أرباح Micron في 24 يونيو: نقص ذاكرة الذكاء الاصطناعي قد يؤثر على إمدادات GPU والعملات المشفرة

مايكرون (NASDAQ: MU) تواجه نتائج أرباح قد تُحدث تحولاً في السوق في 24 يونيو — والبيانات الداعمة لارتفاع كبير صعبة التجاهل. التوسع السريع في الإيرادات، والتوقعات التفاؤلية العالية من المحللين، وقيود العرض قصيرة الأجل الناتجة عن طلب الذكاء الاصطناعي، جعلت مايكرون في مركز اهتمام المستثمرين. لماذا يهم 24 يونيو؟ - توقعت مايكرون الربع القادم بإيرادات قدرها 33.5 مليار دولار؛ بينما يقع توافق آراء وول ستريت قليلاً أعلى عند 33.8 مليار دولار. إذا أعلنت الشركة عن هذا الرقم الإجمالي، يتوقع المحللون نموًا في الإيرادات بنسبة 263% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. - الاختبار التالي سيكون توجيهات الربع الرابع. تتوقع نماذج الشارع حوالي 39.6 مليار دولار؛ وإذا جاءت التوجيهات أعلى من هذا الرقم، فقد يتسارع الزخم بشكل ملحوظ. قصة النمو بالأرقام: - قبل فصلين، أعلنت مايكرون عن إيرادات قدرها 13.6 مليار دولار، ثم 23.9 مليار دولار في الربع الماضي — والشركة تشير إلى قفزة أخرى هذا الربع نحو منتصف الثلاثين مليار دولار. - خلال الشهر الماضي، تضاعفت أسهم MU تقريبًا، مما دفع الشركة لتجاوز عتبة قيمة سوقية قدرها تريليون دولار. - من بين 45 محللاً تتبعهم S&P Global Market Intelligence، يحمل 30 تقييم "شراء" و9 يصنفون السهم كـ"أداء أفضل"؛ فقط واحد لديه تقييم "بيع". متوسط هدف السعر هو 739.48 دولارًا، مع أعلى هدف عند 1,750 دولارًا — أي حوالي 62% فوق المستويات الحالية. التقييم والمنظور طويل الأجل: - على أساس الأرباح المستقبلية، تتداول مايكرون تحت 16 ضعفًا — أرخص بكثير من مؤشر S&P 500 الذي يبلغ حوالي 21.8 ضعفًا. باستخدام تقديرات السنة المالية 2027، ينخفض هذا النسبة إلى أقل من 9 أضعاف، مما يجعل الحجة طويلة الأجل جذابة لكثير من المستثمرين إذا استمر النمو. لماذا قد تجعل شحّ العرض هذا الأمر مختلفًا: - يُقال إن إنتاج مايكرون لذاكرة HBM (ذاكرة عرض عالي النطاق) مباع بالكامل حتى عام 2026 بموجب عقود ملزمة. مشاريع بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تستهلك إمدادات الذاكرة الآن وقد تحافظ على شحّها لسنوات؛ بعض وجهات النظر الصناعية تمتد هذه القيود حتى عام 2030. - تاريخيًا، أسواق DRAM وNAND دورية، وقد أبقت هذه الدورية أسهم الذاكرة مُخفضة. إذا ثبت أن دورة الطلب الحالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي هي هيكلية وليس مؤقتة، فقد يتم إعادة تقييم تقييم مايكرون وقصة نموها بشكل جوهري. ما يجب على متداولي العملات المشفرة مراقبته: - شحّ ذاكرة وبنية تحتية الذكاء الاصطناعي له آثار جانبية على توفر وحدات معالجة الرسوميات (GPU) وأسواق الحوسبة الأوسع التي تهم عمال التعدين في العملات المشفرة ومشاريع الذكاء الاصطناعي على السلسلة ومزودي البنية التحتية. ستكون نتائج مايكرون مؤشرًا رائدًا لديناميكيات إمداد أشباه الموصلات التي يمكن أن تنتشر عبر البنية التحتية للعملات المشفرة وWeb3. الخلاصة: يوم النتائج يعتمد على رقمين: هل تتجاوز مايكرون توافق آراء الإيرادات البالغ حوالي 33.8 مليار دولار؟ وهل تتجاوز توجيهات الربع الرابع الحد الأساسي البالغ حوالي 39.6 مليار دولار؟ إذا حدث كلا الأمرين، فتوقع المزيد من الترقيات في أهداف الأسعار وحجة قوية للارتفاع الإضافي خلال عام 2026؛ وإذا لم يحدثا، فقد تواجه الزيادة الأخيرة اختبارًا أصعب. يجب على المستثمرين في قطاعات العملات المشفرة والتكنولوجيا مراقبة MU كمؤشر رئيسي لطلب الذكاء الاصطناعي وشحّ إمدادات الحوسبة.