تستهدف MicroStrategy الوصول إلى مليون بيتكوين بحلول نهاية عام 2026. تمتلك الشركة حاليًا 628,900 بيتكوين بقيمة تقارب 76 مليار دولار، أي حوالي 3% من العرض الكلي، وتحتاج إلى حوالي 371,100 بيتكوين إضافية لتحقيق هذا الهدف.
الوصول إلى هناك يتطلب جمع 22 مليار دولار من رأس المال الطازج على مدار العامين القادمين. وهذا يعادل معدل شراء مستمر يبلغ حوالي 6,158 BTC أسبوعيًا عند الأسعار الحالية.
هذا ليس قصة تراكم من قِبل المُستهلكين. هذا هو أكثر استراتيجية شركات لتخزين البيتكوين عدوانيةً تم تجربتها على الإطلاق.
- متطلبات رأس المال: تحتاج مايكروسترايتي إلى جمع حوالي 22 مليار دولار لإغلاق الفجوة بين 628,900 BTC الحالية وهدفها البالغ 1 مليون BTC.
- معدل الشراء: تحقيق الهدف بحلول نهاية عام 2026 يتطلب شراء حوالي 6,158 BTC أسبوعيًا — ما يعادل حوالي 523 مليون دولار بأسعار السوق الحالية.
- آليات الخزينة: تعمل الاستراتيجية على خطة مايكل سايلور "21/21" — 21 مليار دولار عبر إصدار أسهم و21 مليار دولار عبر أدوات الدخل الثابت على مدار فترة ثلاث سنوات.
كيف تخطط MicroStrategy لتمويل أكثر من 6,000 BTC أسبوعيًا
الخطة بسيطة. جمع 42 مليار دولار، شراء البيتكوين، التكرار.
يخطط برنامج سايلور 21/21 لتقسيم ذلك بالتساوي. 21 مليار دولار من خلال الأسهم. 21 مليار دولار من خلال السندات القابلة للتحويل والأدوات الدخل الثابت. وقد نفذت الشركة هذا الخطة منذ أواخر عام 2024، عندما اشترت سجلاً قياسياً قدره 234,509 BTC في عام واحد، وهو ما يقارب 60% من إجمالي حصصها آنذاك.
يبلغ متوسط تكلفة الأساس 49,874 دولارًا لكل BTC. لكن الشرائح الأخيرة تأتي حول 88,000 دولار، مما يعني أن رؤوس الأموال الجديدة يتم استثمارها بقيمة تقارب ضعف متوسط المحفظة.
تعمل الآلة بأكملها على شيء واحد: فائض أسهم MSTR فوق القيمة الصافية للأصول. طالما تُتداول الأسهم أعلى من持有的 البيتكوين، يمكن للشركة إصدار أسهم، وجمع المزيد من الدولارات لكل بيت كوين مما يشير إليه السعر السوقي، وشراء المزيد من البيتكوين. يتعقب سايلور هذا من خلال مؤشر يُسمى عائد البيتكوين. وبلغ 20.4% في الربع الماضي.
الشراء كان لا يتوقف. 855 BTC في 2 فبراير. 1,142 BTC في 9 فبراير. 2,486 BTC في 17 فبراير. 100 BTC في 23 فبراير. كل أسبوع، المزيد من البيتكوين.
وصل البيتكوين إلى 122,000 دولار في يوليو 2025. ما وصفه المنتقدون بأنه رافعة متهورة، يسميه المحللون الآن تخصيصًا مؤسسيًا محسوبًا.
لكن الثغرة واضحة. الزيادة في صافي القيمة الصافية هي المحرك. إذا فقدت أسهم MSTR تلك الزيادة أو تداولت بخصم، فإن آلة إصدار الأسهم تتوقف. الدورة التراكمية تنقلب. هذا الخطر يزداد في دورة هبوطية مستمرة بينما يبقى عبء الدين ثابتًا.
دعا سايلور البيتكوين إلى كونه ظاهرة عابرة في عام 2013. بحلول عام 2020، كان قد استثمر بالكامل. بحلول عام 2026، إما أنه يمتلك مليون بيتكوين، أو سيصبح هذا أكبر إعادة هيكلة شركية تكلفة في التاريخ.
اكتشف: أفضل العملات المشفرة الجديدة في العالم
ظهرت المقالة خطة MicroStrategy بقيمة 22 مليار دولار لجمع مليون بيتكوين لأول مرة على Cryptonews.