مورغان ستانلي: الصدمة الجيوسياسية هي "الضربة الأخيرة"، وبيع الأصول على وشك الانتهاء

رسالة من ChainCatcher: نشر مايكل ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي، تقريرًا يطرح رأيًا مخالفًا للذعر السائد في السوق حاليًا، معتبرًا أن هذا التصحيح الحاد قد نضج من حيث الوقت والمساحة، وأن السوق تقترب من قاعها وليس من بداية هبوط جديد. تشير البيانات إلى أن 50% من الأسهم في مؤشر روسيل 3000 انخفضت أكثر من 20% عن أعلى مستوياتها على مدار 52 أسبوعًا، كما أن النسبة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تتجاوز 40%، مما يدل على أن نصف الأسهم دخلت بالفعل في سوق هابطة، مما يشير إلى أن الانخفاض الظاهري يقلل من مدى الضرر الداخلي. يعتقد ويلسون أن هذا البيع هو "تصحيح داخل سوق صاعد"، بدأ في الخريف الماضي مع تشديد السيولة، وهو ما حدث قبل وقت طويل من تصاعد الصراعات الجيوسياسية الأخيرة. غالبًا ما يُعد البيع الاستسلامي الحالي علامة على النهاية وليس البداية. على عكس الانكماشات الاقتصادية السابقة التي كانت ترافقها تدهور في الأرباح، فإن أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تنمو حاليًا بمعدل 13% وتتسارع أكثر. يستند رأي ويلسون إلى افتراضين رئيسيين: أن الصراع الإيراني سيظل تحت السيطرة، وأن أسعار النفط ستبقى دون 100 دولار للبرميل. إذا ارتفعت أسعار النفط وثبتت فوق 100 دولار للبرميل، فقد تتحول السوق من تصحيح إلى أزمة أكثر خطورة.