هذا فرصة الخروج الأفضل.

نفس هؤلاء 7 ملايين من المستخدمين، ونفس رخص البنوك وبنية التكنولوجيا هذه، لماذا يمكن أن تتحول هذه الأصول من عبء يُحرق الأموال إلى آلة طباعة أرباح عالية في يد سيد الوحش؟

الجواب بسيط هو تكلفة اكتساب العملاء.

عادةً ما تتراوح تكاليف جذب العملاء في تطبيقات البنوك الاستهلاكية التقليدية بين 100 إلى 300 دولار لكل مستخدم. وتُنفق شركات النجوم مثل SoFi و Chime ملايين الدولارات سنويًا على التسويق من أجل الحفاظ على نمو المستخدمين.

ما هو تكلفة إنتاج فيديو من قبل سير بيس (Mr. Beast)؟ وفقًا للبيانات الداخلية لشركة Beast Industries، تتراوح تكلفة إنتاج فيديو على YouTube بين 500 ألف إلى 2 مليون دولار. لكن هذا الفيديو يمكن أن يجلب من 100 إلى 300 مليون مشاهدة. وإذا سجل 1% من هؤلاء المستخدمين على Step، فهذا يعني من 1 إلى 3 ملايين مستخدم جديد. وبذلك، تصبح تكلفة اكتساب كل مستخدم أقل من دولار واحد.

ما يهم أكثر هو أن هذا أسلوب جذب العملاء يتطلب تكاليف هامشية إضافية تكاد تكون معدومة. كان السيد الوحش ينتج المحتوى أصلاً، وكان ينشر الفيديوهات أصلاً. إن إدراج ترويج لـ Step في الفيديو كان مجرد شيء يفعله بسهولة. عندما يكون لديك قنوات تسويقية على منصات مثل YouTube وTikTok وInstagram تجمع 6 مليار متابع، فإن تكلفة جذب العميل يمكن أن تقترب من الصفر بشكل لا نهائي.

إن هذه الميزة في التكلفة هي ميزة لا يمكن لأي شركة تقليدية في التكنولوجيا المالية تكرارها.

ليست محاولة السيد بست أول محاولة لتحويل محتوى المبدعين إلى بيع منتجات. منطق عمل هؤلاء المبدعين مشابه بشكل كبير، حيث يُستخدم تأثير المشاهير لتحويل الطلبات الأولى، ويتم تحويل المتابعين إلى مستهلكين.

لكن لهذا النموذج ثغرة قاتلة، فهو يعتمد على فوائد حركة المرور المستمرة، ويعاني من نقص في ولاء الشراء المتكرر. قد يشتري المعجب منتجك مرة واحدة لأنه يحبك، لكن من الصعب عليه الشراء بشكل مستمر. قيمة دورة حياة المستخدم قصيرة للغاية، والحدود العظمى للنموذج التجاري منخفضة جدًا.

اتخذ السيد الوحوش طريقًا مختلفًا تمامًا.

في عام 2022، أطلق علامته التجارية الخاصة للشوكولاتة Feastables، والتي تُعد هذه العلامة التجارية تحدٍ كليًا للمنطق التقليدي لصناعة الأغذية.

لم ينفق السيد بست على إعلانات تقليدية على الإطلاق، حيث يتم تنفيذ كل التسويق من خلال محتواه. يصمم في مقاطع الفيديو تحديات متنوعة ويُدرج Feastables كجوائز أو أدوات. ليس المتابعون مجرد مستهلكين، بل هم أيضًا مشاركين في المحتوى.

على الرغم من أن إيرادات Beast先生 من المحتوى السنوي تجلب دخلاً إعلامياً بقيمة مليارات الدولارات، إلا أن التكاليف العالية لإنتاج المحتوى أدت إلى خسارة تقدر بحوالي 80 مليون دولار في قطاع الوسائط في عام 2024، مما يُظهر الحاجة الملحة إلى خطوط منتجات ذات هامش ربحي مرتفع لتعويض هذه الخسارة. وفي عام 2024، حقق Feastables إيرادات بلغت 250 مليون دولار، مع ربح يزيد عن 20 مليون دولار، ليصبح لأول مرة في إيراداته وقدرته على تحقيق الربحية أكثر من قسم إعلانات يوتيوب وبرامج Prime Video الخاصة بـ Beast先生، ليصبح بذلك خط العمل الأكثر ربحية في Beast Industries.

هذا يثبت شيئًا واحدًا، عندما تمتلك قدرة توزيع كافية القوة، يمكنك توصيل أي منتج بهذا المحرك، ثم انتظر حتى ينطلق.

كما هو الحال مع الشوكولاتة، وكما هو الحال مع أشرطة الطاقة، وكما هو الحال مع البرغر. إذن، ماذا عن بطاقة الائتمان؟

إن شراء Step يشبه في جوهره نقل سيناريو Feastables إلى الخدمات المالية. والاختلاف الوحيد هو أننا لا نحتاج هذه المرة إلى بناء سلسلة توريد أو علامة تجارية أو قنوات من الصفر. هناك 7 ملايين مستخدم جاهز، وترخيص بنكي كامل، وبنية تكنولوجية ناضجة، وكل البنية التحتية المطلوبة متوفرة بالفعل. كل ما يحتاجه السيد ووشي هو توصيل محرك التوزيع الخاص به.

بالإضافة إلى ذلك، فإن سقف قيمة العميل الواحد في خدمات الماليات أعلى بعشر مرات على الأقل من قطعة الشوكولاتة. يمكن لمستخدم Step الذي يبقى نشطًا أن يودع الأموال، ويستهلك، ويستثمر، ويقترض على المنصة. مع تقدمه في العمر، ستزداد تعقيدات احتياجاته المالية، وستزداد الأرباح التي يسهم بها للمنصة أيضًا. هذا هو الأصل ذو القيمة طويلة المدى حقًا.

لكن مجرد كفاءة اكتساب العملاء وقدرة التوزيع لا تكفي، ففي قطاع الخدمات المالية هناك بالفعل العديد من اللاعبين الناضجين، مثل SoFi وChime وCash App، وهذه الشركات تمتلك الترخيص الكامل والمنتجات الكاملة، وجمعت ملايين المستخدمين، فما الذي يمنح السيد ويلسون القدرة على سرقة المستقبل منهم؟

2025 ستكون نقطة تحول، الأيام ليست سهلة للبنوك الرقمية، يصبح جذب العملاء أكثر صعوبة، والنمو أبطأ.

كبنك رقمي ناشئ في مجال التكنولوجيا المالية، فإن الجدار الأساسي لـ SoFi هو إعادة هيكلة القروض الجامعية وتقديم خدمات مالية متكاملة، والمستخدم النموذجي لها هو الأشخاص في سن 25 إلى 35 عامًا، والذين تخرجوا حديثًا أو عملوا لبضع سنوات، وهم يعانون من ديون الطلاب وبحاجة إلى حلول إعادة التمويل بفوائد أقل. حول هذه الحاجة الأساسية، أنشأت SoFi مجموعة كاملة من الخدمات المالية، بما في ذلك الودائع والاستثمار والتأمين والمشورة المالية.

كانت هذه النموذج ناجحة جداً في العقد الماضي، لكنها في الحقيقة متأخرة جداً. عندما يدخل شاب جامعاً ويبدأ في تحمل الديون، فإن عاداته المالية تكون قد تشكلت بالفعل في الأصل. فقد يكون لديه بالفعل أول بطاقة بنكية، واعتياد على تطبيق معين للدفع، وقام ببناء ثقة تجاه علامة تجارية معينة.

أما مستخدمو Step، فإن 88% منهم هم حسابات مصرفية أولى في حياتهم. تتركز أعمارهم بين 13 إلى 18 عامًا، ولا يزال لديهم أي عادات مالية، ولا يزال لديهم ولاء لأي علامة تجارية. من يسيطر على هذه الفترة الفارغة أولاً، سيملك المستقبل.

يعني ذلك أن السيد ويلز قد أنهى قفل الائتمان لدى العملاء المستهدفين من SoFi قبل 5 سنوات من دخولهم الجامعة. عندما يبلغ هؤلاء الأطفال سن 18 عامًا ويصبحون بالغين، سيكونون بالفعل معتادين على الإنفاق والادخار ودفع الفواتير عبر Step. سيتم إيداع رواتبهم الأولى في Step، وستتم أولى دفعاتهم الشهرية عبر Step، وستبدأ أولى استثماراتهم من خلال Step أيضًا.

بحلول ذلك الوقت، ستكون التكلفة التي يجب أن تتحملها SoFi لجذب هؤلاء المستخدمين ستكون أعلى بكثير مما هي عليه الآن.

ما هو أكثر أهمية هو أن القيمة المقدمة من كلا الطرفين مختلفة تمامًا. توفر SoFi أدوات مالية احترافية، واستشارات من مستشارين ماليين معتمدين، ومحاضرات مخططة ماليًا بشكل منهجي، وفوائد قروض محسنة.

هذه جذابة للconsumers الماليين الناضجين، ولكنها مملة جدًا لطالب متوسط يبلغ من العمر 15 عامًا.

يقدم مونسieur Beast عملة اجتماعية. تقدم Step خصم 10% على الإنفاق، والطريقة الوحيدة للمشاركة في تحدّي فيديو مونسieur Beast، وحتى فرصة محتملة لرؤية مونسieur Beast نفسه في المستقبل. بالنسبة لجيل Z، فإن التعلق بالمشاركة والإحساس بالانتماء يفوق بكثير زيادة نسبة الفائدة بنسبة 0.5%.

لذلك فإن الاحتفاظ بالعملاء هنا، لا يعني سحب العملاء الحاليين من يد SoFi، بل عندما تحتاج SoFi إلى الوصول إليهم بمقابل مادي، فإن MrBeast يحجز المجموعة المستهدفة الجديدة مجانًا مسبقًا.

كما أن قواعد اللعبة نفسها تتغير.

في 20 يناير 2026، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية إطارًا سياسويًا بعنوان "حسابات ترامب". تقدم هذه الوثيقة فكرة فتح حساب استثماري مدعوم من الحكومة تلقائيًا لكل طفل يولد في الولايات المتحدة، مع إيداع مبلغ أولي، لتشجيع الأسر على الاستمرار في الادخار، بحيث تصبح هذه الأموال رأس مال أولي لهم عندما يصبحون بالغين.

إن الدلالة الرمزية لهذه السياسة تفوق دلالتها العملية. تكمن تأثيراتها الحقيقية في تحويل أول استثمار وحساب مالي لكل طفل إلى رواية وطنية وتصميم مؤسسي.

لقد لاحظت وول ستريت التغير فورًا، وقد أعلنت جي بي مورجان بشكل صريح في اجتماع استراتيجي في نهاية يناير 2026 أنها ستزيد من الاستثمار في خدمات مالية للشباب. أعلنت بنك أمريكا عن نيتها توسيع برنامج توفير الشباب على مستوى البلاد. حتى بنك ويلز فارجو المحافظ جدًا بدأ يبحث عن التعاون مع المدارس لتقديم مقررات تعليم مالي.

سيؤدي هذا إلى رفع وزن الاستراتيجي للحسابات الموجهة للشباب بأكمل الصناعة بشكل عكسي. في الماضي، كانت البنوك تشعر بأن الأطفال ليس لديهم أموال، لذا لم تهتم بهم؛ أما الآن، فقد أدرك الجميع أن هذا يمثل المنافسة من أجل القاعدة الأساسية في المستقبل.

هذا خبر جيد كبير بالنسبة لـ Step وسادة البقر. أن 7 ملايين من المستخدمين المراهقين الذين تراكموا على مدار السنوات القليلة الماضية تحولوا من أصول قد تكون ذات قيمة مستقبلية إلى موارد نادرة ذات قيمة استراتيجية الآن.

خط القصة الرئيسية التي داس عليها مونسieur البهيمة هي إعادة تقييم الدولة والبنوك وتقنيات المالية للأعمار الصغيرة، أحيانًا يكون توقيت الأشياء أكثر أهمية من الجهد.

لكن هذا مجرد بداية القصة، عندما تمكن السيد الوحش من امتلاك حركة المرور الأساسية، ونجح في اعتراض العملاء المستقبليين المؤسسات المالية التقليدية، هل سيكتفي بكونه مجرد ناقل في عالم العملة الرسمية؟

أثار إعلان BitMine عن تمويل بقيمة 200 مليون دولار لـ BeastX بعض الدهشة داخل مجتمع العملات المشفرة.

ليست هذه شركة تمويل مخاطرة عادية، BitMine هي شركة مالية لليثيوم العالمية الرائدة عالمياً، وتحتفظ بأكثر من 4.3 مليون ETH، والتي تساوي أكثر من 10 مليار دولار أمريكي حسب سعر السوق في ذلك الوقت. هدفهم واضح جداً: السيطرة على 5% من إجمالي المعروض من اليثيوم، والتحول إلى أكثر المشاركين تأثيراً في هذا النظام البيئي.

توم لي هو أحد أشهر المتشائمين على سلسلة الإيثيريوم في وول ستريت، وقد صرح في عدة مناسبات عامة بأن الإيثيريوم سيصبح بروتوكولًا أساسيًا لfrastructure المالية في المستقبل، تمامًا مثل TCP/IP في عصر الإنترنت. لكنه يدرك أيضًا أن وول ستريت تفهم التكنولوجيا، وتفهم إمكانات العقود الذكية، ولا تفهم كيف الوصول إلى الشباب والجيل القادم من نمط الحياة الرقمي.

أصبحت مون دو بير بجسر يربط بين هذين العالمين.

في منطق الاستثمار في BitMine، يُعتبر 7 مليون مستخدم شباب من Step ساحة تجريبية مثالية. هؤلاء الأطفال لا يحملون عبء الأفكار من عالم المصرفية القديم، وهم يحبون الأشياء الجديدة. الآن نزرع بذور الماليات اللامركزية بينهم، وبعد عشرات السنين، عندما يصبحون العمود الفقري للمجتمع، سيكون منطقيًا أن يصبح تملك الأصول الرقمية معيارًا قياسيًا.

في أكتوبر 2025، طلبت Beast Industries هادراً ترخيص "MrBeast Financial"، والذي يشتمل صراحةً على المدفوعات المشفرة والبورصات وإدارة الاستثمارات.

لا يكتفي السيد بست بإجراء أعمال المصرفية التجزائية بالعملة القانونية، بل يرغب في جعل "ستيب" بوابة تربط بين المصرفية التقليدية والمصرفية المشفرة.

في مقابلة حول تلك الاستثمارات، صرح جيف هاوسينبولد، الرئيس التنفيذي لشركة بيست إنديستريز، أنه "يتطلع إلى استكشاف طرق تعاون إضافية مع BitMine وإدخال DeFi في منصة خدمات مالية قيد الإطلاق."

بالطبع، فإن مرحلة الرقابة صعبة. تراقب SEC العملة المشفرة باستمرار، وخاصة عندما يتعلق الأمر بالأطفال، مما يجعله خطًا أحمر. لكن فريق سير مان كان مستعدًا جيدًا، حيث استعان بمسؤول سابق في SEC كمستشار، ويبقى على اتصال مع الجهات الرقابية ويتحرك خطوة بخطوة.

مع الموقف النسبياً ودياً من الحكومة الأمريكية تجاه العملة المشفرة، فإن سياسة "حسابات ترامب" لم تدعم الأصول الرقمية صراحةً، لكنها لم تغلق الباب أيضاً. في نظر بعض الناس، قد يكون من الجيد أن يتعرض الشباب مبكراً للعملات المشفرة ويتعلموا إدارة المخاطر.

تفهم والستريت الرسم البياني لليين (K)، وتقييم القيمة، وتوزيع المحفظة، لكنها لا تفهم الأطفال الآن.

لا يفهمون لماذا فتح المراهق البالغ من العمر 13 عامًا حسابًا بنكيًا من أجل مشاركة تحدٍ فيديو، ولا يفهمون لماذا يثق المراهق أكثر بقناة يوتيوب أكثر من بنك قديم.

لكن السيد الوحش يفهم. فهو يعلم أن جيل زد لا يريد حسابات باردة، بل يريد المرح وال쿨 والمواضيع التي يمكنه التفاخر بها مع أصدقائه.

هذا هو قوة تبادل الأجيال، عندما يتم إعادة كتابة قواعد اللعبة، فإن ملوك العالم القديم يجدون أنفسهم أحيانًا غير قادرين على التفاعل، ويتم تجريد قوتهم من قبل قواعد العالم الجديد.

فبراير 2026، عندما اشترت شركة "الوحش" شركة "ستيب"، ربما كانت مجرد بداية هذه الثورة المالية. وبعد عشر سنوات نظرًا إلى الوراء، قد نجد أن هذه كانت اللحظة الحقيقية الفاصلة.

انقر لمعرفة المزيد عن وظائف律动BlockBeats الشاغرة

مرحبًا بك في المجتمع الرسمي لـ律动 BlockBeats:

مجموعة الاشتراك في تيليجرام:https://t.me/theblockbeats

مجموعة المحادثة على تيليجرام:https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر:https://twitter.com/BlockBeatsAsia