مورغان ستانلي، التي تدير أكثر من 1.5 تريليون دولار في أصول إدارة الثروات، توجه الآن العملاء المؤهلين إلى جالاكسي ديجيتال، الشركة المدرجة في ناسداك المتخصصة في الأصول الرقمية والبنية التحتية. يسمح هذا الترتيب للمستثمرين الأثرياء بتبادل_holdings_العملات المشفرة مقابل أسهم في منتجات مالية متداولة في البورصة.
## كيف تعمل الآليات
عميل يحمل بيتكوين أو إيثريوم أو سولانا يقرض هذه الأصول لشركة غالاكسي. ثم تقوم غالاكسي بتنسيق إنشاء عيني مع مشارك مصرح له، وتنتقل أسهم صناديق الاستثمار القائمة على الأصول (ETP)، بما في ذلك صندوق مورغان ستانلي لبيتكوين (MSBT)، إلى حساب الوساطة الخاص بالعميل. تنتقل الممتلكات من محفظة إلى بيان محفظة، حيث توجد جنبًا إلى جنب مع الأسهم والسندات وأي أصول أخرى يضعها المستشار للعميل.
تسجيل أسرع، حدود دنيا أقل
عادةً ما استغرق التسجيل لهذه المعاملات أكثر من أربعة أسابيع. وتحت الترتيب الجديد، يمكن أن يقلص هذا الجدول الزمني بنسبة تصل إلى 75%. كما أن جالاكسي تخفض الحد الأدنى للإقراض من 25 مليون دولار إلى 5 ملايين دولار للعملاء الذين أشار إليهم مورغان ستانلي. لا يزال هذا ضمن نطاق "ذوي الثروات العالية" بوضوح، لكنه يمثل توسيعًا خماسيًا في من يمكنه استخدام الخدمة فعليًا.
قالت أليسون نست، رئيسة منتجات حلول الاستثمار في مورغان ستانلي ويلث مانجمنت: "يمثل هذا الترتيب الإحالة خطوة كبيرة إلى الأمام في سد الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، ويوفر فرصًا أكثر سلاسة للمستثمرين لتنويع محافظهم."
## لماذا يهم ذلك عمليًا
تخدم مورغان ستانلي أكثر من 19 مليون عميل لإدارة الثروة. حتى لو استخدم جزء صغير جدًا من هذا الأساس هذا المسار، فإن التدفق المحتمل للأصول من العملات المشفرة المخزنة ذاتيًا إلى الصناديق المقيدة المدرجة (ETPs) كبير. وبما أن هذه الأسهم توجد داخل حساب وساطة، فهي تفتح إمكانيات لا توفرها العملات المشفرة الخام: الهامش، التمويل مقابل المراكز، الإبلاغ الضريبي المُدمج، وإدارة المخاطر على مستوى المحفظة.
جذبت صناديق ETP الخاصة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة تدفقات كبيرة منذ موافقتها في أوائل عام 2024. وأطلقت مورغان ستانلي MSBT كجزء من هذه الموجة. إن صفقة الإحالة مع غالاكسي هي الخطوة التالية: بناء مدخل أكثر سلاسة للعملاء الذين يمتلكون بالفعل عملات مشفرة ويريدون دمجها تحت سقف واحد مع باقي ثرواتهم.
عمل جالاكسي
تتداول Galaxy في ناسداك تحت الرمز GLXY بعد إتمام إدراجها في الولايات المتحدة. ويتعدى نشاطها الآن التداول والاستشارات وإدارة الأصول والتخزين المضمون وبنية تحتية لمراكز البيانات، بما في ذلك مجمع بقدرة 1.6 جيجاواط في تكساس مصمم لخدمة أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي والحاسوب عالي الأداء. إن ترتيب الإحالة مع مورغان ستانلي يضيف مصدر دخل آخر ويعزز موضع Galaxy كطرف مقابل تلجأ إليه شركات المالية التقليدية عندما تحتاج إلى التعامل مع العملات المشفرة بعمليات من المستوى المؤسسي.
ما يجب مراقبته
يعني الحد الأدنى البالغ 5 ملايين دولار أن هذه خدمة موجهة للأثرياء، وليس للمستثمر التجزئي العادي الذي يتساءل عما إذا كان ينبغي له استثمار بضعة آلاف في البيتكوين. كما أن نموذج الإحالة يعني أن مورغان ستانلي لا تتعامل مباشرة مع العملات المشفرة. فغلاكسي هي الطرف المقابل، ويخضع العملاء لمخاطر الائتمان الخاصة بغلاكسي على جانب القروض. هذا التمييز مهم، حتى لو يضيع في العنوان.