التأليف: ديفيد، تكفلو TechFlow

في هذا الوقت من العام الماضي، كانت تكلفة شريحة ذاكرة DDR4 بسعة 16 جيجا بايت أكثر من 200 يوان. أما الآن، فإن نفس النموذج يُباع بسعر 600 يوان، وفي بعض الحالات تصل أسعار بعض النماذج إلى حوالي 700 يوان.

السبب المباشر لارتفاع الأسعار هو تقلص العرض. وقد قررت ثلاث شركات رائدة في مجال التخزين جميعها تحويل سعتها الإنتاجية إلى سوق الذكاء الاصطناعي. وشركة ميكرون هي أحدث الشركات التي كشفت عن هذا التوجه بشكل صريح.

في 27 يناير، أعلنت شركة ميكرون تكنولوجيز أنها ستستثمر 24 مليار دولار أمريكي (حوالي 31 مليار دولار سنغافوري) لبناء مصنع متقدم لأشباه الموصلات لذاكرة الـ NAND (الذرات) في سنغافورة، على مراحل تمتد على 10 سنوات، مع بدء التسليم في النصف الثاني من عام 2028. حضر نائب رئيس الوزراء السنغافوري جان كين يونغ حفل وضع حجر الأساس.

هذا الاستثمار الثاني الكبير من شركة ميكرودايفت في سنغافورة.

في يناير 2025، بدأت شركة ميكرون بناء مصنع تعبئة متقدم بقيمة 7 مليار دولار أمريكي لإنتاج ذاكرة HBM (ذاكرة ذا نطاق ترددي عالٍ) داخل نفس الحديقة الصناعية، ومن المتوقع أن يبدأ الإنتاج في عام 2027. معًا، تجاوز الاستثمار الإضافي الذي تقدمه ميكرون في سنغافورة 30 مليار دولار أمريكي.

المصدر: جريدة تشانغ جيا هونغ، تونغ جيا هونغ

لكن نفس الشركة هذه، والتي أعلنت قبل شهرين عن إغلاق علامتها التجارية الاستهلاكية "Crucial" (كروشال) التي كانت تعمل منذ 29 عامًا، والتي تشمل تلك شرائط الذاكرة ووحدات التخزين الثابتة التي يمكنك شراؤها من خلال متاجر جينج dong و淘宝.

بينما تُنفق الأموال على بناء المصانع، تُلغى الأعمال الاستهلاكية. في الواقع، كل هذا يشير إلى خيط واحد، وهو أن الطلب على الذاكرة من قبل الذكاء الاصطناعي لا يزال مرتفعًا جدًا.

إعادة توزيع الطاقة الإنتاجية بعد تقلص السوق الصينية

تزايد استثمار شركة ميكوم في سنغافورة له خلفية جغرافية واضحة.

في مايو 2023، أعلنت إدارة الإنترنت وال المعلومات وال تكنولوجيا في الصين أن منتجات شركة ميكرون لم تجتاز مراجعة أمن الشبكة، وطلبت من المشغلين الذين يمتلكون البنية التحتية المعلوماتية الحرجة في الصين التوقف عن شراء هذه المنتجات. في عام 2018، ساهم السوق الصيني الرئيسي في 58% من إيرادات ميكرون (حوالي 17.36 مليار دولار أمريكي)، وفي ماليتها لعام 2022 تراجع هذا المعدل إلى 10.8% (حوالي 3.31 مليار دولار أمريكي).

تتطلب القدرة الإنتاجية العثور على منافذ تصدير جديدة.

تضم ميكرون حالياً في سنغافورة ثلاث مصانع لأشباه الموصلات ثنائية الأبعاد NAND، ومرافق متعددة لاختبارات التغليف، ويعمل بها حوالي 9000 موظف، وتمثّل إنتاجها نسبة 98% من شرائح الذاكرة المصنعة من قبل ميكرون.

أفادت ميكرون في إعلانها الأحدث أن مصنع HBM من المتوقع أن يسهم بشكل كبير في المعروض من المنتجات بحلول عام 2027، مشيرة إلى أنه مع دمج HBM في عمليات التصنيع في سنغافورة، من المتوقع أن يحقق "تأثيرات تكاملية" في إنتاج ذاكرة الـ NAND وذاكرة الـ DRAM (الذاكرة الديناميكية العشوائية، وهي نوع شائع من ذاكرة الجسيمات).

لكن أولوية هذا "التعاون" واضحة: سيتم بيع سعة إنتاج ذاكرة HBM بالكامل في عام 2026، والطلب من عملاء مراكز البيانات لا يمكن تلبية كل شيء، وعلامات التجزئة الاستهلاكية تغلق العمليات بشكل متزامن.

في نفس الحديقة الصناعية، تُفسح خطوط الإنتاج الاستهلاكية المجال لخطوط إنتاج الذكاء الاصطناعي.

في 3 ديسمبر 2025، أعلنت شركة ميكرون من خلال موقعها الرسمي أنها ستغادر بشكل كامل عمليات Crucial (إنغريدا) الاستهلاكية، بما في ذلك منتجات ذاكرة الوصول العشوائي ووحدات التخزين الثابتة (SSD) المباعة في متاجر التجزئة والمتاجر الإلكترونية وكلاء البيع في جميع أنحاء العالم.

تستمر عمليات الشحن حتى نهاية فبراير 2026، أي أن هذا العلامة التجارية التي تأسست في عام 1996 ستغادر سوق التجزئة.

أفاد سادانا نائب رئيس العمليات التنفيذية في ميكرون في بيان بأن الطلب المتزايد على ذاكرة التخزين المؤقت والتخزين الناتج عن الابتكارات في الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات دفع ميكرون إلى اتخاذ "قرار صعب" بالانسحاب من العمليات الاستهلاكية لشركة كروشال، وذلك لتقديم الدعم والخدمات بشكل أكثر فعالية للعملاء الاستراتيجيين الكبار في المجالات ذات النمو المرتفع.

يدعم البيانات هذا الحكم أيضًا.

حققت شركة ميكوم 2025 دخلًا بلغ 1.98 مليار دولار أمريكي من منتجات HBM في الربع الثالث من السنة المالية، ووصل دخلها السنوي إلى حوالي 8 مليار دولار أمريكي. وبحسب بيانات TrendForce،تبلغ تكلفة وحدة ذاكرة HBM المطلوبة لخوادم الذكاء الاصطناعي حوالي 8 أضعاف تكلفة وحدة ذاكرة الخوادم العادية.

تتوقع ميكرون أن ينمو حجم سوق ذاكرة HBM من حوالي 35 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى حوالي 100 مليار دولار أمريكي في عام 2028، أي أنه سيتجاوز حجم سوق ذاكرة DRAM كاملاً في عام 2024.

وبالمقابل، فإن تخزين المستهلك هو مجال ربحه ضعيف وتنافسه شديد.

تُعدّ مغادرة ميكرون إشارة إلى أن المصنّعين الرئيسيين لـ DRAM في العالم قد انخفضوا من شركة سامسونج وشركة SK هايكنز وميكرون الثلاثة إلى اثنتين فقط.

لقد تم بالفعل تسعير السوق الرأسمالي لهذا التحول.

بحسب ما ذكرته صحيفة "نييتسه تونغ باو" في تقريرها الإحصائي، خلال عام 2025، سيحتل أسهم تخزين البيانات الأربعة الأوائل في قائمة أفضل الأداء في سوق الأسهم الأمريكية:

ارتفع سهم سانديسك بنسبة 577% ليصبح أكثر الأسهم ارتفاعاً في عام سوقي سندكس 500، وارتفع سهم ويسترن ديجيتال بنسبة 281%، وسهم مي泯ر بنسبة 236%، وسهم سيجيت بنسبة 216%.

وبالمقابل، ارتفع سهم نفيديا بنسبة 39% في نفس الفترة، واحتل المرتبة 71.

أفادت التقارير أن شركات تقنية كبرى مثل جوجل وأمازون قد طرحت على شركة مي泯تреб كمية طلبات شراء "غير محدودة" في أكتوبر 2025. كشف المدير التنفيذي لشركة مي泯تреб، ميهروترا، خلال اجتماع عبر الهاتف حول نتائج الشركة المالية، أن جميع إمدادات ذاكرة HBM الخاصة بالشركة لعام 2026 قد تم بيعها بالكامل، ويمكن للشركة في الوقت الحالي تلبية ما بين نصف إلى ثلثي احتياجات عملائها الرئيسيين فحسب.

أظهرت أحدث نتائج أعمال شركة ميكرون أن إيراداتها في الربع 9-11 من عام 2025 بلغت 13.6 مليار دولار، بزيادة نسبتها 57% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، من بينها إيرادات الذاكرة DRAM التي بلغت 10.8 مليار دولار، بزيادة نسبتها 69%.

أعلنت كل من شركات سامسونج وسكي هايكسور وميكرون العملاقة سابقًا أنها ستتوقف تدريجيًا عن إنتاج ذاكرة DDR4 بحلول نهاية عام 2025 أو أوائل عام 2026. وقد أصدرت شركة ميكرون إشعارًا بانتهاء دورة حياة ذاكرة DDR4/LPDDR4 في يونيو.

على الرغم من أن سامسونج و SK هايميلس قررا لاحقًا تمديد خطط الإنتاج حتى نهاية عام 2026 بسبب ارتفاع أسعار DDR4، فإن الاتجاه العام نحو تightening العرض لم يتغير.

شهدت الأسعار تغيرات حادة. وفقًا لبيانات TrendForce، ارتفع سعر شرائح ذاكرة DDR5 في السوق الحالية بنسبة تزيد عن 300% منذ عام 2025، وارتفع سعر DDR4 بنسبة تزيد عن 150%. حتى ظهرت حالة "انعكاس الأسعار" في DDR4، حيث تجاوز سعر بعض المواصفات سعر DDR5.

أعلن تشين لي باي، رئيس مجلس إدارة شركة أديا، بشكل علني أن نقص المعروض وارتفاع الأسعار في أربع فئات تخزينية رئيسية هي: DRAM و NAND و SSD و HDD، هي أول مرة يشهد مثل هذه الوضعية منذ أكثر من 30 عامًا في هذا المجال.

إذا كنت ترغب في إضافة ذاكرة إضافية لجهاز الكمبيوتر القديم أو تجهيز جهاز كمبيوتر شخصي جديد، فإن التكلفة لا تزال مرتفعة في الوقت الحالي. وذلك لأن الذكاء الاصطناعي يتطلب قوة معالجة، وهذه القوة تتطلب ذاكرة. قد لا يزال جهاز الكمبيوتر القديم الخاص بك يحتل مكانًا أقل من متطلبات الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت أسهم التخزين، وارتفعت أسعار شرائح الذاكرة أيضًا.

واحد هو فرصة استثمارية، والآخر هو من يدفع ثمن هذه الفرصة.