دخلت ميكرون تكنولوجي رسميًا نادي التريليون دولار. ارتفع سهم عملاق رقائق الذاكرة بنسبة حوالي 18% في 26 مايو، مما دفع قيمتها السوقية إلى ما يزيد عن تريليون دولار لأول مرة في تاريخ الشركة.
المحفّز: ترقية كبيرة لهدف السعر من يو بي إس التي تقريبًا ضاعفت الهدف السابق للبنك ثلاث مرات، مما يشير إلى تقييم مستقبلي محتمل بقيمة حوالي 1.8 تريليون دولار.
ازدهار ذاكرة الذكاء الاصطناعي حقيقي
تتخصص الشركة في تقنيات ذاكرة DRAM وNAND. والأهم من ذلك، أنها توسّع بنشاط إنتاجها لذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM، وهو نوع محدد من الذاكرة التي تستهلكها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بوتيرة غير مسبوقة.
توجد شرائح HBM بجوار المعالجات التي تصنعها شركات مثل Nvidia، وتزودها بالبيانات التي تحتاجها لتشغيل أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
أبلغت ميكرون أن إمداداتها من HBM قد نفدت بالكامل حتى عام 2026، وهو قيد في العرض ناتج عن الطلب الهائل من تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
الطريق إلى 1 تريليون دولار
في الأيام التي سبقت الاختراق، كان رأس المال السوقي لشركة Micron قد ارتفع بالفعل بسرعة، ويتراوح بين حوالي 847 مليار دولار و906 مليار دولار. وكانت الأسهم تتداول في نطاق 800 إلى 890 دولارًا، مستفيدة من الموجة الأوسع للإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي التي أعادت تشكيل مشهد أشباه الموصلات.
كان ترقية UBS الدفعة الأخيرة التي احتاجتها الأسهم. إن تحركًا واحدًا بنسبة 18% في يوم واحد لشركة تُقدر قيمتها بمئات المليارات هو أمر غير معتاد حقًا.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تشير التقييمات الضمنية البالغة 1.8 تريليون دولار من يو بي إس إلى أن البنك يرى مساحة كبيرة للنمو في المستقبل، وذلك رهنا باستمرار قوة الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
هناك أيضًا زاوية عملات رقمية مثيرة هنا. يوجد نسخة مُرمَّزة من أسهم ميكرون تُسمى MUon على منصات البلوكشين من خلال Ondo Finance. هذه الأسهم المُرمَّزة تمنح المستثمرين المُستندين إلى البلوكشين تعرضًا غير مباشر لأداء أسهم ميكرون دون الحاجة إلى استخدام حسابات وساطة تقليدية.
عوامل المخاطر هنا تستحق المراقبة بنفس القدر. إذا تباطأ إنفاق الذكاء الاصطناعي، أو إذا تحسنت قيود إمدادات HBM أسرع من المتوقع، فقد تنضغط العلاوة الحالية المضمنة في تقييم ميكرون بسرعة. ولأي شخص يحمل MUon، فإن هذه المخاطر المتعلقة بالأسهم تنتقل مباشرة، مع إضافة طبقة إضافية من مخاطر العقود الذكية والمنصة المتأصلة في الأصول المُرمّزة.